隨著近期經(jīng)濟(jì)下行壓力加重，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)增大，利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，廣大生產(chǎn)和投資企業(yè)呼喊資金緊缺、融資成本過高之聲越來越急。近日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定進(jìn)一步采取措施，緩解企業(yè)融資成本高問題。

　　實(shí)際上，目前大企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目資金是可以得到保證的，一些大企業(yè)的資金，甚至充足到不接受銀行上門貸款、反過來對銀行超前還貸的程度。相比之下，普通中小企業(yè)資金缺口卻很大，反映出中國貨幣貸款配置及融資市場供求嚴(yán)重失衡。

　　大型投資項(xiàng)目使用的貸款數(shù)額大、時(shí)期長，令銀行大量資金沉陷于長期項(xiàng)目中周轉(zhuǎn)不暢。調(diào)查顯示，目前銀行中長期貸款占全部貸款比例，已從2008年的50%上升到2014年的56%。而為保證已投放中長期貸款的投資項(xiàng)目建成，銀行持續(xù)追加中長期貸款，造成投進(jìn)大型項(xiàng)目的長期貸款數(shù)量和比例不斷增大，使得銀行可用于對中小微企業(yè)貸款的資金來源減少，導(dǎo)致中小微企業(yè)資金鏈斷裂多發(fā)、融資風(fēng)險(xiǎn)升高、融資困難與成本增大，形成惡性循環(huán)。

　　一直以來，國家政策文件反復(fù)號召銀行支持中小微企業(yè)，但大銀行普遍認(rèn)為大企業(yè)大項(xiàng)目才是政府真正支持的重點(diǎn)，貸款安全度高，集中投放貸款效益高，對大企業(yè)大項(xiàng)目貸款爭先恐后，喜好組團(tuán)聯(lián)手供貸。而對中小微企業(yè)貸款，則認(rèn)為成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，不是避而遠(yuǎn)之、百般推拒，就是嚴(yán)苛審貸、溢價(jià)收費(fèi)。

　　這顯然是一種偏斜與誤讀。事實(shí)上，大企業(yè)大項(xiàng)目貸款獲得銀行連續(xù)不斷的供給支持，掩蓋了很多地方政府和國有企業(yè)貸款軟約束造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。很多大規(guī)模長期貸款實(shí)際存在的不償還風(fēng)險(xiǎn)，被連續(xù)不斷的更大量、更長期貸款所包納掩藏或向后推延。

　　更為嚴(yán)重的是，銀行貸款重大輕小，會(huì)對貨幣貸款總量供給造成緊縮影響。大量貨幣貸款沉積在長期大項(xiàng)目里，相當(dāng)于常規(guī)貨幣存量被縮減。這種情況下，只有加大貨幣供給量，才能滿足合理需要，這不是正常的情況。

　　因此，中小微企業(yè)融資難融資貴的深層癥結(jié)，在于其融資資源被大企業(yè)和大項(xiàng)目的大規(guī)模貸款所擠占而縮減。同時(shí)，目前看起來M2增速高于名義GDP增速較多，但考慮到貨幣貸款結(jié)構(gòu)問題造成貨幣周轉(zhuǎn)速度下降、直接融資及社會(huì)融資增量縮減等，當(dāng)下貨幣增速下的貨幣量供給，并不足以滿足經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的合理需要，這也是融資難融資貴有增無減的重要原因。

　　要解決這一問題，單從政策語言上強(qiáng)調(diào)支持，從中小微企業(yè)方面入手，無法得到解決。關(guān)鍵要調(diào)整大企業(yè)和大項(xiàng)目占用資金過多的融資配置失衡狀況，壓減過多過重的大項(xiàng)目投資貸款規(guī)模，為陷入困境的中小微企業(yè)，讓出融資貸款資源，緩解其融資難、融資貴問題。

　　擁有貸款份額優(yōu)勢的大銀行，應(yīng)在促進(jìn)融資資源合理配置、資金順暢周轉(zhuǎn)方面，發(fā)揮積極作用。銀行金融機(jī)構(gòu)特別是大銀行，因其強(qiáng)勢地位而出現(xiàn)的對中小微企業(yè)貸款融資層層盤剝風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)象，應(yīng)標(biāo)本兼治。

　　另外，必須破除所謂優(yōu)先確保銀行金融安全利益的思維定勢。貨幣金融部門為維護(hù)商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)所謂安全利益，而支持或默許銀行金融機(jī)構(gòu)貸款融資重大輕小的政策取向，應(yīng)徹底改變。文/袁鋼明 中國社會(huì)科學(xué)院欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)研究中心主任