■ 一家之言

　　2015年比特幣等數(shù)字貨幣依然要承受巨大的做空壓力，一方面是美元走強(qiáng)，比特幣市場(chǎng)“莊家”更愿意持有美元現(xiàn)金，繼續(xù)砸錢的意愿并不強(qiáng)烈；另一方面新進(jìn)投資者越來(lái)越少，中國(guó)等市場(chǎng)投資者更關(guān)注雄起的股市，再加上杠桿性融資做空模式的引入，比特幣市場(chǎng)可能面臨新一輪熊市洗禮。

　　經(jīng)過(guò)2013年超過(guò)一百倍的暴漲，以及2014年超過(guò)70%的暴跌，2015年的比特幣市場(chǎng)，可能進(jìn)入了一個(gè)真正考驗(yàn)參與者耐心，以及比特幣自我價(jià)值如何體現(xiàn)的時(shí)刻。目前比特幣面臨的挑戰(zhàn)不僅是已有的投資者很難安心持有，還有如何取得新進(jìn)投資者信任。這也是2015年，乃至今后很長(zhǎng)時(shí)期比特幣價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。

　　比特幣發(fā)展至今，遭到兩方面市場(chǎng)的限制，一是主權(quán)信用市場(chǎng)依然可控，目前全球并沒(méi)有出現(xiàn)普遍的惡性通脹或主權(quán)違約事件，各主權(quán)政府雖然對(duì)比特幣的包容度有所不同，但整體來(lái)說(shuō)都在控制其貨幣屬性的蔓延，這就扼殺了比特幣價(jià)值的重要支撐鏈，使其無(wú)法創(chuàng)造更大的市場(chǎng)空間；另一個(gè)是，比特幣作為一種虛擬商品，跟實(shí)體市場(chǎng)的對(duì)接虛無(wú)縹緲，并非是一種生活必需品，囤積居奇者很難制造出緊缺效應(yīng)，因此比特幣市場(chǎng)需要不斷的自己籌集資金來(lái)提振市場(chǎng)信心，這就會(huì)逐步透支整個(gè)比特幣愛(ài)好者的財(cái)力，是不可持續(xù)的。

　　2015年，好像已沒(méi)有世界杯等能夠刺激比特幣需求的重要事件，剩下的只有比特幣集團(tuán)(Bitcoin Group)等是否能夠順利上市的消息。但該集團(tuán)原計(jì)劃2014年12月1日在澳大利亞證券交易所上市的想法因融資額度未達(dá)預(yù)期以及圣誕假期的影響而落空。按其最新的計(jì)劃，會(huì)在中國(guó)的一線城市啟動(dòng)路演，2月或在澳大利亞上市。這說(shuō)明中國(guó)市場(chǎng)有可能成為支撐2015年比特幣領(lǐng)域的最主要市場(chǎng)，因?yàn)橹袊?guó)不僅有龐大的投資者基數(shù)，而且有投機(jī)性較為強(qiáng)烈的諸多“游資”。

　　原央行副行長(zhǎng)、現(xiàn)全國(guó)人大常委會(huì)常委、財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈曾在公開(kāi)會(huì)議上首次對(duì)數(shù)字貨幣做出了評(píng)價(jià)：“算法貨幣無(wú)法解決幣值的波動(dòng)問(wèn)題，無(wú)法成為一個(gè)好的貨幣，但它可以成為金融資產(chǎn)；法定貨幣與私人貨幣的共存是人類社會(huì)的常態(tài)。”

　　央行等五部委發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，央行雖然不會(huì)允許比特幣挑戰(zhàn)法定貨幣，但比特幣是一種國(guó)家不需要承擔(dān)任何成本的試驗(yàn)田，如果完全扼殺，于情于理都很難說(shuō)得通。正如吳曉靈所言，官方可能認(rèn)為，開(kāi)源共享的分布式信息技術(shù)創(chuàng)造了信息的互聯(lián)網(wǎng)，市場(chǎng)也可以用這個(gè)技術(shù)傳遞數(shù)字貨幣，低成本高效率地完成價(jià)值傳遞。

　　作為一個(gè)虛擬或具備一定公認(rèn)“媒介”價(jià)值的產(chǎn)品來(lái)交易和發(fā)展，政府肯定會(huì)更加包容比特幣。但作為一種比較特殊的商品，比特幣依然沒(méi)有很好地找到更多用途，這就是為什么它的價(jià)格可以超越黃金一時(shí)，卻很難持續(xù)的原因。黃金的金融屬性和實(shí)體用途也是在人類對(duì)它的使用和鑄造過(guò)程中逐漸被發(fā)掘的。比特幣也一樣，隨著人類社會(huì)對(duì)信用和契約精神的推崇及依賴，信用市場(chǎng)的發(fā)展逐步會(huì)過(guò)渡至數(shù)字市場(chǎng)。

　　至于投資者，2015年比特幣等數(shù)字貨幣依然要承受巨大的做空壓力，一方面是美元走強(qiáng)，比特幣市場(chǎng)“莊家”更愿意持有美元現(xiàn)金，繼續(xù)砸錢的意愿并不強(qiáng)烈；另一方面新進(jìn)投資者越來(lái)越少，中國(guó)等市場(chǎng)投資者更關(guān)注雄起的股市，再加上杠桿性融資做空模式的引入，比特幣市場(chǎng)可能面臨新一輪熊市洗禮。

　　2015年比特幣能夠保住200美元關(guān)口就算很成功了，如果能保持，相比兩年前的不到10美元其漲幅也很罕見(jiàn)，應(yīng)該知足。同時(shí)，祝福對(duì)比特幣市場(chǎng)依然保持信仰的守護(hù)者們，也真誠(chéng)提醒以短期盈利為目的的投資者做好2015年投資管理和風(fēng)險(xiǎn)防范。

　　□肖磊（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）