近期央行意外降息直接引爆市場(chǎng)積聚已久的投資熱情，大盤走勢(shì)迅猛，一路攻城拔寨，凱歌高奏。在股市盛宴開啟的同時(shí)，偏股型基金成為本輪行情最直接的受益者。統(tǒng)計(jì)顯示，11月以來（截至12月3日），733只開放式主動(dòng)偏股基金712漲僅21跌，簡(jiǎn)單平均凈值增長(zhǎng)7.35%，其中凈值漲幅超過10%的基金數(shù)量多達(dá)206只，更有海富通國(guó)策導(dǎo)向股票、交銀主題優(yōu)選混合等12只產(chǎn)品階段業(yè)績(jī)超過20%。

　　A股戰(zhàn)略配置價(jià)值提升

　　對(duì)于后市環(huán)境，我們認(rèn)為在政策刺激加碼的背景下，地產(chǎn)、基建投資均存在邊際改善需求，短期經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度緩和，平穩(wěn)收官在望。另一方面，近期央行意外降息、滬港通開閘，使得市場(chǎng)流動(dòng)性整體較為豐沛。三季度以來股指呈現(xiàn)逐級(jí)盤升之勢(shì)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，投資者樂觀情緒回暖，增量資金持續(xù)入市，對(duì)于A股的積極意義不言而喻。而從中長(zhǎng)期角度來看，降息閘門的開啟使得貨幣進(jìn)一步寬松預(yù)期增強(qiáng)，資金利率下行趨勢(shì)不改，對(duì)股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成正面利好，A股中長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置價(jià)值得到提升。而從短期角度來看，經(jīng)過11月下旬以來的連續(xù)上漲，特別是近日的連續(xù)大幅拉升，股指內(nèi)部技術(shù)性調(diào)整需求逐步積累，高位震蕩可能性增加，但震蕩攀升趨勢(shì)不會(huì)因此發(fā)生動(dòng)搖。

　　順勢(shì)加倉 分享盛宴

　　那么對(duì)于普通投資者而言，如何在行情啟動(dòng)之時(shí)調(diào)整基金配置，充分把握市場(chǎng)上漲帶來的投資機(jī)會(huì)？

　　首先，加倉偏股產(chǎn)品，分享市場(chǎng)上漲紅利。

　　其次，藍(lán)籌股估值修復(fù)動(dòng)力強(qiáng)勁，提升價(jià)值型基金配置比例。建議在增倉的同時(shí)優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，增加價(jià)值型產(chǎn)品配置比例（如博時(shí)主題、招商大盤藍(lán)籌等）。此外，投資者可利用指數(shù)型產(chǎn)品把握階段性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注方向?yàn)榻鹑凇⒌禺a(chǎn)等行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品以及滬深300、上證周期等大盤價(jià)值風(fēng)格突出的規(guī)模指數(shù)產(chǎn)品。而場(chǎng)內(nèi)投資者則可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，巧妙利用指數(shù)型交易品種如ETF、分級(jí)B份額獲取波段收益。

　　第三，消費(fèi)新興短期乏力，長(zhǎng)期配置價(jià)值猶存。對(duì)于消費(fèi)新興板塊，盡管近期表現(xiàn)相對(duì)遜色，但長(zhǎng)期來看經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及結(jié)構(gòu)調(diào)整仍是我國(guó)未來戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)，因此，消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域（如醫(yī)藥醫(yī)療、食品飲料、汽車、零售、交運(yùn)、電力）以及新興產(chǎn)業(yè)板塊（如電子信息、通訊、傳媒、清潔能源、節(jié)能環(huán)保）長(zhǎng)期配置價(jià)值猶存，相關(guān)產(chǎn)品如嘉實(shí)研究精選、華商領(lǐng)先企業(yè)混合、興全有機(jī)增長(zhǎng)等。

　　凱石工場(chǎng)