國企混改青睞定增新玩法

　　概念股或成新投資熱點

　　經(jīng)過近1個月的停牌后，昨天鄂武商A發(fā)布了員工持股計劃，該股昨天開盤即沖上漲停。2014年7月份以來，兩市約有66家公司推出了員工持股計劃，其中，不乏以定增的方式實行員工持股計劃。而相關(guān)公司股票復(fù)牌當(dāng)日，股票大部分都出現(xiàn)了上漲甚至漲停板。

　　市場人士認(rèn)為，員工持股將成為一種趨勢，而這一類股票有望成為新的投資熱點，出現(xiàn)板塊性投資機(jī)會。廣州日報記者楊欣

　　鄂武商1月15日晚公告，公司擬13.57元/股發(fā)行不超過1.52億股，募資總額超過20.65億元，用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金。公司股票1月16日復(fù)牌。

　　定增式股權(quán)激勵成新趨勢

　　本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為前海開源基金管理有限公司擬成立“前海開源定增9號資產(chǎn)管理計劃”、周志聰以及武漢武商集團(tuán)股份有限公司2015年度員工持股計劃。其中，員工持股計劃將以現(xiàn)金8.44億元認(rèn)購6217.46萬股，占本次發(fā)行后公司股本總數(shù)的9.43%。

　　所謂員工持股計劃，是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。

　　2014年以來，上市公司定增式股權(quán)激勵成為新趨勢。有蘇交科、金風(fēng)科技、特銳德、銀輪股份等8家公司借道定增推出了員工持股計劃。

　　分析人士表示，與一般的員工持股計劃相比，這種定增式方案鎖定了員工持股成本和限售期，操作起來更簡便，同時上市公司也拿到了現(xiàn)金。未來這種方案可能被其他更多公司采用。

　　此外，隨著國企混合所有制改革的推進(jìn)，員工持股計劃作為國企在定向增發(fā)時一個重要手段，已經(jīng)成為一個新趨勢。

　　本報記者了解到，目前大力實施員工持股計劃的企業(yè)主要分為兩大類：一類經(jīng)營狀況良好，發(fā)展前景明朗，企業(yè)注重員工和高管的長遠(yuǎn)利益，推進(jìn)員工持股計劃使員工、管理者與公司的利益更加密切；另一類缺乏后勁，成長空間有限，分紅派息工作不到位，為了激勵員工、調(diào)動管理者積極性而實施持股計劃。

　　員工持股綁定利益

　　員工持股計劃與股權(quán)激勵的最本質(zhì)區(qū)別在于，股權(quán)激勵將員工的所得視作因努力工作而獲得的薪酬，因此按照個人所得收稅。而員工持股計劃將員工因此的所得視為員工個人出資購買股票，與公司綁定利益而獲得的收益。而按照現(xiàn)有政策，股票買賣是無需納稅的。

　　目前各大機(jī)構(gòu)對員工持股概念股都較為看好。查看券商研報發(fā)現(xiàn)，券商對已推出員工持股計劃的上述上市公司均較為推崇，給予增持的評級?；鸾?jīng)理也較為關(guān)注推出員工持股計劃的上市公司。有基金經(jīng)理表示，員工持股將成為一種趨勢，而這一類股票有望成為新的投資熱點，出現(xiàn)板塊性投資機(jī)會。

　　華泰證券研究員馮偉表示，伴隨國企改革、銀行業(yè)改革等措施出爐，國企定增與員工持股計劃結(jié)合的案例增多，在快速低成本融資及利益綁定方面具有多項優(yōu)勢。