滬指漲2.96%重上2900點(diǎn)

　　創(chuàng)業(yè)板大漲4.52%

　　環(huán)保股強(qiáng)勢爆發(fā)

　　本報綜合消息

　　昨日兩市開盤漲跌不一，開盤后，兩市寬幅震蕩，振幅達(dá)3.37%。10時30分過后，銀行股殺跌，拖累股指下挫，滬指跌逾1%。隨后，兩市震蕩回升。午后，兩市震蕩上行，銀行板塊強(qiáng)勢拉升，滬指站上2900點(diǎn)。

　　截至收盤，滬指漲2.96%，報2940.88點(diǎn)，漲83.74點(diǎn)，成交5350億；深成指漲4.18%，報10539.7點(diǎn)，漲429.03點(diǎn)，成交3231億，基本收復(fù)前一交易日失地。前一交易日大跌近4%的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日表現(xiàn)強(qiáng)勢，大漲4.52%后，以1572.68點(diǎn)報收。

　　● 啥又火了？

　　環(huán)保板塊漲9.89% 17股漲停

　　昨日板塊方面，全線飄紅。環(huán)保板塊強(qiáng)勢爆發(fā)，首創(chuàng)股份、蒙草抗旱、中電環(huán)保、中電遠(yuǎn)達(dá)等17只個股漲停。水務(wù)板塊走強(qiáng)，重慶水務(wù)、武漢控股漲停。傳媒板塊走勢強(qiáng)勁，鳳凰傳媒、天舟文化、皖新傳媒等6只個股漲停。海上絲路走強(qiáng)，鹽田港、珠海港、寧波港等5股漲停。

　　周三，環(huán)保板塊相關(guān)個股再現(xiàn)暴漲奇觀，個股出現(xiàn)大面積漲停，截至收盤時，板塊平均上漲9.89%。個股方面，首創(chuàng)股份、蒙草抗旱、中電環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、東江環(huán)保、碧水源、萬邦達(dá)、國電清新、桑德環(huán)境、鐵漢生態(tài)、興蓉投資、巴安水務(wù)等17股漲停。

　　昨日銀行板塊拉升，招商銀行、北京銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等漲幅居前。分析認(rèn)為，銀行股上漲有多方面原因：其一，此前銀行股估值較低，暴漲之前多數(shù)銀行股的市凈率在1倍左右，隨著滬港通開通，估值較低的銀行股也就成為重要投資標(biāo)的；其二，央行[微博]的降息政策是銀行股暴漲、整個股市暴漲的重要推手。

　　昨日，券商板塊出現(xiàn)震蕩行情，個股普遍高開后大幅走低，臨近尾盤逐漸企穩(wěn)。截至收盤，板塊漲幅達(dá)0.16%，西部證券、西南證券兩股漲停。長江證券漲超5%，中信證券、海通證券漲超2%，華泰證券、光大證券、國金證券等跌超3%。

　　另外，傳媒板塊個股大漲，天舟文化、大地傳媒、光線傳媒、中南傳媒、鳳凰傳媒等五股漲停。中信證券表示，從大周期看，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增速放緩的環(huán)境下，以傳媒互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)由于廣闊的發(fā)展空間，將必然持續(xù)成為社會資本偏愛的投資領(lǐng)域。

　　● 有啥變化？

　　巨量暴跌后兩市繼續(xù)大幅震蕩 盤面浮現(xiàn)三大巨變

　　A股經(jīng)過周二巨量暴跌后，周三兩市繼續(xù)大幅震蕩，個股再呈冰火兩重天的現(xiàn)象。而在如此劇烈的震蕩下，盤面也逐漸浮現(xiàn)出了三大巨變，這或釋放了市場風(fēng)格將從權(quán)重股過渡到題材股上，投資者須把握好風(fēng)格輪動的節(jié)奏。

　　第一大巨變是主板開始調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板驚現(xiàn)報復(fù)性反彈。這釋放了代表主板的權(quán)重股暴漲后開始走弱，而以創(chuàng)業(yè)板為首題材股洗禮后逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號。從盤面來看，傳媒股的大幅飆升直接帶動了創(chuàng)業(yè)板指大漲，從而讓PM2.5、大數(shù)據(jù)概念也紛紛暴漲達(dá)5%以上，說明題材股經(jīng)過風(fēng)雨洗禮后，具備戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)與政策利好的題材股最受主力親睞；此外，萬邦達(dá)、利源精制、國電清新等個股報復(fù)性反彈，則說明具備高送轉(zhuǎn)與主力深度運(yùn)作的個股，最先走出報復(fù)性反彈。因此，在巨量暴跌促使市場風(fēng)格巨變下，對政策利好、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、高送轉(zhuǎn)與主力深度介入的題材股，投資者可積極回補(bǔ)倉位。

　　第二大巨變是領(lǐng)漲龍頭券商股開始走弱。本輪領(lǐng)漲龍頭無疑是券商板塊，券商股在昨日尾盤出現(xiàn)了明顯資金異動，這說明市場做多權(quán)重股力量出現(xiàn)了分歧，為今日券商股走弱埋下伏筆。而領(lǐng)漲龍頭的走弱，也直接導(dǎo)致了近期藍(lán)籌股行情分化的到來。

　　第三大巨變是牛市將向第二階段轉(zhuǎn)變。從A股前幾輪牛市行情來看，第一撥領(lǐng)漲的都是大盤藍(lán)籌股，這畢竟有利于快速聚集人氣與大幅吸引場外資金；而藍(lán)籌股暴漲后，第二撥一般都是高成長性題材股，當(dāng)前股指正向這一特征轉(zhuǎn)變，權(quán)重與題材背離將逐漸消除。

　　● 有啥動向？

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期 流動性變化或左右A股后市

　　10日亮相的CPI、PPI數(shù)據(jù)雙雙不及預(yù)期，但并不影響前一交易日重挫的A股迅速走出債市“降杠桿”陰影。而在此間眾多機(jī)構(gòu)看來，短期震蕩難改A股長期趨勢，流動性或成左右后市關(guān)鍵因素。

　　在此間諸多投資機(jī)構(gòu)看來，在前期快速拉升、A股本已面臨調(diào)整壓力的背景下，不期而至的債市“黑天鵝”對其形成重創(chuàng)，但短期調(diào)整并不會改變市場中長期趨勢。

　　來自國海富蘭克林基金的觀點(diǎn)認(rèn)為，《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購風(fēng)險管理相關(guān)措施的通知》或令托管在交易所不符合條件的企業(yè)債券質(zhì)押資格消失，從而引發(fā)“去杠桿”連鎖效應(yīng)。此外，前期股指急漲過快，尤其是券商金融等板塊在發(fā)生“虹吸式”暴漲之后，面臨較大的獲利回吐和調(diào)整壓力。而近期融資融券余額大幅增長，短期套利出逃風(fēng)險驟增，也使得市場短期波動加大。

　　國海富蘭克林基金同時表示，從中長期來看，市場核心驅(qū)動因素并沒有改變。政策面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會議將帶來改革“催化劑”的不斷發(fā)酵，主題投資熱情有望繼續(xù)升溫。在這一背景下，短期市場情緒仍以樂觀為主。

　　上投摩根基金也表示，本輪行情是社會資金對權(quán)益類資產(chǎn)極低配置的一次修復(fù)。

　　值得注意的是，當(dāng)日國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI、PPI表現(xiàn)雙雙不及預(yù)期。其中前者創(chuàng)下5年新低，意味著貨幣政策進(jìn)一步放松的空間有所收窄。

　　部分機(jī)構(gòu)表示，貨幣政策調(diào)整以及由此帶來的流動性變化，或?qū)⒊蔀樽笥褹股后市走向的關(guān)鍵因素之一。若未來貨幣政策寬松趨勢得以延續(xù)，則市場有望遵循“系統(tǒng)性風(fēng)險降低＋流動性改善”的核心邏輯，繼續(xù)演繹震蕩上行格局。反之，流動性收緊可能對市場形成困擾甚至沖擊。

　　洗盤性質(zhì)較明顯 意在切換炒作節(jié)奏

　　周二兩市百股跌停，一片哀鴻遍野景象；昨日則全線反攻，百股漲停。盤面翻覆比翻臉還快，其實(shí)這種橋段，還是主力多年前的控盤手法。

　　與目前盤面最相似的，或數(shù)2007年2月27日前后的走勢了。當(dāng)時大盤一路飆升，至3049點(diǎn)附近突然殺出一根大陰線（跌幅-8.84%），比周二大跌更嚇人。不少籌碼落入一個莫名的口袋后，大盤快速反身，隨后走勢更波瀾壯闊。

　　從大跌后盤面的新變化看，這種相似性正在增加：反身力度強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板暴漲；券商股走弱、龍頭有望切換；權(quán)重與題材背離減弱、偕同效應(yīng)加強(qiáng)。即洗盤性質(zhì)較明顯，意在切換炒作節(jié)奏。

　　因此，股諺說牛市中殺跌就是撿便宜的黃金坑，投資者與其猶疑而慌亂錯失、不如主動出擊，隨主力起舞。目前二線藍(lán)籌、創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤題材有崛起跡象，“滿倉踏空”的噩夢，有望轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓鲱}材股上漲的盛宴。廣州萬隆認(rèn)為，那些與政策發(fā)力方向一致，與國企改革、產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作相疊加的個股，正面臨新的抄底時機(jī)，宜抓緊挖掘。

　　A股將開啟國際化“鉆石十年”

　　昨日，中信證券研究部預(yù)計，明年股市上行動力將主要來自于貨幣寬松、資本市場國際化、改革加速這三大合力以及共同作用下的資金再配置。中信證券認(rèn)為，A股將開啟國際化“鉆石十年”。但同時，中信證券提醒投資者，要注意防范市場波動性加大、階段性回撤等三方面風(fēng)險。

　　中信證券預(yù)計，未來1年到2年，A股中海外投資者的增量規(guī)?？赡苓_(dá)到過去10年累計完成的水平。在配置上，利率下行、美元強(qiáng)勢、能源成本下行和國際化趨勢等因素共振，將以新的邏輯突出大金融、地產(chǎn)、家電、電力、交運(yùn)、機(jī)械設(shè)備等藍(lán)籌行業(yè)的價值。同時，繼續(xù)精選“安全、智能、綠色、品質(zhì)”趨勢下的新成長行業(yè)，如醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)等。