導(dǎo)讀:原本是從銀行業(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變?yōu)殂y行或同業(yè)的資金業(yè)務(wù)。

　　安徽專員辦在進(jìn)行金融企業(yè)會計信息質(zhì)量檢查時發(fā)現(xiàn)，目前，銀行資金空轉(zhuǎn)情況明顯。資金在金融體系內(nèi)流轉(zhuǎn)而沒有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，或者是在資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)過程中，融通鏈條被拉長，資金在中間環(huán)節(jié)循環(huán)往復(fù)，推高融資成本，不利于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　貸款資金流向大型國企融資平臺

　　銀行資金集中流向大型國企集團(tuán)的本部。本部沒有實體經(jīng)營業(yè)務(wù)，實際是集團(tuán)的投融資平臺，資金進(jìn)入集團(tuán)本部后即被財務(wù)公司或集團(tuán)“資金池”歸集，最終投向不得而知，不排除部分資金用于財務(wù)公司同業(yè)拆借、集團(tuán)委托貸款、置換他行貸款，甚至轉(zhuǎn)向信托市場等，最終流向房地產(chǎn)市場、地方政府融資平臺和過剩產(chǎn)能領(lǐng)域等。大型國企集團(tuán)憑借企業(yè)規(guī)模實力和良好的信用，能夠輕而易舉獲得銀行貸款，掌控了大量信貸資金管理權(quán)和使用權(quán)，為資金空轉(zhuǎn)謀取利益留下了空間。

　　銀行資金流轉(zhuǎn)于同業(yè)業(yè)務(wù)之中

　　近年銀行間市場發(fā)展快速，銀行通過同業(yè)拆借等往往可以低成本獲得資金，再通過杠桿投資和期限錯配，在影子銀行等市場獲得更高收益，只要合理安排好到期資金計劃，通過循環(huán)往復(fù)的交易，就可實現(xiàn)套利。同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)從流動性管理的工具，變成追求盈利、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的手段，并逐漸從銀行的邊緣業(yè)務(wù)發(fā)展為重點業(yè)務(wù)。同業(yè)業(yè)務(wù)品種多樣化、價格靈活性、高收益態(tài)勢以及資金最終投向的隱蔽性，使大量銀行資金沉積于同業(yè)業(yè)務(wù)之中。存放同業(yè)、拆出資金、應(yīng)收款項類投資、買入返售金融資產(chǎn)、銀行票據(jù)業(yè)務(wù)、理財產(chǎn)品等同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模呈逐年擴(kuò)張態(tài)勢。銀行資金在金融體系內(nèi)部循環(huán)流轉(zhuǎn)，從空轉(zhuǎn)中獲利。在“擠出效應(yīng)”作用下，銀行資金難以進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)落實到產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)更新?lián)Q代等關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　貸款資金直接置換企業(yè)在他行貸款

　　企業(yè)用銀行貸款資金直接歸還前期在其他銀行的貸款，包括即將到期的本金和利息，此類貸款資金在銀行之間轉(zhuǎn)移，不經(jīng)過借款人正常的資金周轉(zhuǎn)、不用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營。從資本簡單循環(huán)來看，銀行貸款應(yīng)當(dāng)經(jīng)過借款企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)后，用增值的貨幣資金歸還，而不是用銀行貸款歸還貸款。貸款置換形成資金空轉(zhuǎn)，掩蓋了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中資金周轉(zhuǎn)困難的問題，是拆東墻補(bǔ)西墻、飲鴆止渴的表面繁榮。目前新貸款資金置換在他行舊貸款情況較為普遍，包括表內(nèi)自營貸款置換他行表內(nèi)貸款、表內(nèi)貸款置換他行表外融資、表外融資置換他行表內(nèi)貸款等多種方式。銀行業(yè)新增信貸資金或表外融資多被用于舉新債還舊債，未被真正運(yùn)用到企業(yè)生產(chǎn)營運(yùn)中，資金在銀行之間滾動空轉(zhuǎn)，激增貸款規(guī)模，也不斷積聚風(fēng)險。

　　貸款資金與銀行理財產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)

　　銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品吸引越來越多的對公客戶參與購買，對公客戶中不乏銀行的信貸企業(yè)或者表外融資對象，包括大型國企等。他們一方面從銀行獲取利率下浮的優(yōu)惠貸款和表外融資，一方面又以資金暫時閑置為由購買理財產(chǎn)品，有的貸款資金直接回流到理財產(chǎn)品上。而理財產(chǎn)品資金又以不同方式、借助不同渠道空轉(zhuǎn)賺利或進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)等。貸款資金與銀行理財產(chǎn)品高度關(guān)聯(lián)，是銀行和企業(yè)雙方處于各種目的共同逐利的表現(xiàn)，是銀行表內(nèi)資金借道轉(zhuǎn)入表外繞規(guī)模獲利的途徑。獲取銀行融資的企業(yè)，將資金投入理財產(chǎn)品，則再一次導(dǎo)致資金的空轉(zhuǎn)，愈發(fā)加重了實體經(jīng)濟(jì)資金緊缺的困境。

　　整治規(guī)范“以錢生錢”的虛擬游戲

　　原本是從銀行業(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變?yōu)殂y行或同業(yè)的資金業(yè)務(wù)。資金空轉(zhuǎn)對于銀行來說可在短期內(nèi)獲利，而長此以往終會出現(xiàn)流動性風(fēng)險、資產(chǎn)質(zhì)量下降、銀行信用受損、風(fēng)險成本遠(yuǎn)高于收益等等連鎖反應(yīng)。“以錢生錢”的虛擬游戲后果不容忽視，應(yīng)積極加以整治和規(guī)范。

　　支持實體經(jīng)濟(jì)是銀行發(fā)展的源泉。實體經(jīng)濟(jì)是金融的基石，銀行發(fā)展應(yīng)立足于服務(wù)和支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實體經(jīng)濟(jì)乃是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的正途所在。銀行應(yīng)高度重視和積極服從于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策要求，加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”、中小企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技自主創(chuàng)新等領(lǐng)域的信貸支持，兼顧好短期利益和長遠(yuǎn)發(fā)展、企業(yè)效益和社會責(zé)任的關(guān)系。

　　搭建資金供需雙方的直接通道。資金的“二道販子”或者諸多的中間環(huán)節(jié)使銀行資金在空轉(zhuǎn)的同時，成本也在層層加碼。監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步引導(dǎo)商業(yè)銀行加大風(fēng)險管理、結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的力度，推進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)、委托貸款等業(yè)務(wù)健康發(fā)展，嚴(yán)格清理資金的通道、過橋等問題，使資金供需雙方能夠直接對接，縮短資金流轉(zhuǎn)鏈條，切實降低融資成本。

　　有效隔離表內(nèi)外資金互接渠道。理財資金池等表外資金屬代理業(yè)務(wù)資金，銀行理應(yīng)不承擔(dān)融資風(fēng)險，按照風(fēng)險監(jiān)管原則與自營貸款應(yīng)當(dāng)進(jìn)行有效隔離。目前表內(nèi)外資金滾動接續(xù)放貸，在風(fēng)險完全對接的同時也極大地膨脹了貸款規(guī)模。應(yīng)當(dāng)有效隔離表內(nèi)外資金互接渠道，減少風(fēng)險傳導(dǎo)。

　　嚴(yán)格執(zhí)行“三個辦法一個指引”的規(guī)定。遵照監(jiān)管新規(guī)要求，信貸資金要實施實貸實付和受益人支付原則，落實好信貸資金的明確用途和堅持受托發(fā)放，這是解決銀行資金空轉(zhuǎn)的制度性屏障。對于不嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管新規(guī)，敢于以身觸法的應(yīng)給予嚴(yán)肅懲處。