■本報記者 桂小筍

　　有細心的投資者發(fā)現(xiàn)，進入12月份以來，兩市公司的定向增發(fā)又有了扎堆的跡象。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到目前，12月份共有64項家公司發(fā)布定增預(yù)案，預(yù)計募集資金約為960億元，而在上年同一時期，僅有1家公司發(fā)布過定增預(yù)案。

　　64:1的反差對比，使得許多投資者觸動很深，對于這種現(xiàn)象，阿拉丁控股集團并購重組部副總經(jīng)理湯旸在接受《證券日報》采訪時介紹，這和今年股市整體表現(xiàn)有關(guān)，“上市公司借助股票市場的利好，通過定增獲取大量資金投入到實體項目中，改善基本面，這將促進資本市場的良性運轉(zhuǎn)?！?

　　欲借定增加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在這64家公司發(fā)布的定增預(yù)案中，有1家公司的預(yù)計募資額為100億元，另有13家公司的定增案預(yù)計募資額為20億元以上。

　　湯旸解釋，兩市定增案的增多，與今年股市整體表現(xiàn)有關(guān)?！?014年的股票市場持續(xù)利好，從年初持續(xù)在2000點徘徊，到年尾3000點上下震蕩，大量的資金進入股票市場。股票市場是資本市場的晴雨表，大盤的活躍，定增的增多，預(yù)示未來幾年金融市場也將持續(xù)活躍。上市公司借助股票市場的利好，通過定增獲取大量資金投入到實體項目中，改善基本面，這將促進資本市場的良性運轉(zhuǎn)?！?

　　格上理財研究中心研究員吳有欽在接受《證券日報》采訪時則認為，同期定增預(yù)案突然的增加，主要是受我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的影響、國企改革和企業(yè)自身發(fā)展需要決定。從2014年起，并購熱情最高的前五大行業(yè)分別為電子、傳媒、計算機、機械設(shè)備、電力設(shè)備。這可以看出企業(yè)已經(jīng)加速尋求通過并購進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和整合升級。

　　對于定增突增與國企改革有關(guān)的提法，中投顧問咨詢顧問崔瑜也對《證券日報》記者解釋了相似的觀點，“定向增發(fā)融資門檻低，有利于引入特定的投資者，實施簡單，成本低，企業(yè)通過定向增發(fā)可以較快實現(xiàn)融資，充實企業(yè)資金，改善公司治理或者股權(quán)結(jié)構(gòu)。12月份定增集中爆發(fā)，一方面與國企改革以及企業(yè)改革等有關(guān)，另一方面，今年來宏觀經(jīng)濟承壓，企業(yè)需要通過定增來籌集資金，緩解企業(yè)擴張或者改革等資金方面的壓力?！?

　　未來一兩年將現(xiàn)解禁潮

　　大手筆的定增和激增的案例個數(shù)，在為企業(yè)帶來資金的同時，也引發(fā)了一項擔憂，比如，這些公司扎堆兒推出定增方案，是否也會在某一時間段內(nèi)扎堆兒出現(xiàn)解禁出售股票的現(xiàn)象呢?

　　對此，湯旸認為不必過于擔憂，“2013年A股市場有239家企業(yè)完成定向增發(fā)，募集資金規(guī)模為3511億元。去年參與的定增，理論上今年就應(yīng)該是一個瘋狂解禁年，但大家看到的只是越來越多的資金參與定增，進入股票市場。曾幾何時，中國股市面臨著大小非解禁潮，出現(xiàn)不少唱空的個人和機構(gòu)。但現(xiàn)在已經(jīng)是一個全流通的市場了，市場依舊繁榮。事實勝于雄辯。其實每年都有大量的上市公司發(fā)起定增，有大量的資金通過定增進入股票市場，每年都有大量的定增資金解禁。我們看到的是股票市場的越來越活躍，我們看到股票市場規(guī)模的越來越大，我們看到金融市場的蓬勃發(fā)展?！?

　　不過，湯旸建議，參與定增的資金大多是看好未來股票市場的蓬勃發(fā)展，希望借助股票市場實現(xiàn)資金的快速增值。但牛市一樣有風(fēng)險，理性投資，關(guān)注基本面，切忌盲目跟投。

　　崔瑜則提示，增發(fā)頻發(fā)的現(xiàn)象會吸引大額資金的進入，未來一段時間有望提升公司股價，但是未來也存在獲利出逃的可能，導(dǎo)致股價的暴漲暴跌，不利于中小投資者利益的保護。因此，建議監(jiān)管層應(yīng)嚴格審查，或提高相應(yīng)的門檻。