強(qiáng)制平倉權(quán)是指在投資者信用賬戶內(nèi)資產(chǎn)未達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況下，證券公司通知投資者補(bǔ)充保證金，如投資者未及時(shí)補(bǔ)充，證券公司可強(qiáng)行平倉，將該投資者賬戶中的證券賣出，以所得資金和投資者賬戶中的其他保證金用于清償融資融券債務(wù)的權(quán)利。通常，強(qiáng)制平倉的過程不受投資者的控制，投資者必須無條件接受平倉結(jié)果，如果平倉后投資者仍然無法全額歸還融入的資金或證券，還將被繼續(xù)追索。

　　有五種情況可能使證券公司動(dòng)用強(qiáng)制平倉權(quán)：第一，客戶擔(dān)保物價(jià)值低于合同約定的最低維持擔(dān)保比率，且經(jīng)公司通知后仍未補(bǔ)足擔(dān)保物；第二，到期未償還或未全部償還融資融券債務(wù)；第三，司法機(jī)關(guān)依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財(cái)產(chǎn)保全或者強(qiáng)制執(zhí)行措施的，證券公司應(yīng)當(dāng)處分擔(dān)保物，實(shí)現(xiàn)因向客戶融資融券所生債券權(quán)，并協(xié)助司法機(jī)關(guān)執(zhí)行；第四，當(dāng)發(fā)現(xiàn)授信客戶違反合同中所作聲明與保證時(shí)；第五，其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的情況。

　　《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》第39條規(guī)定，“當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。前述期限不得超過2個(gè)交易日”。

　　例如，投資者張某信用賬戶中有現(xiàn)金100萬元作為保證金，經(jīng)分析判斷后，選定證券A進(jìn)行融資買入，融資保證金比例為50%。在不考慮傭金和其他交易費(fèi)用的情況下，張某融資買入了200萬元的證券A（融資買入40萬股證券A，成交價(jià)為5元/股），此時(shí)賬戶維持擔(dān)保比例為150%（資產(chǎn)300萬元÷負(fù)債200萬元=150%）。之后證券A價(jià)格連續(xù)下跌，第四天收盤價(jià)到3.8元/股，資產(chǎn)為252萬元（40萬股×3.8元/股＋100萬元=252萬元），融資負(fù)債仍為200萬元，賬戶維持擔(dān)保比例為126%，低于130%，證券公司立刻發(fā)出補(bǔ)倉通知，但是張某既沒有賣券還款也沒有增加擔(dān)保物，2個(gè)交易日后，證券公司根據(jù)合同將張某信用賬戶中的證券A全部或部分賣出平倉。因此，在融資融券交易的強(qiáng)制平倉制度下，投資者切記不要“捂著”股票等待“解套”。

　　天津轄區(qū)合格證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)名錄查詢請登錄

　　天津證監(jiān)局網(wǎng)站：www.csrc.gov.cn/pub/tianjin/

　　天津證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站：www.tjsa.org.cn/securities/