2015年，注定成為資本市場“期權(quán)元年”。

　　昨日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》（以下簡稱《試點(diǎn)辦法》）及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)指引》（以下簡稱《指引》），批準(zhǔn)上海證券交易所開展股票期權(quán)交易試點(diǎn)，試點(diǎn)范圍為上證50ETF期權(quán)，其正式上市時(shí)間為2015年2月9日。業(yè)內(nèi)人士表示，這是繼多項(xiàng)改革創(chuàng)新后，資本市場的又一次重大突破；同時(shí)，也開啟了我國資本市場的“期權(quán)元年”。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在發(fā)布會(huì)上表示，《試點(diǎn)辦法》和《指引》在征求意見期間，收到來自市場主體、行業(yè)協(xié)會(huì)和投資者多條意見建議，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)也進(jìn)行了增加、調(diào)整或修改，主要內(nèi)容包括了新增期貨子公司可從事做市業(yè)務(wù)，對(duì)《指引》中提及的中間介紹業(yè)務(wù)協(xié)議等事項(xiàng)進(jìn)一步明確、細(xì)化，對(duì)《指引》和《試點(diǎn)辦法》個(gè)別條文文字進(jìn)行調(diào)整或修改等。

　　上證50ETF期權(quán)交易將于下月啟動(dòng)

　　證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施《試點(diǎn)辦法》，標(biāo)志著股票期權(quán)規(guī)則體系基礎(chǔ)框架搭建完畢，同時(shí)，隨著2月9日股票期權(quán)的上線，境內(nèi)首家產(chǎn)品線橫跨現(xiàn)貨及衍生品的交易所也將誕生。業(yè)內(nèi)人士表示，股票期權(quán)交易試點(diǎn)的推出，一方面是資本市場多項(xiàng)改革創(chuàng)新后的又一次重大突破，另一方面，也開啟了我國資本市場的“期權(quán)元年”。

　　鄧舸介紹，《試點(diǎn)辦法》仍然共30條，主要包括股票期權(quán)交易場所和結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券公司和期貨公司與股票期權(quán)相關(guān)的業(yè)務(wù)資格、投資者保護(hù)、股票期權(quán)風(fēng)控措施、其他規(guī)定五方面內(nèi)容。在征求期間，共收到來自市場主體、行業(yè)協(xié)會(huì)和投資者的意見建議31條。各方普遍認(rèn)為，《試點(diǎn)辦法》對(duì)股票期權(quán)交易的要點(diǎn)和參與各方的權(quán)利義務(wù)作了明確規(guī)定，與所司業(yè)務(wù)規(guī)則的銜接較好，從意見建議內(nèi)容來看，包括了與條款直接相關(guān)的意見，涉及整個(gè)衍生品市場頂層設(shè)計(jì)的意見，和與產(chǎn)品方案細(xì)節(jié)相關(guān)的意見。

　　鄧舸表示，《試點(diǎn)辦法》對(duì)第二條、第十二條及第十八條等個(gè)別條文的文字表述作了調(diào)整；涉及整個(gè)衍生品市場頂層設(shè)計(jì)的意見，不屬于《試點(diǎn)辦法》范圍，證監(jiān)會(huì)將在后續(xù)工作中持續(xù)研究完善；與產(chǎn)品方案細(xì)節(jié)相關(guān)的意見，在《指引》和所司業(yè)務(wù)規(guī)則已有明確規(guī)定，無需在《試點(diǎn)辦法》中重復(fù)規(guī)定。

　　期貨子公司可從事做市業(yè)務(wù)

　　《指引》在公開征求意見期間，同樣受到了業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。鄧舸說，《指引》共收到來自行業(yè)協(xié)會(huì)、證券公司、期貨公司等市場主體的意見建議26條；相關(guān)意見主要集中在建議明確允許期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司參與期權(quán)做市業(yè)務(wù)，和建議交易所在配套自律規(guī)則或指引文件中，對(duì)《指引》中提及的中間介紹業(yè)務(wù)協(xié)議等事項(xiàng)進(jìn)行細(xì)化兩部分。

　　經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，期貨子公司可以從事股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)，交易所在配套自律規(guī)則或指引文件中提及的中間介紹業(yè)務(wù)協(xié)議等事項(xiàng)進(jìn)行細(xì)化和予以明確。此外，對(duì)部分涉及《指引》文字表述的意見，《指引》已進(jìn)行相應(yīng)修訂；另有部分意見涉及對(duì)《指引》內(nèi)容的理解以及對(duì)行業(yè)期權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的建議，后續(xù)證監(jiān)會(huì)將結(jié)合行業(yè)培訓(xùn)和發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)培訓(xùn)和研究。

　　根據(jù)《指引》規(guī)定，期貨子公司從事股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)的，需滿足以下幾個(gè)方面：一是凈資本不低于人民幣5億元；二是子公司具有完備的做市業(yè)務(wù)實(shí)施方案、相關(guān)內(nèi)部管理制度及開展做市商業(yè)務(wù)所需的專業(yè)人員；三是子公司做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范且運(yùn)行狀況良好，并通過相關(guān)證券交易所組織的測試；四是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。