長沙晚報記者 李素平

　　中國南北車合并方案在元旦前夕終于敲定，復牌后給持股的股民送來了股價連續(xù)漲停的大紅包，而基民也對重倉持有這兩只“大象股”的基金寄予厚望。然而，在上證股指沖破3300點的周一，南北車雙雙開盤漲停，不少基民卻失望地發(fā)現(xiàn)，重倉南北車的基金凈值增幅遠低于預期。這是什么原因？記者昨日就此進行了采訪。

　　重倉股漲停，基金卻只漲2%

　　長沙基民柳女士，在去年12月初聽銀行理財經(jīng)理的建議，申購了27000元長城品牌基金。柳女士的心思很簡單：既然追不上南北車的漲停板，傍著重倉的基金喝點兒湯總是有希望的。然而，1月5日即今年首個交易日，南北車復牌后雙雙漲停，該基金重倉的其他股票漲幅也不錯，而基金凈值漲幅卻只有2.89%。

　　“重倉的十大股全部大漲，南北車都漲停了，為何持有南北車最多的長城品牌基金凈值漲幅不濟？而嘉實周期優(yōu)選基金同樣重倉南北車，當天的漲幅卻有3.89%?！痹诨鸢衫?，一位老基民的帖子引發(fā)了眾多投資者的跟帖回復。不少老基民稱，買的時候基金規(guī)模才80億元，如今已達140億元，收益自然會被攤薄。

　　基金大擴容，每份收益被稀釋

　　根據(jù)公開的2014年三季報信息，長城品牌、嘉實周期優(yōu)選、建信積極配資、建信優(yōu)選成長4只基金是持有南北車股票最多的基金，持倉比例（南北車合計）分別為17.2%、13%、10.03%、9.95%。若按照市場預期，南北車復牌有4至6個漲停板的話，上述幾只基金的收益空間可觀。不少基民就像柳女士一樣，奔著南北車復牌補漲的預期，而申購了上述基金。

　　事實上，在南北車停牌期間，上述幾只重倉兩股的基金不斷被機構和理財經(jīng)理提及并推薦。陳璐（化名）是長沙五一大道上某股份制銀行客戶經(jīng)理，在去年11月、12月每天向投資者發(fā)送的推薦產(chǎn)品信息中，長城品牌基金多次上榜，理由也是其重倉停牌合并利好的南北車。從區(qū)間收益上看，在南北車停牌時，該基金的凈值為0.7395元。而截至1月5日收盤，該基金凈值為0.9620元，區(qū)間漲幅為30.09%。與此同時，上證指數(shù)的區(qū)間漲幅為45.53%。

　　信息滯后，盲目追星不可取

　　在長沙資深基金投資分析人士楊智驛看來，追捧類似收益預期可觀的基金的做法并不太可取?！澳阒赖睦么蠹叶贾溃源罅刻桌Y金涌入稀釋了收益也正常。”他分析認為，南北車股票在去年10月24日停牌，12月31日才復牌，今年1月5日長城品牌基金恢復市價估值法估值，并封盤停止申購轉換。顯然，此前大量新申購的資金加入，稀釋了每份基金持有人的收益。同時，由于基金持倉信息披露的滯后，在去年四季度基金調倉行動中，不排除在南北車停牌前被大量調倉的可能。

　　昨日，記者以投資者身份致電長城基金客服，得到的答復大致相同?？头嘎叮唧w的四季度持倉情況需在1月份15個交易日后才會出爐。