今年以來(lái)，眾籌風(fēng)起云涌。作為國(guó)內(nèi)金融界的新生事物，湖南元端律師事務(wù)所主任袁嘯律師認(rèn)為，由于目前監(jiān)管的鞭長(zhǎng)莫及使眾籌游走于法律邊緣，因此界定好眾籌的定義成了當(dāng)務(wù)之急。

　　眾籌，來(lái)源于英語(yǔ)crowd funding一詞，即大眾籌資或群眾籌資，通常是指項(xiàng)目發(fā)起者利用互聯(lián)網(wǎng)的社交網(wǎng)絡(luò)傳播特性，集中多種小額公眾資金的一種融資方式。在眾籌盛行的美國(guó)，莫里克對(duì)眾籌給出的定義為，“籌資人依托互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)為其發(fā)起的項(xiàng)目向出資人融資，每位出資人，即投資者，通過(guò)少量的投資金額從籌資人那里獲得實(shí)物（比如預(yù)期產(chǎn)出的產(chǎn)品）或股權(quán)回報(bào)”。

　　而在袁嘯律師看來(lái)，首先定義眾籌第一個(gè)內(nèi)在要素是互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，眾籌可以延伸至互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。可以說(shuō)，眾籌是依靠于互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)生于互聯(lián)網(wǎng)的一種募集資金的方式，離開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)便缺少了互聯(lián)網(wǎng)特性，也就不符合我們對(duì)于眾籌的定義。另外，眾籌包含的關(guān)鍵要素除了涉及寬泛的互聯(lián)網(wǎng)之外，還需要更加細(xì)分到互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)作為眾籌的一個(gè)融資載體，是一種非常特殊化的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)物，是滿足于公眾投融資需求的互聯(lián)網(wǎng)化而產(chǎn)生的。正是因?yàn)檫@種互聯(lián)網(wǎng)特性，眾籌才有了區(qū)別于其他傳統(tǒng)融資的一個(gè)典型特征。

　　定義眾籌第二個(gè)內(nèi)在要素是小額的公眾資金，也是眾籌本身詞義的一個(gè)內(nèi)涵。正因?yàn)楸娀I面臨的是幾乎零門檻的融資對(duì)象，加上互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代覆蓋范圍的巨大，才使得吸收小額的公眾資金進(jìn)行大規(guī)模融資有了可行性。但是這種吸收小額資金的行為和非法集資還是存在明顯不同之處，主要體現(xiàn)在本質(zhì)上眾籌是一種投資者發(fā)起的購(gòu)買行為，而非法集資實(shí)際上是一種非法的資金借貸。

　　定義眾籌第三個(gè)內(nèi)在要素是其目的的多樣化。與天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資不同，眾籌的融資者往往具備多重目的，不僅僅限于簡(jiǎn)單的融資，還常常通過(guò)眾籌這一方式獲得外部資源在技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)上的幫助，同時(shí)能使產(chǎn)品更好地適應(yīng)市場(chǎng)需要，如基于獎(jiǎng)勵(lì)和事先銷售的眾籌。除了眾籌融資者以外，眾籌的投資者在目標(biāo)上也是多樣的，存在完全把其當(dāng)作一種慈善行為，并不要求任何回報(bào)的眾籌，如基于捐贈(zèng)的眾籌；還存在通過(guò)與融資者的積極互動(dòng)，享受參與創(chuàng)新的眾籌；還有為了獲得經(jīng)濟(jì)上的回報(bào)，如以較低價(jià)格獲得產(chǎn)品，共享項(xiàng)目成功后的回報(bào)等基于股權(quán)的眾籌。

　　定義眾籌的第四個(gè)內(nèi)在要素是活躍大眾參與度。眾籌的作用不僅僅是體現(xiàn)在融資上，還通過(guò)在眾籌平臺(tái)展示項(xiàng)目或者創(chuàng)意吸引一大批對(duì)項(xiàng)目感興趣的公眾參與，從項(xiàng)目的定位到產(chǎn)品的研制都讓公眾參加進(jìn)來(lái)，聚集公眾的智慧形成產(chǎn)品，然后通過(guò)公眾的體驗(yàn)和口碑傳播，將產(chǎn)品和更多的人連接。眾籌強(qiáng)調(diào)的便是一種參與感，這種參與是全方位的，參與眾籌的人和項(xiàng)目、眾籌發(fā)起人之間是一種良好互動(dòng)的關(guān)系。 （記者 曹開(kāi)陽(yáng) 整理）