理財(cái)產(chǎn)品平均收益率跌入“4時(shí)代”

　　互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模首現(xiàn)負(fù)增長

　　□本報(bào)記者 劉偉

　　最近，各家基金公司陸續(xù)公布了去年四季度的貨幣基金表現(xiàn)，受收益率大幅下滑影響，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類產(chǎn)品的規(guī)模也大幅縮水。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為79只，規(guī)模15081.47億元，較2014年第三季度減少557.46億元。這是自2013年6月余額寶誕生以來，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品首次出現(xiàn)整體規(guī)模負(fù)增長。

　　進(jìn)入2105年以來，“寶寶”收益率再回下滑通道。

　　同時(shí)，據(jù)新華社報(bào)道，2015年伊始，銀行理財(cái)產(chǎn)品也大都表現(xiàn)不力。

　　貨幣基金收益率持續(xù)下滑

　　導(dǎo)致“寶寶”類產(chǎn)品規(guī)模降低的直接因素是收益率持續(xù)下滑。

　　微信理財(cái)通對(duì)接的華夏財(cái)富寶貨幣基金數(shù)據(jù)顯示，2014年1月26日，其7日年化收益率曾一度漲至7.902%，為全年最高，隨后一路下行。

　　在2014年4月30日至12月4日的七個(gè)多月時(shí)間里，華夏財(cái)富寶貨幣基金7日年化收益率均保持在4%—5%區(qū)間，12月上旬一度跌破4%，最低探至3.836%，比商業(yè)銀行三年期定存基準(zhǔn)利率4%還要低0.164個(gè)百分點(diǎn)。

　　其他“寶寶”，如余額寶之類的表現(xiàn)也差不多如此。

　　“寶寶”的收益率直接和貨幣市場(chǎng)利率掛鉤。2013年初貨幣市場(chǎng)資金面偏緊，利率高企，“寶寶”收益率便處于上行狀態(tài)。然而從2014年全年看，貨幣市場(chǎng)利率整體水平較上年有所下降，上半年貨幣市場(chǎng)利率震蕩下行，下半年開始有所企穩(wěn)。

　　具體來看，2014年Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）隔夜品種的日平均利率較上年下行54個(gè)基點(diǎn)，至2.77%；Shibor7天品種的日平均利率較上年下行50個(gè)基點(diǎn)，至3.58%；銀行間回購日平均利率隔夜品種較上年下行56個(gè)基點(diǎn)，至2.78%；7天回購品種日平均利率較上年下行49個(gè)基點(diǎn)，至3.63%。

　　降息、A股行情帶來新影響

　　分析人士認(rèn)為，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增減與其收益率呈正相關(guān)，而收益率更多要受貨幣政策和市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量影響。

　　進(jìn)入2014年第四季度后，央行降息、A股行情暴漲導(dǎo)致“寶粉”移情，撤資入股，加上銀行考核制度的變化，銀行開始重點(diǎn)推出中長期理財(cái)產(chǎn)品，這些因素都給“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品帶來了巨大的收益壓力。

　　進(jìn)入2015年，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管完善，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品的生存環(huán)境將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。受此影響，預(yù)計(jì)2015年這類產(chǎn)品的收益率會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，相關(guān)產(chǎn)品的整體規(guī)模也可能會(huì)繼續(xù)下降。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品形勢(shì)也不好

　　“寶寶”們的收益率下滑態(tài)勢(shì)同樣傳導(dǎo)給了銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　據(jù)新華社消息，剛剛進(jìn)入2015年的銀行理財(cái)產(chǎn)品也是“開局不利”，預(yù)期收益率呈現(xiàn)大面積下調(diào)態(tài)勢(shì)，國有商業(yè)銀行品種平均收益率更是跌入“4時(shí)代”。

　　和“寶寶”收益率類似，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)之前迎來了一輪收益率上漲潮，但進(jìn)入新年后，由于銀行資金壓力驟減，理財(cái)收益率出現(xiàn)迅速回落。

　　據(jù)金融信息平臺(tái)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年首周共有781款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.27％。國有銀行、股份制銀行、城商行等不同銀行類型產(chǎn)品收益較前一周全面下滑，其中國有銀行平均收益更從5.07％跌落至4.95％，在全部品種中“墊底”。

　　從分期限類型看，新年首周除一年期以上投資期限理財(cái)產(chǎn)品收益率“逆增”外，其他所有期限類型產(chǎn)品平均收益亦全線下調(diào)，其中一個(gè)月以內(nèi)期限產(chǎn)品降幅最大，較前一周下降0.32個(gè)百分點(diǎn)至4.62％。

　　銀率網(wǎng)分析師牛雯表示，受年初市場(chǎng)流動(dòng)性趨緩影響，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品收益率整體將會(huì)以下行調(diào)整為主題。

　　理財(cái)師提醒，如果投資者資金流動(dòng)性允許，可更注重長期合理的資產(chǎn)配置，選擇中長期理財(cái)產(chǎn)品，把絕對(duì)的投資收益固定下來。