中間價(jià)與即期匯率繼續(xù)冰火兩重天

　　人民幣匯率昨日繼續(xù)著漲跌背離的勢(shì)頭：人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)繼續(xù)上漲，但盤中的即期匯率卻一直在下跌。昨日，人民幣中間價(jià)升值51個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)9個(gè)月以來(lái)的新高；而即期匯率則盤中受挫，最多跌了近300基點(diǎn)，一度跌破6.18關(guān)口，刷新近4個(gè)月即期匯率最低記錄。

　　“中間價(jià)的走高，或因美元疲軟所致；但人民幣匯率階段性貶值的趨勢(shì)也較為明顯，市場(chǎng)認(rèn)為短期內(nèi)匯率繼續(xù)下探的可能性依舊存在?！币晃皇袌?chǎng)分析人士表示。

　　在本周一，美國(guó)發(fā)布最新的非農(nóng)就業(yè)指數(shù)顯示，美國(guó)11月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期且低于10月數(shù)據(jù)，由此市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期略降溫，美元表現(xiàn)疲軟，而人民幣匯率中間價(jià)則根據(jù)現(xiàn)行的一攬子貨幣政策有所升值。

　　不過(guò)，美元疲軟在即期交易中并沒有顯現(xiàn)出來(lái)。周一發(fā)布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，按美元計(jì)價(jià)的11月份出口額同比增長(zhǎng)4.7%，進(jìn)口額同比下降6.7%，均遜于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)創(chuàng)下今年3月份以來(lái)新低。這也讓市場(chǎng)對(duì)人民幣的貶值產(chǎn)生了預(yù)期。

　　實(shí)際上，自今年一季度以來(lái)，人民幣已經(jīng)打破了單邊升值的預(yù)期，而自11月21日央行宣布不對(duì)稱降息以來(lái)，人民幣貶值的預(yù)期愈加強(qiáng)烈。

　　招商銀行的一份研報(bào)顯示，理論上降息后人民幣存在貶值的壓力，但中國(guó)目前“有管理的浮動(dòng)匯率制”不會(huì)讓這種情況出現(xiàn)，央行會(huì)力保匯率不出現(xiàn)貶值，利率匯率雙松的局面還不會(huì)出現(xiàn)，人民幣總體上仍會(huì)保持堅(jiān)挺。

　　對(duì)于未來(lái)匯率的變化，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，人民幣匯率將繼續(xù)呈現(xiàn)階段性升貶值交替出現(xiàn)的雙向波動(dòng)格局，總體保持基本穩(wěn)定，而這也將成為常態(tài)。