當(dāng)一家涉足除草農(nóng)藥草甘膦行業(yè)不足十年的中國民營企業(yè)大舉進(jìn)軍海外，要把一家綿延百年、位居全球同業(yè)前列的老牌外資企業(yè)納入旗下，這無疑令人振奮。

　　在這背后，是中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（以下簡稱“中農(nóng)基金”）的強(qiáng)力推動——中農(nóng)基金在2013年第一輪人民幣2億元債券投資的基礎(chǔ)上，擬增加第二輪投資至人民幣5億元，并聯(lián)手6家市場化投資基金組成投資共同體，集合資金共達(dá)約人民幣20億元，支持四川福華通達(dá)農(nóng)藥科技有限公司（以下簡稱“福華通達(dá)”）進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，并進(jìn)行海外并購。

　　這是我國創(chuàng)新財(cái)政支持金融支農(nóng)方式，積極發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用的又一個(gè)成功案例。

　　多輪論證中農(nóng)基金認(rèn)準(zhǔn)福華

　　10月29日，中農(nóng)基金管理團(tuán)隊(duì)受邀前往四川省成都市，參加西部國際博覽會——深化農(nóng)村改革與發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)論壇暨農(nóng)業(yè)招商引資項(xiàng)目簽約大會，并在會上與福華通達(dá)簽署第二輪戰(zhàn)略增資投資初步協(xié)議。

　　中農(nóng)基金與福華通達(dá)結(jié)緣于2013年年底。作為農(nóng)藥草甘膦行業(yè)國內(nèi)龍頭企業(yè)的福華通達(dá)被四川省財(cái)政部門推薦給中農(nóng)基金，而其位于四川省樂山市五通橋區(qū)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，給了中農(nóng)基金董事長吳文軍一行非常好的第一印象。

　　“作為一家農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)，福華通達(dá)的廠區(qū)環(huán)境干凈整潔，前來運(yùn)輸產(chǎn)品的車輛排成了長隊(duì)，讓人看到了企業(yè)的勃勃生機(jī)。”吳文軍說。

　　僅憑印象是不能決定上億元資金的投放的。實(shí)際上，自2012年財(cái)政部牽頭成立中農(nóng)基金以來，支持的企業(yè)均是具備較好成長性、對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級有引領(lǐng)性作用、輻射效應(yīng)和引領(lǐng)功能的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)。同時(shí)，基金內(nèi)部有著嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的項(xiàng)目評價(jià)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制體系——從項(xiàng)目搜集、初步調(diào)查、立項(xiàng)、盡職調(diào)查、項(xiàng)目估值、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、項(xiàng)目談判、投委會審議、董事會決議到對被投資企業(yè)進(jìn)行投后管理、項(xiàng)目退出等各個(gè)階段，都設(shè)立了業(yè)務(wù)規(guī)程、操作指引和基礎(chǔ)模板。

　　為了能夠詳實(shí)地了解企業(yè)狀況，基金管理團(tuán)隊(duì)會對每一個(gè)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，采取分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、觀察企業(yè)運(yùn)營、請教專家學(xué)者等多種方式，對項(xiàng)目進(jìn)行考察。參與考察的除了基金項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，還包括從外部聘請的財(cái)務(wù)、法律、稅務(wù)調(diào)查機(jī)構(gòu)，開展獨(dú)立、全方位的盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查報(bào)告并提交投委會和董事會。

　　福華通達(dá)的草甘膦項(xiàng)目顯然符合中農(nóng)基金的選擇標(biāo)準(zhǔn)。這是一家以磷礦、鹽鹵等礦產(chǎn)資源開發(fā)和低毒害、無污染的草甘膦除草劑生產(chǎn)為主的農(nóng)藥企業(yè)，產(chǎn)品主要出口海外，目前已經(jīng)成為國內(nèi)同行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，并在國際市場具備了較強(qiáng)的競爭力。

　　有好的生產(chǎn)項(xiàng)目和良好的發(fā)展勢頭，福華通達(dá)缺乏的是支持?jǐn)U大再生產(chǎn)的資金。中農(nóng)基金首批2億元的投入，讓福華通達(dá)得到“提神甘露”，企業(yè)很快擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，草甘膦循環(huán)產(chǎn)業(yè)園四期項(xiàng)目建設(shè)如火如荼，12萬噸/年草甘膦生產(chǎn)線以及配套50萬噸/年氯堿和25萬KW余熱發(fā)電項(xiàng)目等工程項(xiàng)目建設(shè)提上日程。這些項(xiàng)目建成后，福華通達(dá)的草甘膦年總產(chǎn)量將達(dá)到24萬噸，產(chǎn)能規(guī)模將在國際上占據(jù)重要地位。

　　四兩撥千斤5億撬動20億

　　隨著自身的發(fā)展，福華通達(dá)還在全球范圍內(nèi)布局，世界主要農(nóng)化大企業(yè)先正達(dá)、孟山都、陶氏等均成為其戰(zhàn)略客戶，公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷五大洲，與30多個(gè)國家和地區(qū)建立起良好的業(yè)務(wù)合作。

　　這也為福華通達(dá)帶來新的發(fā)展契機(jī)。一家海外老牌農(nóng)化企業(yè)有意愿出讓控股權(quán)，他們看中了蓬勃發(fā)展的福華通達(dá)。福華通達(dá)董事長張華告訴記者，自建海外服務(wù)與銷售體系是非常龐大的工程，除了海量的資金投入，還面臨國際化營銷人才短缺的難題，而收購這家“百年老店”，則可以讓福華通達(dá)一下子擁有一套覆蓋世界100多個(gè)國家和地區(qū)的完備體系。

　　“一套自有的服務(wù)與銷售終端，而結(jié)合集團(tuán)本身優(yōu)質(zhì)的科技研發(fā)團(tuán)隊(duì)，則對海外農(nóng)化、種業(yè)等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)市場進(jìn)行深度服務(wù)，就可以實(shí)現(xiàn)資源、技術(shù)、產(chǎn)品利用的最大化。”張華說。

　　海外并購需要資金，此時(shí)，中農(nóng)基金再次發(fā)揮了決定性作用。經(jīng)過深入調(diào)研，中農(nóng)基金決定追加投入3億元，并牽頭聯(lián)手6家市場化投資基金組成投資共同體，集合資金共達(dá)約人民幣20億元支持福華通達(dá)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，并進(jìn)行海外并購。

　　“對于加入到中農(nóng)基金牽頭的這個(gè)投資項(xiàng)目，我們非常有信心。”國辰產(chǎn)業(yè)投資基金投資管理部總經(jīng)理張華云告訴記者，對于中農(nóng)基金的實(shí)力和投資眼光的認(rèn)可，是自國辰基金加入到該項(xiàng)目的重要信心來源。

　　總投資5億元便能撬動社會資金20億元投入到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級中，這在吳文軍看來，正是中農(nóng)基金的使命所在。他告訴記者，傳統(tǒng)的財(cái)政資金對農(nóng)業(yè)的投入多是粗放、“灑胡椒面”式、不求回報(bào)的，很多項(xiàng)目缺少跟蹤、沒有監(jiān)管、效率很低、效益很差。同時(shí)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資量大，產(chǎn)業(yè)周期長，投資回報(bào)相對較慢，普通投資機(jī)構(gòu)不愿介入這一領(lǐng)域。而中農(nóng)基金既不是完全著眼于利潤最大化的純商業(yè)投資，也不是無償?shù)呢?cái)政投入，完全市場化的運(yùn)作不僅保證了財(cái)政資金的使用效率，更可以得到資本市場的充分認(rèn)可。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年，中農(nóng)基金共投資9個(gè)項(xiàng)目，總投資額約15億元，投資賬面年化收益率約為9.43%，增值率約為34.17%，設(shè)立首年即實(shí)現(xiàn)盈利?；鹚镀髽I(yè)的營業(yè)收入較上年總體增長18.55%，凈利潤較上半年總體增長54.45%。