國家稅務(wù)總局12月17日發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》。該《辦法》在原有股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅的框架上，進一步規(guī)范了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程、稅收征繳范圍及轉(zhuǎn)讓方和被投資企業(yè)的權(quán)利、義務(wù)和相關(guān)的稅收征管規(guī)范。

　　現(xiàn)行稅收政策規(guī)定，個人從上海證券交易所、深圳證券交易所取得的上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得，暫不征收個人所得稅；個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股，依照相關(guān)規(guī)定征收個人所得稅。對于個人轉(zhuǎn)讓上述兩種情形以外的股權(quán)取得的所得，應(yīng)依法征收20%的個人所得稅，適用《辦法》?？梢哉f，此次發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》辦法的公告，實際上是就上述兩種方式之外的征管漏洞打上了一個補丁。

　　第一，此次改革有利于公平稅負。從公平社會收入分配的角度而言，對所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得征稅勢在必行，各類股權(quán)轉(zhuǎn)讓中個人所得稅的稅收增收的部分將可以用于社會經(jīng)濟發(fā)展中必要緊缺環(huán)節(jié)的支出。長期以來非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程及其個人所得稅的征繳效果一般，比較常見的情況是企業(yè)上市前由個人股東集中補繳個人所得稅，這些人往往都是資產(chǎn)配置較高的群體，這就造成了大量不合理的遞延納稅情況出現(xiàn)，將這些個人所得稅合理管理起來，有利于財政集中優(yōu)勢資金用于國計民生的重點支出領(lǐng)域，是社會再分配的重要組成部分。

　　第二，此次改革涵蓋面廣。《辦法》規(guī)定非常全面，對出售股權(quán)、公司回購股權(quán)、發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時，被投資企業(yè)股東將其持有的股份以公開發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售的股權(quán)、股權(quán)被司法或行政機關(guān)強制過戶、以股權(quán)對外投資或進行其他非貨幣性交易、以股權(quán)抵償債務(wù)，以及其他股權(quán)轉(zhuǎn)移行為均為納稅對象，應(yīng)該說是史無前例的全覆蓋。這將把流通股轉(zhuǎn)讓和限售股轉(zhuǎn)讓以外的所有股權(quán)交易行為納入個人所得稅的征繳范圍，把個人所得稅的稅制改革向前推進了一大步。

　　第三，此次改革有利于牛市的延續(xù)。我國資本市場的投資者及其投資行為受長期以來熊市行情的影響頗大，現(xiàn)在新股發(fā)行同時被投資企業(yè)的股東可以將其持有的股份以公開發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售，如果在熊市思維下，這些股東就會希望盡量多轉(zhuǎn)讓股權(quán)，甚至有極端的股東希望放棄控股地位一次變現(xiàn)，這就會導致資本市場的劇烈波動。如果能夠?qū)@些股權(quán)交易行為征收個人所得稅，必然會規(guī)避股東的過度轉(zhuǎn)讓行為；同樣，某些企業(yè)熱衷于市值管理而進行的股權(quán)回購，如果是不以企業(yè)發(fā)展為重心的股權(quán)交易，也同樣會受到相關(guān)稅收法規(guī)的制約。

　　目前，在中國資本市場逐漸步入牛市的大背景下，一方面是上市公司偏愛以市值管理為基礎(chǔ)來進行收購和融資，被收購股東也樂于看到自身財富的增長，如果能夠在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的同時強化公司治理，那當然是眾望所歸，但如果僅僅為了市值管理而進行的各類資本運作，則不僅僅不利于完善上市公司的法人治理，也不利于中國資本市場的長期繁榮和穩(wěn)定發(fā)展，需要以稅收征管等方式來規(guī)范相應(yīng)行為。

　　當然，如果是合理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，又有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和資本流動，比如收購境外高新技術(shù)企業(yè)后再定向增資，或向境外出售淘汰產(chǎn)能的企業(yè)股權(quán)，這些行為不但不應(yīng)加以嚴格限制，還應(yīng)在稅收征管等方面放松管制，此時對股權(quán)轉(zhuǎn)讓諸多環(huán)節(jié)中個人所得稅的征管則應(yīng)重新界定，這會更有利于規(guī)范非上市公司個人股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，也有利于完善這些企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。（作者系財政部科學研究所研究員）