12月29日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1205，較上一個交易日下跌19個基點。最近將近4周時間之內(nèi)，中間價一直在6.11至6.12區(qū)間小幅震蕩。而即期匯率依然與中間價有較大差距，在經(jīng)歷了上周四和周五的大幅波動之后，即期匯率繼續(xù)在6.22的相對低位進行盤整。

　　最近一段時間，人民幣即期匯率維持了較弱的走勢。從國際環(huán)境來看，美元走強對人民幣匯率形成了向下的壓力。美國三季度實際GDP終值大幅上修至5.0%，超出市場預(yù)期的4.3%。大幅超預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶動美元指數(shù)突破90整數(shù)關(guān)口，再加上市場已經(jīng)對美聯(lián)儲明年年中加息形成了一致預(yù)期，在下一階段有可能對強勢美元繼續(xù)形成支撐。

　　從匯率市場變化來看，前期人民幣的強勢形成了一定的調(diào)整壓力。國泰君安分析師徐寒飛分析，2014年7月以來，美元指數(shù)強勢上行，漲幅超過12%，人民幣也跟隨大幅升值。9月以來，人民幣相對日元、澳元和歐元升值幅度均超過10%。相對于全球尤其其他新興市場貨幣，人民幣實際有效匯率被動升值，積累了一定內(nèi)生貶值壓力。

　　不過，這些因素并不會導致下一階段人民幣匯率出現(xiàn)大幅貶值。我國經(jīng)濟增速仍處于正常區(qū)間，國際收支基本平衡，并有相當充裕的外匯儲備，足以應(yīng)對短期資本流出對匯率形成的沖擊。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，央行公布的人民幣匯率中間價并未貶值，顯示央行認為短期波動因素并未形成對人民幣匯率的實質(zhì)性向下壓力，希望通過穩(wěn)定在高位的中間價引導匯率市場回歸理性。盡管即期匯率與中間價有較大差距，但也極少觸及跌停，顯示市場也并未形成人民幣貶值的一致預(yù)期。

　　另外，市場人士認為，在人民幣國際化穩(wěn)步推進的大環(huán)境下，人民幣匯率保持穩(wěn)定仍屬大概率事件。浦發(fā)銀行金融市場部高級分析師曹陽表示，對于國際貨幣而言，價值的穩(wěn)定性是作為交易媒介、計價尺度和儲藏職能的基礎(chǔ)。貿(mào)易領(lǐng)域的人民幣結(jié)算、以人民幣計價的金融資產(chǎn)發(fā)行都需要以匯率穩(wěn)定為基礎(chǔ)。2015年，金磚銀行和亞投行有望成立，而中國將作為主要股東方，預(yù)計以人民幣計價的投資和貸款將是主要幣種，這將進一步推動貨幣的國際化，也需要人民幣匯率保持較為強勢來維持市場信心。