自11月17日正式開閘至本月17日，滬港通已經(jīng)“滿月”。截至12月16日，恒生AH股溢價指數(shù)收報119.70點，較9月份的88.72點低點大幅走高近三成半。起跑階段，滬港通整體狀態(tài)平穩(wěn)，預期中的諸多利好效應仍待逐步“發(fā)酵”。

　　11月17日，歷經(jīng)半年多的籌備之后，滬港通試點于11月17日正式啟動。一個月來，滬港通總體表現(xiàn)平穩(wěn)，并呈現(xiàn)鮮明的“南熱北冷”特征。

　　來自滬深證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，滬股通3000億元總額度已使用669.6億元，余額占比77.7%；港股通2500億元總額度僅使用88億元，余額占比高達96.5%。

　　而從單日額度使用情況來觀察，除開通首日滬股通用完130億元額度外，其余交易日雙向交易都欠活躍。在近期內(nèi)地股市持續(xù)放量的背景下，最近15個交易日滬股通單日余額維持在100億元上下，其中超過半數(shù)交易日超過110億元。

　　滬港通開跑的這一個月，恰逢A股在流動性驟然寬松的背景下走出一波放量上攻行情。大盤藍籌股成為本輪行情的主力，與滬港通試點初期標的范圍高度重合。

　　據(jù)統(tǒng)計，目前滬市A＋H公司中，僅有5只A股股價仍處于折價狀態(tài)，且幅度都不足10%。絕大多數(shù)A＋H公司的A股溢價率都超過了20%。

　　“在估值快速修復的過程中，A股藍籌股對海外資本的吸引力或逐步減弱。與此同時，近期內(nèi)地股市表現(xiàn)出的一些非理性因素，也使得風格穩(wěn)健的外資舉棋不定?！比A鑫證券投資總監(jiān)仇彥英說。

　　此外，內(nèi)地股市T＋1等交易機制缺陷，以及金融衍生品市場發(fā)展遲滯導致的風險管理工具缺失，也被認為是阻礙外資大規(guī)模進入A股市場的重要障礙。

　　不過，在一些市場人士看來，從全球范圍觀察，滬港兩地股市仍是“估值洼地”。

　　“不應以短期交易量來評估滬港通的價值。”申銀萬國證券董事長李劍閣說。

　　投資界人士評價認為，著眼于滿足滬港兩地投資者的大類資產(chǎn)配置需求和跨市場配置需求，未來滬港通框架下將出現(xiàn)更多高效、低成本投資工具。這不僅可以提升滬港通的熱度，也有望促動內(nèi)地與香港核心交易機制差異的逐步縮窄、消弭。

　　如果將資本市場跨境雙向投資和人民幣借助資本市場跨境雙向流動比喻成一盤棋，滬港通開通只是落子的第一步。伴隨利好效應逐漸“發(fā)酵”，這一精彩棋局值得所有人期待。

　　新華社記者 潘清

　　據(jù)新華社上海12月17日電