證券時報記者 游蕓蕓

　　牛市行情讓很多券商營業(yè)部回到了2007年的好日子。

　　比如，某大型券商的一家證券營業(yè)部2014年全年實現(xiàn)凈利潤超過5億元，逼近2007年水平。尤其在成交額陡增的12月份，該部單月凈利潤幾乎達到上半年的總和。

　　單家明星營業(yè)部的全年凈利潤甚至堪比中型券商整體凈利潤，這一情況并非只是個例。2007年國信證券共有6家營業(yè)部凈利潤超過億元，2014年這一現(xiàn)象得以在全行業(yè)進一步擴大。

　　近兩年，不少券商關(guān)閉或者壓縮營業(yè)部面積、人員數(shù)量，以期達到收縮成本的目的。不少券商將過去的傳統(tǒng)營業(yè)部進行合并和瘦身，一部分按照區(qū)域劃分升級為旗艦店或分公司，另一部分則壓縮為輕型營業(yè)部。

　　升級為分公司或旗艦營業(yè)部的門店匯集更多優(yōu)質(zhì)客戶，創(chuàng)新業(yè)務(wù)、資源調(diào)配以及中后臺支持水平均明顯提升。尤其是在融資融券開閘之后，不少省會城市、沿海城市依托市場開拓意識形成新的競爭優(yōu)勢。

　　中信、海通、國信、廣發(fā)、招商、華泰等券商在深圳、北京、上海、廣州、杭州等地的大型營業(yè)部去年賺得盆滿缽滿；武漢、義烏、福州、成都、拉薩、貴陽等地的部分券商營業(yè)部斬獲良多，其中不少營業(yè)部凈利潤超過8000萬元，更有部分超過億元。

　　與2007年不同的是，在去年這輪行情中，融資融券當仁不讓成為創(chuàng)收利器。例如中信、海通、招商等融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模較大的券商營業(yè)部借助兩融業(yè)務(wù)實現(xiàn)了超車。

　　2007年，國信證券等券商憑借制度和戰(zhàn)略優(yōu)勢，開拓內(nèi)涵式增長使得單家營業(yè)部的收入達到同行的幾倍甚至幾十倍。2007年-2014年的7年間，不少券商營業(yè)部探索轉(zhuǎn)型，結(jié)合多種創(chuàng)新業(yè)務(wù)實現(xiàn)了營業(yè)部的收入結(jié)構(gòu)改造。

　　中信、海通、招商、國信等券商近些年設(shè)立了一批機構(gòu)明星營業(yè)部，在上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資、公司債、直投、資管等業(yè)務(wù)上獲得突破、；中金、瑞銀等券商在財富管理的大框架下將新設(shè)營業(yè)部觸角伸向杭州、佛山、長沙、寧波、云浮、福州等地。

　　伴隨著現(xiàn)金產(chǎn)品、類貸款業(yè)務(wù)的鋪開，一些中型券商在股票質(zhì)押式回購、收益互換等業(yè)務(wù)上嶄露頭角，并藉此賺取高額利潤；瑞銀、高華等部分營業(yè)部則依靠量化投資贏得一批投資人的信任。除運用多種工具和創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類撬動利潤之外， 一些營業(yè)部注重研究、積極布局資本市場投資策略方面取得顯著成效。

　　幾乎所有的投資人都對本輪行情的延續(xù)性抱有極強的期待，但證券營業(yè)機構(gòu)告別靠天吃飯、尋找差異化競爭的展業(yè)模式已無回頭路。在越來越成熟的A股市場，投資人對證券營業(yè)機構(gòu)提升專業(yè)性的要求愈發(fā)急迫。缺乏特色、不顧客戶體驗和風(fēng)險的證券機構(gòu)終將被投資人用腳投票，極可能以超過預(yù)期的速度被市場所淘汰。

　　2015年隨著一碼通的推開、各家券商上市、再融資所導(dǎo)致的資金大戰(zhàn)升級，證券營業(yè)部的競爭將更具白熱化，這意味著證券營業(yè)部的競爭格局將被重新書寫。