新年以來，A股延續(xù)年前強勢迎來“開門紅”，滬指一度站上3360點，刷新5年多來新高。盡管各路機構(gòu)對2015年A股前景一致看好，但板塊輪動頻繁和行情波動加劇已成為市場新特征，個人投資者賺錢的難度在加大。近日，嘉實基金“贏在2015”投資策略峰會在京舉辦，來自海通證券、興業(yè)證券、嘉實基金等業(yè)內(nèi)多位明星分析師和基金經(jīng)理就A股投資策略進行了分享和交流。

　　關于宏觀經(jīng)濟方面，海通證券首席宏觀經(jīng)濟分析師、研究所副所長姜超在主題為《金融泡沫大時代——2015經(jīng)濟和資本市場展望》報告中認為，2015年中國經(jīng)濟增長目標面臨考驗，GDP增速7%，但居民收入已經(jīng)超過GDP增速，未來收入或取代GDP翻番成為核心目標。同時，隨著深化改革與降息周期的開啟，隨著銀行負債從存款向理財?shù)霓D(zhuǎn)移，高收益將被消滅，債市和股市的風險偏好均將提升，意味著金融泡沫的大時代，長期看，資本市場的繁榮如果能擺脫“暴漲暴跌”的傳統(tǒng)模式，金融若能反哺經(jīng)濟，便能讓這一輪牛市走得更長。姜超領銜的海通證券宏觀經(jīng)濟研究團隊獲得2014年新財富最佳分析師第一名，同時獲得2014年水晶球最佳分析師總榜第一名。

　　對于2015年投資主線，興業(yè)證券首席策略分析師張憶東有自己獨到見解，“大決戰(zhàn)”是其對2015年A股投資的展望。這位剛獲2014年新財富最佳分析師第一名，同時獲2014年水晶球最佳分析師總榜第一名的明星分析師，以1948年大決戰(zhàn)作為比喻，波瀾壯闊、驚心動魄，戰(zhàn)爭雙方的力量不斷地“彼消此長”，社會財富不斷向有活力的一方進行配置。2015年國企改革、金融創(chuàng)新、資本輸出帶來的“中國制造”的新需求，至少階段性提升對于中國的信心，驅(qū)動存量財富如千軍萬馬涌向A股市場、演繹一輪大行情。張憶東認為2015是 “大波動、大分化”的結(jié)構(gòu)性牛市行情，落實到具體投資策略，投資靠的是“專業(yè)”，建議個人投資者借道專業(yè)投資人進入股市，不止于要配置“風口上的豬”，更需要挖掘“風口上的鷹”，尋找有新變化、有新的基本面邏輯的投資機會。

　　面對如此波瀾壯闊的大行情，個人投資者如何能順勢而為，嘉實基金指數(shù)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理楊宇認為牛市已至，而牛市首選當屬指數(shù)基金。楊宇特別指出，牛市提升了風險偏好，已經(jīng)成為驅(qū)動牛市的最主要的原因。但遺憾的是，在這輪牛市中，個人投資者卻沒有分享到市場上升帶來的回報。因為無論是大漲、大反彈等特點各異的牛市行情中，絕大多數(shù)主動管理投資的業(yè)績表現(xiàn)都難以超越指數(shù)。以滬深300為例，其指數(shù)估值與發(fā)達國家和歷史平均水平相比，仍處于較低位置。此外，增量資金的入市和滬港通帶來的資金流入，都將對其形成利好。而從歷史數(shù)據(jù)來看，無論是從2014年全年，還是從2006年市場最低點或2014年7月21日最低點行情啟動上漲以來，包括當下這一輪從10月21日降息以來的幾個維度進行統(tǒng)計，能夠跑贏嘉實滬深300指數(shù)基金的基金均不足10%。此外，嘉實基本面50指數(shù)基金，是2014年所有指數(shù)基金中寬基指數(shù)當中表現(xiàn)最好，同時也可作為國企改革主題基金，同樣值得關注。

　　與楊宇對于藍籌指數(shù)基金的推薦不謀而合，銀河證券研究中心總經(jīng)理、銀河證券基金研究評價體系的主持設計者胡立峰同樣推薦藍籌基金，他認為2015年將基本圍繞三大藍籌展開，分別是上證50、上證180和滬深300。展望后市，胡立峰認為2015年依然延續(xù)全面深化改革與全面推進依法治國的結(jié)構(gòu)性大牛市的判斷，并對嘉實基金早在2014年七八月間牛市曙光出現(xiàn)時就為大家做推介的做法非常認同。胡立峰表示，這一輪牛市不會像上一輪牛市那么夸張，但是對于全社會財富的保值增值將是一個很好的經(jīng)歷，也是大類資產(chǎn)配置投資的重要機會，因此要抓住，要參與。

　　據(jù)鳳凰網(wǎng)統(tǒng)計，嘉實基金本次峰會通過網(wǎng)絡視頻直播，有超過8.9萬人線上觀看，這也是近年來基金行業(yè)首次將投資策略報告活動通過網(wǎng)絡向廣大投資者直播分享，金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)的融合已經(jīng)從業(yè)務領域向營銷端拓展。聞澤