日前，證監(jiān)會(huì)對(duì)涉嫌操縱股價(jià)的18只股票進(jìn)行立案調(diào)查。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在日前召開(kāi)的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)布了這一消息，央視《新聞聯(lián)播》節(jié)目也對(duì)這18家上市公司股票進(jìn)行了逐一點(diǎn)名。證監(jiān)會(huì)的這一招果然不同凡響。在該消息發(fā)布后第一個(gè)交易日，即本周一，18只股票中，除4只股票停牌外，其余14只股票中有13只跌停。周二早盤(pán)，18只股票中，正常交易的15只股票，總體上仍延續(xù)了前一日的跌勢(shì)。持有這些股票的投資者損失巨大。

　　操縱股價(jià)是一項(xiàng)違法犯罪行為，也是中國(guó)股市的一大毒瘤。證監(jiān)會(huì)將監(jiān)管之劍指向涉嫌操縱18只股票股價(jià)的涉案機(jī)構(gòu)，是很有必要的。畢竟操縱股價(jià)行為嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，而且這種操縱股價(jià)的行為在A股市場(chǎng)上非常普遍。因此，為凈化市場(chǎng)環(huán)節(jié)，保護(hù)投資者的利益，證監(jiān)會(huì)有必要采取措施對(duì)操縱股價(jià)行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

　　打擊操縱股價(jià)的涉案機(jī)構(gòu)是得人心順民意的。不過(guò)，打擊操縱股價(jià)的違法行為，不應(yīng)該由投資者來(lái)買單，更不應(yīng)該將打擊操縱股價(jià)的重拳落在投資者身上。

　　當(dāng)然，對(duì)操縱股價(jià)行為的查處，難免會(huì)帶來(lái)相關(guān)個(gè)股股價(jià)的波動(dòng)。那么，如何避免打擊操縱股價(jià)的重拳落在投資者身上呢？這就需要管理層在查處操縱股價(jià)行為的同時(shí)，注意四大事項(xiàng)，尤其是要做好賠償投資者損失的相關(guān)工作。

　　首先，對(duì)操縱股價(jià)行為的查處不能“擇時(shí)”。目前管理層對(duì)股市各種違法違規(guī)行為的查處，給市場(chǎng)留下的印象是“擇時(shí)”。比如，在行情低迷的時(shí)候，對(duì)違法違規(guī)行為的查處一般較少；相反，待行情轉(zhuǎn)暖了，或火爆的時(shí)候，對(duì)違法違規(guī)行為的查處就頻繁起來(lái)。這種做法不僅不能對(duì)違法違規(guī)行為及時(shí)查處，而且還很容易誤導(dǎo)市場(chǎng)，仿佛股市低迷的時(shí)候，可以進(jìn)行股價(jià)操縱等違法違規(guī)行為。實(shí)際上，這種“擇時(shí)”的做法，不僅容易加劇股市動(dòng)蕩，而且更容易傷害無(wú)辜。

　　其次，減少對(duì)操縱股價(jià)行為的“集中查處”。查處操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為的目的，是要打擊違法違規(guī)行為本身，而不是要打擊市場(chǎng)行情，人為地干預(yù)市場(chǎng)。所以對(duì)于操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為的查處應(yīng)該是發(fā)生一起查處一起。而不是將這些違法違規(guī)行為集中起來(lái)，統(tǒng)一處理，如同搞運(yùn)動(dòng)似的，造成股市不必要的大幅振蕩，加劇投資者損失。

　　其三，對(duì)操縱股價(jià)行為一定要嚴(yán)懲。“集中查處”搞聲勢(shì)并不代表“嚴(yán)懲”。從以前的執(zhí)法來(lái)看，對(duì)操縱股價(jià)者的查處通常都很溫柔。比如今年8月22日證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)“恒逸石化案”等四起操縱案的查處情況。其中就“恒逸石化案”的處罰來(lái)說(shuō)，僅僅只是對(duì)恒逸集團(tuán)處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)直接責(zé)任人樓翔也只是給予警告，并處以10萬(wàn)元罰款。這種處罰實(shí)在只是給違法違規(guī)者撓癢癢，甚至可以理解為反面教材，是對(duì)其他市場(chǎng)操縱者的一種縱容。操縱股價(jià)行為之所以在A股市場(chǎng)頻頻發(fā)生，懲處不力顯然是重要原因。

　　其四，賠償投資者損失。在目前證監(jiān)會(huì)查處的案件中，“虛假陳述案”帶給投資者的損失是可以得到賠償，或者是可以索賠的。但“股價(jià)操縱案”帶給投資者的損失，一直都沒(méi)納入賠償或索賠范疇，這是不利于保護(hù)投資者的。在客觀上也是對(duì)市場(chǎng)操縱行為的縱容。如果“股價(jià)操縱案”帶給投資者的損失也可以索賠，那么操縱者就有可能因此而傾家蕩產(chǎn)。此舉既保護(hù)了投資者利益，對(duì)市場(chǎng)操縱者也是一種極大的震懾。