9月13日，在“建設(shè)銀行基金服務(wù)萬(wàn)里行·中證金牛會(huì)（石家莊站）”巡講活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，南方基金市場(chǎng)管理部首席培訓(xùn)師丁曄表示，與股票投資相比，債券的配置價(jià)值依然值得投資者關(guān)注。債券的多個(gè)投資特性都適合投資者長(zhǎng)期投資。

　　強(qiáng)調(diào)配置價(jià)值

　　“如果你的投資組合里沒(méi)有債券，那么我建議你配置一些?！倍系拈_(kāi)場(chǎng)白就明確指出了債券的配置價(jià)值。丁曄舉例說(shuō)，假設(shè)投資者在2003年買入中證全債關(guān)聯(lián)基金，持續(xù)持有11年，累計(jì)收益率為44.41%，而期間持有上證綜指關(guān)聯(lián)基金，投資收益率約為67.14%。但是如果按照資產(chǎn)配置的思路去操作股票和債券投資就會(huì)達(dá)到更好的效果。

　　丁曄與在場(chǎng)投資者分享的操作模式可以簡(jiǎn)單描述為，“平分，之后再平分”。丁曄介紹，假如投資者打算把10萬(wàn)元投入證券市場(chǎng)，債券與股票投資各5萬(wàn)元，一年之后肯定會(huì)有一半的投資收益比另一半高。這個(gè)時(shí)候，可以對(duì)投資組合進(jìn)行再平分，就是把收益更高的那一半的盈余轉(zhuǎn)投到收益稍低的那一半中去，進(jìn)行再平分。依然以2003年分別買入中證全債關(guān)聯(lián)基金和上證綜指關(guān)聯(lián)基金為例，如果按照“平分，之后再平分”的模式操作，11年之后，整體的收益將達(dá)到118.49%。

　　“所以債券的配置價(jià)值始終值得投資者關(guān)注，在考慮成本的前提下，建議投資者用固定的時(shí)間對(duì)債券進(jìn)行資產(chǎn)配置。”丁曄說(shuō)。

　　債券基金獨(dú)具價(jià)值

　　除了分享債券的投資方法，丁曄還對(duì)在場(chǎng)的投資者進(jìn)一步普及了債券的投資常識(shí)。

　　丁曄用簡(jiǎn)潔易懂的語(yǔ)言介紹，債券的投資收益主要來(lái)自于票息和價(jià)差。在場(chǎng)的投資者也意識(shí)到操作債券與操作股票相比更加專業(yè)，認(rèn)識(shí)到了債券基金的投資價(jià)值。

　　債券的獨(dú)具特性得到了在場(chǎng)投資者的關(guān)注。丁曄介紹，債券的第一個(gè)特性“熊短牛長(zhǎng)”。“中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)源于諸多原因，股改、一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)的不合理分配都影響了股市走勢(shì)，但是對(duì)于債券來(lái)說(shuō)，在多數(shù)時(shí)間都是熊市很短，牛市很長(zhǎng)?！睔v史數(shù)據(jù)表明，債券市場(chǎng)每一次的熊市都比較短。正因?yàn)閭牟▌?dòng)很小，所以投資者可以更大膽地去做配制，即使操作過(guò)程當(dāng)中可能會(huì)有波動(dòng)，但是總體趨勢(shì)是不變的。不過(guò)，與股票投資一樣，債券投資同樣需要擇時(shí)的技巧。

　　債券的第二個(gè)特性是漲有頂，跌有底?！耙?yàn)閭纳蠞q和下跌是有規(guī)律的，債券如果在漲，就說(shuō)明它的收益率在上漲，如果收益率跌到一定程度，投資者就不愿意再投資這只債券了。正因?yàn)閭顿Y存在頂部和底部，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)也更容易控制。”