銀華回報(bào)靈活配置定期開放混合型發(fā)起式基金將于12月8日起發(fā)行，投資者可通過招行等代銷機(jī)構(gòu)及銀華基金網(wǎng)上交易平臺(tái)等渠道進(jìn)行認(rèn)購。該基金以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，創(chuàng)新性的使用業(yè)績提成的“附加管理費(fèi)”模式，同時(shí)銀華基金將利用自有資金認(rèn)購1000萬。

　　具體來說，銀華回報(bào)將采取定期開放的運(yùn)作方式，每三個(gè)月開放一次，每個(gè)開放期為當(dāng)月最后5個(gè)工作日，一方面滿足投資者流動(dòng)性需求，同時(shí)，三個(gè)月封閉運(yùn)作也有利于基金經(jīng)理更好地執(zhí)行既定的投資策略；另外，在管理費(fèi)收取方式的設(shè)計(jì)上，銀華回報(bào)將基礎(chǔ)管理費(fèi)率降至1%，低于目前同類基金1.5%左右的費(fèi)率。而當(dāng)基金的季度收益率超過1.25%，且累計(jì)凈值高于前期提取日累計(jì)凈值時(shí)，對(duì)超過部分管理人將收取15%的附加管理費(fèi)作為業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)。這一創(chuàng)新，既減輕了持有人的固定成本，也對(duì)基金管理人形成更多激勵(lì)和考驗(yàn)。

　　作為一只定位于追求絕對(duì)收益的基金，銀華回報(bào)業(yè)績比較基準(zhǔn)為年化收益率5%。在資產(chǎn)配置上，該產(chǎn)品股票投資比例為0％-95％，而在封閉期內(nèi)，基金資產(chǎn)總值不得超過基金資產(chǎn)凈值的200%，高于開放期140%的限制，且不受保留5%流動(dòng)性資產(chǎn)的限制，這為基金經(jīng)理提供了更多的操作空間。同時(shí)，銀華回報(bào)引入股指期貨投資策略，即可發(fā)揮避險(xiǎn)功能，當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)大幅累積時(shí)采取避險(xiǎn)操作，減小基金投資組合因市場下跌而遭受的市場風(fēng)險(xiǎn)。還可利用股指期貨流動(dòng)性好、交易成本低等特點(diǎn)，通過股指期貨對(duì)投資組合的倉位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，提高投資組合的運(yùn)作效率。

　　展望后市，銀華回報(bào)擬任基金經(jīng)理王華表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)的層面上講，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，本屆政府大力提升過去很多投資“短板”區(qū)域，這有利于引發(fā)相關(guān)許多行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。同時(shí)，國企改革推進(jìn)、混和所有制等這些會(huì)為市場帶來很多新的活力。從市場層面上來講，大盤在2000點(diǎn)附近徘徊已久，已逐步消化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)降速所帶來的負(fù)面影響。另外，在近期的降息刺激下，市場無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，對(duì)整體形成向上支撐作用，都有利于明年市場，從長期來看，A股或?qū)⒂瓉硪粋€(gè)持續(xù)的慢牛行情。 聞澤