雖然2014年還未走完，但近幾年股市少有的火爆行情令投資者喜大普奔，創(chuàng)業(yè)板迭創(chuàng)新高，上證綜指從跌破2000點(diǎn)到漲過3000點(diǎn)。在國企改革、滬港通、“一帶一路”等國家政策推動(dòng)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶動(dòng)下，牛市預(yù)期愈演愈烈。

　　看準(zhǔn)主題投基金

　　國企改革或帶來多個(gè)行業(yè)機(jī)會(huì)，比如軍工、環(huán)保和信息技術(shù)等。

　　對(duì)于我國的國企改革而言，要想讓傳統(tǒng)企業(yè)重新獲得生命力，運(yùn)用新的通信技術(shù)、電子化的生產(chǎn)流程不可忽視。工銀信息產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)等投資于TMT（科技、媒體、通信）股票的基金，具有較強(qiáng)生命力。今年下半年以來，中證軍工指數(shù)漲幅已超過50%，投資者可以關(guān)注前海開源中證軍工指數(shù)、長(zhǎng)盛航天海工裝備這類軍工基金。從中期來看，和人們衣食住行緊密聯(lián)系的大氣污染、水污染或?qū)⒊蔀槭滓P(guān)注的重點(diǎn)，新華中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)、富國低碳環(huán)保等基金值得關(guān)注。

　　“一帶一路”戰(zhàn)略將直接利好基建。南方成分精選重倉股包括大秦鐵路、中國建筑、北京城建等基建類個(gè)股。近一個(gè)月，這類個(gè)股漲幅最低也達(dá)40%，北京城建漲幅超過70%。如果投資于南方成分精選這樣的重倉基建類個(gè)股的基金，想必能更加安全穩(wěn)健地抓住“一帶一路”的新機(jī)會(huì)。除了基建，隨著“一帶一路”的發(fā)展，沿途的貿(mào)易、金融、旅游等也會(huì)逐漸跟上步伐。嘉實(shí)周期優(yōu)選重倉南車北車、中工國際等股票，同樣有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

　　就目前而言，我國股市處于大盤藍(lán)籌股的估值修復(fù)階段。如果投資者不經(jīng)常關(guān)注政策變化，并且更希望獲得細(xì)水長(zhǎng)流的收益，可直接投資于滬深300指數(shù)中的大盤藍(lán)籌股相關(guān)基金。回想近一個(gè)月，有多少基金、股票跑贏了指數(shù)？華泰柏瑞量化增強(qiáng)是一只滬深300增強(qiáng)型指數(shù)基金，今年下半年以來漲幅達(dá)55%，值得繼續(xù)關(guān)注。

　　私募高手在“民間”

　　股市火熱的行情讓私募舞臺(tái)也備受關(guān)注。截至11月末，今年以來排名前十的私募基金中，基金經(jīng)理出自“民間派”的占據(jù)了八席，清水源1號(hào)的張小川、智誠7期的盧偉強(qiáng)是僅存的“正規(guī)軍”出身，兩人曾分別任職于諾安基金和招商基金。

　　A股市場(chǎng)變幻莫測(cè)，不同風(fēng)格的私募基金可謂各領(lǐng)風(fēng)騷僅一年，而像澤熙這樣，多年以來所有產(chǎn)品均處于塔尖的私募基金確是獨(dú)一無二，而不拘一格的選股風(fēng)格或是其成功的要素之一。從今年前三季度的季報(bào)看，澤熙曾出現(xiàn)在金字火腿、名牌珠寶、東方金鈺、黔源電力、東方賓館等個(gè)股的十大流通股股東名單中。從這些標(biāo)的分析，澤熙傾向于在大消費(fèi)中選擇中小市值的成長(zhǎng)股，持有周期往往在1至2個(gè)季度。

　　除了澤熙，另外一只連續(xù)兩年進(jìn)入前十的私募基金是創(chuàng)世翔1號(hào)。創(chuàng)世翔的核心投資理念為“創(chuàng)新型價(jià)值投資”，尋找價(jià)值洼地，且對(duì)未來有較強(qiáng)爆發(fā)力的個(gè)股提前布局，并在上漲中適度波段操作。今年創(chuàng)世翔主要布局在國企改革領(lǐng)域。像星湖科技作為廣東國企改革“標(biāo)桿”股，為創(chuàng)勢(shì)翔旗下基金凈值作出了較大正貢獻(xiàn)。創(chuàng)世翔的整體風(fēng)格偏激進(jìn)，對(duì)于看好的成長(zhǎng)股敢于重倉。近期，該公司集中發(fā)行了多只產(chǎn)品，未來多產(chǎn)品的管理能力以及業(yè)績(jī)的持續(xù)性有待于市場(chǎng)的進(jìn)一步檢驗(yàn)。

　　穗富1號(hào)可謂今年的一匹黑馬，基金經(jīng)理邱永明和易向軍是典型的“民間派”，操作風(fēng)格頗為彪悍。2014年一季度，該基金產(chǎn)品規(guī)模僅2000萬元不到，幾乎是滿倉操作。在同安股份的三季報(bào)中，穗富旗下的三只產(chǎn)品更是同時(shí)出現(xiàn)在前十大流通股股東中，激進(jìn)的操作風(fēng)格可見一斑。

　　今年前十的榜單中，清水源1號(hào)在過去幾年或許并不是最耀眼的明星，但其成立以來的各年度排名始終能保持在同類私募中的前6%。截至今年11月，其近三年的業(yè)績(jī)排名第四，僅次于澤熙的三只產(chǎn)品。清水源的投資理念是以價(jià)值為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)收益比，尋找短期未反映在股價(jià)里的價(jià)值和被市場(chǎng)錯(cuò)誤歸類的股票。較少去追漲短期漲幅較高的熱點(diǎn)股，會(huì)適度考慮市場(chǎng)的“大風(fēng)向”，包括政策面、行業(yè)景氣度等。策略上以大波段操作為主，對(duì)于熟悉的個(gè)股會(huì)反復(fù)操作。

　　其實(shí)，無論是“民間派”還是“正規(guī)軍”，能夠?yàn)橥顿Y者帶來持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)才能讓投資者長(zhǎng)期追隨。之所以年度前十經(jīng)常出現(xiàn)黑馬，源于眾多中小私募機(jī)構(gòu)首只產(chǎn)品規(guī)模都不大，一些新私募的操盤風(fēng)格往往較為激進(jìn)，偏愛押寶式投資，一旦成功獲得高收益率甚至成為私募產(chǎn)品冠軍。但從歷史數(shù)據(jù)來看，前十的“生存率”往往較低。

　　在投資者尋找“新星”的同時(shí)，那些傳統(tǒng)私募也在悄然重新崛起，淡水泉、和聚、民森、理成等穿越過牛熊市的產(chǎn)品，依然值得投資者關(guān)注。