成飛集成重組戛然而止，最直接的結(jié)果是其高企的股價將被打回原形，投資者將遭遇重創(chuàng)。壓力更大的應(yīng)該是那些融資買入者，據(jù)查，融資余額約13億元，一旦成飛集成股價暴跌，融資客或難逃爆倉的命運。此外，截至三季度末，富國中證軍工指數(shù)分級、華夏中小板ETF分別持有成飛集成135.76萬股和50.42萬股，若它們至今仍持有股份，其損失將不可避免

　　方案出了，股價漲了，但就在市場期待成飛集成繼續(xù)帶動軍工板塊再起波瀾之時，主管部門的一紙建議讓其整個重組方案戛然而止。

　　重組終止

　　成飛集成今日公告稱，12月12日，公司收到控股股東中國航空工業(yè)集團公司（下稱“中航工業(yè)集團”）的書面通知：預(yù)計無法在公司股東大會之前獲得主管部門的批準(zhǔn)，建議公司終止本次重大資產(chǎn)重組。成飛集成表示，將終止此次重大資產(chǎn)重組事項，公司股票將于12月15日復(fù)牌。

　　據(jù)上述“通知”，中航工業(yè)集團于2014年11月17日收到國防科工局就成飛集成資產(chǎn)重組中涉軍事項復(fù)函國務(wù)院國資委的抄送件。該抄送件認為，該重組方案符合國防科技工業(yè)全面深化改革、推動軍民融合深度發(fā)展的總體要求，有利于促進軍工企業(yè)建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提高核心競爭力，但按照該方案實行后，將消除特定領(lǐng)域競爭，形成行業(yè)壟斷，建議中止本次資產(chǎn)重組。

　　中航工業(yè)集團認為，該重組方案屬于企業(yè)內(nèi)部重組，既符合黨的十八屆三中全會精神，又符合現(xiàn)行國家法律法規(guī)。因此，其在停牌期間進行了多方努力，但預(yù)計仍無法在成飛集成股東大會之前獲得主管部門的批準(zhǔn)，建議終止本次重大資產(chǎn)重組。

　　對此，成飛集成表示，根據(jù)本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)協(xié)議，本次交易由于不可抗力或者雙方以外的其他客觀原因而不能實施，本次交易協(xié)議將終止。為此，公司取消召開2014年第三次臨時股東大會，并終止本次重大資產(chǎn)重組事項。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，成飛集成承諾在本公告刊登之日起至少3個月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

　　同日，中航機電也發(fā)布公告稱，收到成飛集成決定終止重大資產(chǎn)重組事宜的通知，將相應(yīng)終止參與認購成飛集成配套融資事宜。此前，中航機電曾計劃參與成飛集成定增的認購。

　　根據(jù)今年5月份發(fā)布的重大資產(chǎn)重組預(yù)案，成飛集成擬以每股16.6元的價格，向中航工業(yè)、華融公司及洪都集團三家資產(chǎn)注入方定向發(fā)行股份，購買沈飛集團、成飛集團及洪都科技，標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為158.47億元。同時，向中航工業(yè)、華融公司等募集總額約52.82億元的配套資金。重組完成后，成飛集成將由原有汽車業(yè)務(wù)向中航防務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為中航工業(yè)集團唯一的防務(wù)資產(chǎn)上市平臺。

　　股價承壓

　　重組告吹無疑將使得成飛集成數(shù)月來高企的股價打回原形。自5月重大資產(chǎn)重組方案出爐以來，成飛集成的股價便扶搖直上，從15.1元連續(xù)爬升，僅用不到兩個月的時間，便沖高至72.6元的歷史高位，漲幅高達380%。此后，公司股價雖有所回落，但仍一直維持在50元左右的高位運行。

　　受成飛集成重組消息的影響，軍工板塊今年亦表現(xiàn)搶眼。在軍工資產(chǎn)證券化的預(yù)期下，軍工板塊5月份以來持續(xù)上漲，整體漲幅高達80%，其中多只個股位列年度牛股行列。

　　不過，隨著成飛集成一紙終止重組的公告，投資者開始議論其股價將有幾個跌停。

　　而壓力更大的則是那些融資買入成飛集成的投資者。記者查閱最新的融資融券明細發(fā)現(xiàn)，其融資余額在13億元左右。一旦成飛集成股價暴跌，融資客或難逃爆倉的命運。

　　值得一提的是，一些一直看好軍工板塊的基金此次恐怕又難逃一劫。成飛集成2014年三季報顯示，截至三季度末，富國中證軍工指數(shù)分級、華夏中小板ETF分別持有其135.76萬股和50.42萬股，分列其第四、第十大流通股股東。若上述基金至今仍持有股份，其損失將不可避免。