2014年11月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司以及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（下稱“規(guī)定”），將租賃債權(quán)納入資產(chǎn)證券化（ABS）基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍，取消事前行政審批，實(shí)行事后備案和負(fù)面清單管理。這使原本發(fā)展遲滯，審批流程往往長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的租賃資產(chǎn)證券化之路出現(xiàn)了一絲曙光。租賃債權(quán)納入基礎(chǔ)資產(chǎn)后，商務(wù)部管轄的內(nèi)資試點(diǎn)和外資租賃公司的租賃資產(chǎn)證券化審批流程將會(huì)大大提高。

　　證監(jiān)會(huì)實(shí)施資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)備案制應(yīng)該說是順應(yīng)目前行業(yè)發(fā)展的迫切需要的進(jìn)步。租賃債權(quán)納入ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)后，商務(wù)部管轄的內(nèi)資試點(diǎn)和外資租賃公司的租賃資產(chǎn)證券化審批流程將會(huì)大大提高。此外，隨著租賃資產(chǎn)的證券化，可以帶動(dòng)信用評(píng)級(jí)、做市商的形成和發(fā)展，反過來(lái)對(duì)于促進(jìn)租賃證券市場(chǎng)的發(fā)育，可以起到良好的作用。

　　租賃資產(chǎn)證券化是融資租賃企業(yè)擴(kuò)大融資渠道，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)杠桿效應(yīng)的有效工具。目前我國(guó)融資渠道較窄，加之銀行貸款和租賃業(yè)務(wù)存在資金流動(dòng)性不匹配的問題，致使租賃公司本身的資本、資金瓶頸問題日益凸顯。而租賃資產(chǎn)具備穩(wěn)定和可基本預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流，資產(chǎn)證券化是與之較為契合的融資工具。這可以使資產(chǎn)流動(dòng)，把資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流，因此，資產(chǎn)證券化成為眾多融資租賃企業(yè)期待的融資途徑。此外，通過證券化還可以優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債表，也是眾多租賃公司期盼租賃資產(chǎn)證券化的重要原因。然而，以往近八年來(lái)，租賃資產(chǎn)證券化獲得證監(jiān)會(huì)審批通過的僅僅約20余家。對(duì)比整個(gè)行業(yè)的注冊(cè)公司數(shù)量相對(duì)較低。

　　在11月21日，銀監(jiān)會(huì)也下達(dá)了信貸資產(chǎn)證券化執(zhí)行備案制的文件，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2014年3月發(fā)行的《金融租賃公司管理辦法》（下稱“管理辦法”），對(duì)金融租賃公司開展證券化業(yè)務(wù)規(guī)定“經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)狀況良好、符合條件的金融租賃公司可以開辦資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；金融租賃公司開辦資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，可以參照信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)定?！彪m然銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍的金融租賃公實(shí)施資產(chǎn)證券化，尚未突破需由銀監(jiān)會(huì)無(wú)異議審核通過的規(guī)定，但長(zhǎng)期來(lái)看，新規(guī)定的頒布對(duì)整個(gè)融資租賃資產(chǎn)證券化都會(huì)是一個(gè)強(qiáng)有力的推動(dòng)。鑒于金融租賃公司系非銀行金融機(jī)構(gòu)，投資者對(duì)其有超出對(duì)普通企業(yè)的信賴，因此，在目前情況下設(shè)置批準(zhǔn)程序也是必要的。至于銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步明晰金融租賃公司的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審批標(biāo)準(zhǔn)，還有賴于金融租賃企業(yè)將證券化業(yè)務(wù)形成更強(qiáng)烈的行業(yè)需求。

　　總之，進(jìn)步總比止步不前好得多，證監(jiān)會(huì)的新“規(guī)定”和銀監(jiān)會(huì)的新“管理規(guī)定”畢竟已經(jīng)讓金融租賃業(yè)看到了一線曙光。

　?。矣颀垙堺悾?/p>