2014年11月，結(jié)合非對(duì)稱降息，中國(guó)人民銀行將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大為1.2倍，利率市場(chǎng)化改革又進(jìn)一步。

　　我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革遵循先貸款利率市場(chǎng)化、再逐步推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化的路徑。目前，人民幣存款利率下限和貸款利率已經(jīng)放開(kāi)，存款利率上限成為利率市場(chǎng)化改革的“最后一公里”。通過(guò)擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間，有利于金融機(jī)構(gòu)提升自主定價(jià)能力，提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，為最終放開(kāi)存款利率做好準(zhǔn)備。

　　利率市場(chǎng)化不是為改革而改革，其最終目的，是讓利率發(fā)揮資金價(jià)格的信號(hào)作用，真正體現(xiàn)資金資源的稀缺程度，更好地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，引導(dǎo)資金資源投向效率更高的經(jīng)濟(jì)部門(mén)。

　　不過(guò)，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，不僅需要逐步放開(kāi)存款利率上限管理，還需要一系列的配套改革協(xié)同推進(jìn)。2014年以來(lái)，隨著對(duì)地方債的分類(lèi)管理，“軟約束”將逐漸向“硬約束”轉(zhuǎn)變，地方融資平臺(tái)的債務(wù)擴(kuò)張沖動(dòng)將大概率得到限制，利率不敏感主體的融資需求有望降低，市場(chǎng)對(duì)融資平臺(tái)債務(wù)的剛性兌付預(yù)期將逐漸改變。

　　展望2015年，隨著各項(xiàng)配套改革的協(xié)調(diào)推進(jìn)，利率市場(chǎng)化改革將在更有利的環(huán)境中繼續(xù)前行，金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，市場(chǎng)利率體系將更加完善；同時(shí)，央行也將進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架，更傾向于強(qiáng)化價(jià)格型調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制。