國(guó)有資產(chǎn)資本化應(yīng)實(shí)現(xiàn)3個(gè)目標(biāo)。

　　第一，國(guó)有企業(yè)進(jìn)行整體公司改制，國(guó)家從擁有企業(yè)轉(zhuǎn)向擁有股權(quán)，再到擁有資本，并委托專業(yè)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)運(yùn)作，這樣就隔離了政府和企業(yè)的直接產(chǎn)權(quán)關(guān)系。企業(yè)的股東可以從體制上為政企分開、保障企業(yè)的獨(dú)立地位奠定基礎(chǔ)，這將釋放企業(yè)的活力。

　　第二，國(guó)有資產(chǎn)資本化、證券化之后，國(guó)有投資機(jī)構(gòu)的所有權(quán)和企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是分離的，這就解脫了國(guó)有資產(chǎn)和特定國(guó)有企業(yè)的捆綁關(guān)系，企業(yè)自主決策做大做強(qiáng)，國(guó)有資本追求投資收益有進(jìn)有退，這就構(gòu)成了相互關(guān)聯(lián)但不受約束的兩個(gè)自由度，流動(dòng)性將有效保障國(guó)有資本效率的提升，這是對(duì)國(guó)有資本的解放。

　　第三，政府管資本，可以居于超脫地位，正確處理和市場(chǎng)的關(guān)系，因此資本化對(duì)政府也是一次解放。資本化的重要意義在于，它將從根本上理順長(zhǎng)期困擾政府、市場(chǎng)和企業(yè)之間的關(guān)系，國(guó)有資本的預(yù)期效能主要通過(guò)市場(chǎng)而不是行政力量來(lái)實(shí)現(xiàn)，這使得國(guó)有資本具有親市場(chǎng)性，從而保障我國(guó)在保持較大份額國(guó)有資本的情況下，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。

　　改革國(guó)有資產(chǎn)形式，管資本不管企業(yè)是當(dāng)前形勢(shì)下對(duì)生產(chǎn)力的一次再解放。

　　基于我國(guó)的特點(diǎn)，國(guó)有資本有兩大功能，一是政策性功能，就是作為政府實(shí)現(xiàn)特殊公共目標(biāo)的資源，二是收益性功能，要獲取財(cái)物回報(bào)，用于民生和公共服務(wù)，這兩者之間的比例構(gòu)成應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)地調(diào)整。

　　國(guó)有資本應(yīng)當(dāng)弱化政策性功能，國(guó)有資本的主體應(yīng)當(dāng)及時(shí)轉(zhuǎn)向收益性功能，以投資收益作為公共財(cái)政的補(bǔ)充來(lái)源，一方面彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌中積累的社會(huì)保障等，另一方面用于民生，保障體制轉(zhuǎn)軌平穩(wěn)進(jìn)行，使全民所有回歸到全民分享的本性。

　　需要明確的是，國(guó)有經(jīng)濟(jì)并不需要從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域退出。有人提出，國(guó)有經(jīng)濟(jì)從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域全部退出。實(shí)際上，關(guān)鍵不是退不退出，而是在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域與時(shí)俱進(jìn)地改變國(guó)有經(jīng)濟(jì)的功能，由過(guò)去看重對(duì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的控制，轉(zhuǎn)向?qū)Ｗ①Y本的投資收益。

　　需要指出的是，管資本為主，并不排除管企業(yè)。管資本為主，就是說(shuō)不應(yīng)該排除政府仍直接管理企業(yè)，我想這符合現(xiàn)階段國(guó)情。在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，國(guó)有資本應(yīng)該逐步由管企業(yè)轉(zhuǎn)向管資本，并以平等的身份進(jìn)入市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)，而對(duì)某些戰(zhàn)略性國(guó)有企業(yè)，政府需要對(duì)其保持控制力，在這些領(lǐng)域基本不存在競(jìng)爭(zhēng)，如何管理對(duì)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。因此，政府對(duì)這類企業(yè)的管理可以有兩種選擇，一是政府繼續(xù)直接管理企業(yè)，二是通過(guò)國(guó)有資本投資公司控股目標(biāo)體。