新華網(wǎng)北京1月15日電（記者樊宇）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（ＣＰＩ）徘徊在“1”時(shí)代，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（ＰＰＩ）持續(xù)為負(fù)，全年通脹低于3．5％的設(shè)定目標(biāo)……最新公布的數(shù)據(jù)表明中國(guó)通縮苗頭有所上升。有關(guān)中國(guó)通縮的警報(bào)不絕于耳。

　　從去年下半年開始，一些專家和機(jī)構(gòu)試圖將通縮與中國(guó)經(jīng)濟(jì)掛鉤，擔(dān)心中國(guó)成為下一個(gè)歐洲或日本。但細(xì)辨不難發(fā)現(xiàn)，關(guān)于中國(guó)通縮的許多判斷都言過其實(shí)。事實(shí)上，若應(yīng)對(duì)得當(dāng)，低通脹將助力中國(guó)改革攻堅(jiān)。

　　對(duì)于通縮的涵義，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家多從物價(jià)、貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三個(gè)要素來考量。資產(chǎn)價(jià)格急跌、經(jīng)濟(jì)大幅滑坡、信貸和貨幣供應(yīng)量下降往往相伴通縮左右，而目前中國(guó)的情況與典型的通縮存在明顯差別——經(jīng)濟(jì)增速雖有下滑但仍在7％以上，資產(chǎn)價(jià)格未有大起大落，貨幣信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，貨幣供應(yīng)量整體充裕。

　　中國(guó)人民銀行15日公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年人民幣貸款增加9．78萬億元，創(chuàng)歷史最高水平。央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成介紹，在剛剛過去的一年里，中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，流動(dòng)性比較寬裕。

　　單從物價(jià)因素來看，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的當(dāng)下，ＣＰＩ和ＰＰＩ這兩個(gè)統(tǒng)計(jì)口徑不完全相同的數(shù)據(jù)，出現(xiàn)一定背離。ＣＰＩ盡管增幅放緩但仍處于上升通道，且絕對(duì)水平并不低。ＰＰＩ雖然下降，但僅憑制造業(yè)部分價(jià)格數(shù)據(jù)，不足以反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本面的全貌。況且在化解制造業(yè)產(chǎn)能過剩的過程中，總需求的結(jié)構(gòu)性變化也會(huì)傾向于拉低ＰＰＩ的數(shù)值。

　　英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志認(rèn)為，通縮在不同國(guó)家有著不同的表現(xiàn)形式，不可一概而論。對(duì)于中國(guó)來說，ＰＰＩ下降不容忽視，但這目前主要源于大宗商品價(jià)格走低。中國(guó)廠商的購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格依然完美匹配。也就是說，即使產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，企業(yè)依然“有利可圖”。而且在過去幾年，企業(yè)面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下降，也在動(dòng)態(tài)調(diào)整并最終適應(yīng)了新的市場(chǎng)環(huán)境。

　　梢運(yùn)擔(dān)中國(guó)目前的低通脹不是衰退性的全面低通脹，而是輸入性與結(jié)構(gòu)調(diào)整性低通脹的綜合產(chǎn)物，有著產(chǎn)能過剩和需求偏弱的背景。

　　英國(guó)經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)凱投宏觀的分析報(bào)告認(rèn)為，盡管今年原油等大宗商品價(jià)格下跌將繼續(xù)給物價(jià)帶來下行壓力，但中國(guó)大部分的企業(yè)和居民將從中受益，“有關(guān)通縮的擔(dān)憂有些過了”。

　　不少專家預(yù)測(cè)，2015年將仍是一個(gè)“低物價(jià)年”。花旗中國(guó)研究部主管沈明高日前指出，新一年中國(guó)面臨的通縮壓力有可能因歐洲和日本本幣貶值而加劇，2015年ＣＰＩ很有可能低于2％，但全面通縮的風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）曾提醒說，在低通脹環(huán)境下，防范通縮緊縮螺旋需要前瞻性措施，而在這方面，中國(guó)擁有足夠的政策工具。

　　低通脹并不完全是壞事。低位ＣＰＩ為央行調(diào)整貨幣政策提供了空間。包括匯豐在內(nèi)的眾多金融機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年中國(guó)央行將降息和降準(zhǔn)并用，可以更靈活地提供流動(dòng)性。

　　桑停剖紫經(jīng)濟(jì)學(xué)家布朗夏爾認(rèn)為，油價(jià)下跌為很多國(guó)家減少能源補(bǔ)貼，增加能源稅收提供了機(jī)會(huì)，所節(jié)省的資金可以為資源合理配置騰挪出空間，加大教育、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投入。

　　事實(shí)上，低油價(jià)已成為國(guó)內(nèi)深化能源價(jià)格改革的觸發(fā)點(diǎn)，而且價(jià)格改革同時(shí)涉及財(cái)稅體制等相關(guān)領(lǐng)域。隨著國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格迎來“十二連跌”，成品油消費(fèi)稅也實(shí)現(xiàn)了“三連跳”。低通脹為中國(guó)深化改革提供了有利的時(shí)間窗口。

　　本屆政府上任伊始就推出了成品油定價(jià)機(jī)制改革，表明要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用的決心。油價(jià)成本下降為推進(jìn)能源領(lǐng)域市場(chǎng)化改革、理順相關(guān)價(jià)格體系提供了相對(duì)寬松的環(huán)境。相信未來隨著成品油定價(jià)機(jī)制進(jìn)一步完善，中國(guó)能源價(jià)格有望更好地跟上國(guó)際市場(chǎng)節(jié)奏。

　　不少專家相信，隨著中國(guó)從舊常態(tài)向新常態(tài)演進(jìn)的思路逐步明朗化，加上今年全面改革的大力推進(jìn)，眼下的通縮壓力最終將轉(zhuǎn)化為調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長(zhǎng)的動(dòng)力。