新聞源 財(cái)富源

2025年01月25日 星期六

財(cái)經(jīng) > 滾動(dòng)新聞 > 正文

字號(hào):  

歐盟峰會(huì)“找不著北”

  新歐盟機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)人全部就位的首次歐盟峰會(huì)即將召開,預(yù)計(jì)將重點(diǎn)討論大規(guī)模投資計(jì)劃、結(jié)構(gòu)性改革、地緣政治協(xié)調(diào)等議題。然而,這些為推動(dòng)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而開出的“藥方”被指缺乏新意,甚至偏離癥結(jié),效果難言樂觀。

  新官上任三把火,新一屆歐盟攜3150億歐元投資計(jì)劃亮相,企圖增加歐洲經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能。不過問題來了,錢從哪兒來?根據(jù)歐盟安排,從現(xiàn)有的歐盟預(yù)算等公共資金中安排約210億歐元,通過擔(dān)保的方式吸引更多私人資本加入,從而以15倍杠桿率的效果在未來三年撬動(dòng)整體投資。看來,所謂大規(guī)模刺激方案不是歐盟通過財(cái)政支出給實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血,而是新歐盟在不增加新入資金前提下大膽向市場(chǎng)推銷其擔(dān)保能力。

  配合該杠桿投資方案,歐盟近期列出了近2000個(gè)投資項(xiàng)目,涉及的領(lǐng)域主要包括能源網(wǎng)絡(luò)、知識(shí)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)、資源與環(huán)境、交通、社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施等,分析人士反應(yīng)冷淡。面對(duì)這些已知的項(xiàng)目規(guī)劃,外界普遍感覺,歐盟這個(gè)杠桿投資計(jì)劃不僅新意不足,15倍的杠桿率也過于理想。

  新歐盟推動(dòng)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的阻力還有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的不確定性,該改革首先強(qiáng)調(diào)政府支出的結(jié)構(gòu)性改革,通過可持續(xù)的支出和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,帶動(dòng)商業(yè)環(huán)境的改善和信貸資金注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其中核心是歐盟財(cái)政紀(jì)律,即歐元區(qū)各國政府的財(cái)政赤字不得超過當(dāng)年GDP的3%、公共債務(wù)不得超過GDP的60%。但歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體法國為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、緩解民眾不滿情緒,政府支出不敢貿(mào)然減少,預(yù)算“合規(guī)”進(jìn)程緩慢,近100%的公共債務(wù)占GDP的比例近期難降。法國財(cái)政改革落空如果引發(fā)示范效應(yīng),歐洲范圍內(nèi)的結(jié)構(gòu)性改革成果隨時(shí)可能被緊縮下不滿的部分公民所踐踏。歐盟峰會(huì)上以德國為代表的緊縮派將繼續(xù)規(guī)勸法國的財(cái)政問題。而歐盟作為執(zhí)行大歐洲政策的協(xié)調(diào)員,對(duì)德法的調(diào)和也將是一項(xiàng)硬活。

  法德近期的復(fù)蘇進(jìn)程也令這對(duì)歷史上的老冤家難再合唱一出戲?,F(xiàn)實(shí)是,德國仍扮演歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇火車頭,而法國淪為“歐洲病人”;歐盟預(yù)計(jì)德國今年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將在1.3%,而法國的僅是0.3%,差距的懸殊令未來歐盟的協(xié)調(diào)工作面臨挑戰(zhàn),為未來歐盟經(jīng)濟(jì)規(guī)劃能否步調(diào)一致地執(zhí)行投下不確定性。

  擺脫衰退以來,持續(xù)“不死不活”狀態(tài)一年半的歐洲經(jīng)濟(jì)始終找不到增長的軌道,實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能吸納有效勞動(dòng)力,高失業(yè)率低消費(fèi)率背景下,通貨緊縮的烏云越來越濃。歐盟報(bào)告還將歐元區(qū)2014年通脹率從6個(gè)月前預(yù)測(cè)的0.8%降至0.5%,預(yù)計(jì)到明年通脹水平僅將小幅升至0.8%。此次歐盟峰會(huì)上探討的話題以及新歐盟機(jī)構(gòu)的政策主張似乎并無應(yīng)對(duì)通縮威脅之法。

  德國的“低收入、低消費(fèi)”的發(fā)展模式近期被指令歐洲經(jīng)濟(jì)失衡,甚至向歐洲其他國家輸送“通縮”。自歐元1999年誕生以來,法國商品和服務(wù)的平均價(jià)格的走勢(shì)每年提高了1.7%,而該國單位勞動(dòng)力的成本則每年提高1.9%。德國物價(jià)和勞動(dòng)力成本的增長分別僅是1%和0.5%。低勞動(dòng)力成本造就的低價(jià)商品,通過貿(mào)易傳導(dǎo)至其他成員國。

  “德國人該消費(fèi)了!”這一呼聲響徹歐洲。通過德國消費(fèi)帶動(dòng)物價(jià)上漲,從而拉動(dòng)整體歐洲價(jià)格的上漲,這似乎更適合作為歐盟下一步的經(jīng)濟(jì)方案部署思路。

  另外,從債務(wù)危機(jī)解決進(jìn)程看,真正的“希望”可能還是在地處法蘭克福的歐洲央行身上。寬松貨幣政策加上購債計(jì)劃,不僅能夠讓金融市場(chǎng)真正安穩(wěn),還會(huì)直接增加人們的消費(fèi)信心和金融體系的信貸能力。(閆磊)

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價(jià) 漲跌幅