即將走過(guò)的2014年，是全面落實(shí)十八屆三中全會(huì)戰(zhàn)略部署的重要一年，中共中央將經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和體制改革放在極高的位置，中國(guó)股市在這輪改革轉(zhuǎn)型大潮中獲得了新生。2014年下半年中國(guó)股市被全面激活，已順利完成“熊轉(zhuǎn)?！钡倪^(guò)渡。我們預(yù)計(jì)，中國(guó)牛市將從2015年開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)3年的上升周期，金融改革、國(guó)企改革、土地改革以及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等，引發(fā)中國(guó)股市在2015年出現(xiàn)資金驅(qū)動(dòng)型的牛市行情，主要有六大重點(diǎn)投資主題。

　　⊙北京中方信富投資管理咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng) 張松

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　　新一輪國(guó)資改革的戰(zhàn)略投資者引入、重大資產(chǎn)重組、再融資將給民資或外資帶來(lái)“資本”升值的巨大商機(jī)。在上市公司群體中，國(guó)資股基本處于死氣沉沉的主板中，大多具有超跌、低價(jià)、低市值的優(yōu)勢(shì)，國(guó)資改革的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)也將反映到上市公司資本的增值，國(guó)資改革概念無(wú)疑將成為2015年中國(guó)股市最重要的主題投資線索和機(jī)會(huì)。

　　2014年3月24日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，出臺(tái)“發(fā)揮資本市場(chǎng)作用”等七個(gè)方面“硬措施”力推企業(yè)兼并重組，破除企業(yè)兼并重組所面臨的障礙，降低兼并重組成本，大力提升行業(yè)集中度。

　　為大力推進(jìn)新一輪國(guó)資改革，3月份以來(lái)，政策密集出臺(tái)，促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展“新六條”?！秲?yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》解決收購(gòu)資金問(wèn)題；創(chuàng)業(yè)板六大改革措施中首發(fā)上市取消財(cái)務(wù)指標(biāo)增長(zhǎng)的硬性要求，一年盈利即可上市；IPO向注冊(cè)制演變；改革之年注定是政策密集出臺(tái)的年份，可以說(shuō)上市公司重大資產(chǎn)重組面臨難得的寬松機(jī)遇，讓更多的上市公司有故事和題材可講，投資者可以順著實(shí)質(zhì)性國(guó)資改革上市公司線索挖掘國(guó)資改革的政策紅利。

　　我們認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的大環(huán)境實(shí)際上對(duì)并購(gòu)重組是有所鼓勵(lì)的，自愿的資產(chǎn)重組毫無(wú)疑問(wèn)可以提高市場(chǎng)效率，可能會(huì)使很多人更注重資產(chǎn)重組并購(gòu)的板塊，資產(chǎn)重組概念股有望進(jìn)一步活躍。2014年國(guó)資改革的大幕剛剛掀起了一個(gè)小角，國(guó)資改革的頂層設(shè)計(jì)方案結(jié)束之后，將使得2015年一些重點(diǎn)的國(guó)企改革標(biāo)的的漲勢(shì)更加凌厲。所以建議投資者高度關(guān)注。

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　　繼“棱鏡門(mén)”事件之后，國(guó)內(nèi)連續(xù)發(fā)生了QQ群數(shù)據(jù)庫(kù)泄漏、如家等快捷酒店開(kāi)房記錄泄漏、中國(guó)人壽80萬(wàn)保單信息泄漏、搜狗手機(jī)輸入法漏洞致使用戶(hù)信息泄漏等一系列信息安全事件，央視的3·15晚會(huì)也曝光了二維碼等網(wǎng)銀支付安全漏洞，一度使得人們對(duì)于網(wǎng)絡(luò)和信息安全“憂(yōu)心忡忡”。

　　國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心(CNCERT)日前發(fā)布“2013年互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全報(bào)告”中指出思科等廠商的路由器存在后門(mén)和其他安全問(wèn)題。

　　在目前嚴(yán)峻的網(wǎng)絡(luò)安全形勢(shì)下，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)業(yè)已上升到一個(gè)前所未有的高度。2014年2月27日中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組宣告成立，標(biāo)志著網(wǎng)絡(luò)安全已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。

　　從我國(guó)的政策導(dǎo)向上來(lái)看，政府已經(jīng)將信息安全上升到國(guó)家安全。國(guó)產(chǎn)的操作系統(tǒng)也將成為保障信息安全的重要組成，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)口替代是大勢(shì)所趨。據(jù)估算，我國(guó)信息安全市場(chǎng)未來(lái)3年將有望實(shí)現(xiàn)超過(guò)25%至30%的復(fù)合增長(zhǎng)率。

　　可以預(yù)期的是，未來(lái)政府、軍隊(duì)、金融、能源等重要部門(mén)，以及行業(yè)信息設(shè)備采購(gòu)將逐步提高核心領(lǐng)域高端服務(wù)器、數(shù)據(jù)庫(kù)和存儲(chǔ)領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化覆蓋率，將逐漸轉(zhuǎn)向以國(guó)產(chǎn)設(shè)備為主的格局，這將給國(guó)內(nèi)信息安全行業(yè)的IT廠商帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。

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　　高端裝備制造，是七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。據(jù)媒體報(bào)道，工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國(guó)裝備制造業(yè)產(chǎn)值規(guī)模突破20萬(wàn)億元，占全球比重超三分之一；機(jī)床產(chǎn)量95.9萬(wàn)臺(tái)，占全球比重38%。中國(guó)機(jī)械設(shè)備在國(guó)際市場(chǎng)也具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，可謂直追德國(guó)。

　　綜合媒體的表述，工業(yè)1.0是機(jī)械制造時(shí)代，工業(yè)2.0是電氣化與自動(dòng)化時(shí)代，工業(yè)3.0是電子信息化時(shí)代，工業(yè)4.0時(shí)代則意味著以智能制造為主導(dǎo)的第四次工業(yè)革命的到來(lái)。這一名詞曾在2011年漢諾威工業(yè)博覽會(huì)被首次提出并成為焦點(diǎn)。今年10月，中德兩國(guó)簽署的《中德合作行動(dòng)綱要》明確雙方將在工業(yè)4.0方面加強(qiáng)合作，標(biāo)志著中國(guó)工業(yè)也將加快腳步向智能化時(shí)代邁進(jìn)。

　　2014年漢諾威工業(yè)博覽會(huì)以來(lái)，工業(yè)4.0概念正式落地生根。具體來(lái)看，隨著信息技術(shù)與工業(yè)技術(shù)的高度融合，網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、軟件與自動(dòng)化技術(shù)的深度交織產(chǎn)生新的價(jià)值模型，在制造領(lǐng)域，這種資源、信息、物品和人相互關(guān)聯(lián)的“虛擬網(wǎng)絡(luò)-實(shí)體物理系統(tǒng)”，德國(guó)人稱(chēng)其為工業(yè)4.0。去中心化、柔性化和智能化將是工業(yè)4.0的核心。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“工業(yè)4.0”是以智能制造為主導(dǎo)的第四次工業(yè)革命，就客戶(hù)、消費(fèi)者而言，是個(gè)強(qiáng)調(diào)個(gè)性和定制化的時(shí)代。工業(yè)4.0時(shí)代來(lái)臨，通過(guò)信息化、智能化與工業(yè)化的有機(jī)結(jié)合，中國(guó)高端裝備制造業(yè)，有望實(shí)現(xiàn)從中國(guó)制造向中國(guó)“智造”的升級(jí)。對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為以下相關(guān)產(chǎn)業(yè)將受益于工業(yè)4.0：智能機(jī)床、工業(yè)自動(dòng)化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端機(jī)器人、信息軟件、RFID、傳感器、3D打印等，投資者可重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)上市公司。ERP、傳感器、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等都是工業(yè)4.0真正的靈魂所在。

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　　我們認(rèn)為：大健康這個(gè)領(lǐng)域，由于中國(guó)老齡化的挑戰(zhàn)，實(shí)際上也帶給了我們非常大的機(jī)遇。大健康不止是制藥這一個(gè)環(huán)節(jié)，也包含培訓(xùn)、研發(fā)、制造、流通、物流，包括醫(yī)藥的應(yīng)用、醫(yī)療，以及養(yǎng)老和圍繞整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的金融支付。在整個(gè)大的行業(yè)當(dāng)中，很可能在未來(lái)8年左右的時(shí)間，整個(gè)大健康產(chǎn)業(yè)會(huì)超過(guò)房地產(chǎn)，成為中國(guó)GDP的第一大產(chǎn)業(yè)。

　　在我國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩和環(huán)境問(wèn)題集中爆發(fā)的當(dāng)下，高層強(qiáng)調(diào)加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，以此實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的意圖非常明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)潛力巨大，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景廣闊。據(jù)測(cè)算，到2015年，城鎮(zhèn)污水垃圾設(shè)施建設(shè)投資可超過(guò)8000億元，環(huán)境服務(wù)總產(chǎn)值將達(dá)5000億元。

　　由于我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期，在國(guó)家政策扶持下，行業(yè)將進(jìn)入高速的發(fā)展黃金期。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望在未來(lái)5-10年迎來(lái)飛速發(fā)展，整體增速有望保持年15-20%，重點(diǎn)行業(yè)龍頭有望達(dá)到年30%的規(guī)模增長(zhǎng)。

　　節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，作為七大戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)之一，近年來(lái)，其內(nèi)生增長(zhǎng)性正在顯現(xiàn)。我們認(rèn)為，污水處理和環(huán)境監(jiān)測(cè)等細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)很大。

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　　兩年零四個(gè)月后，中國(guó)央行再度執(zhí)行降息政策，并且采取非常獨(dú)特的非對(duì)稱(chēng)、縮減基準(zhǔn)利率檔次的方式，更重要的是疊加擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間同時(shí)出臺(tái)。實(shí)現(xiàn)了改革與放松并舉、寓改革于調(diào)控之中，未來(lái)繼續(xù)放松管制，推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化的想象空間較大。

　　此次降息在市場(chǎng)預(yù)期之中，并已形成了連續(xù)降息的新預(yù)期，未來(lái)連續(xù)降息的可能性非常大。預(yù)計(jì)從今年年末至2015年還存在1-3次降息空間，存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具的釋放空間也較大。趨勢(shì)上看，經(jīng)濟(jì)基本面下行延續(xù)的時(shí)間與空間，社會(huì)融資萎縮明顯、實(shí)體企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)加大等因素綜合構(gòu)成了降息的空間。此次降息雖然不改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，但降低了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。從此次降息對(duì)中國(guó)股市的影響來(lái)看，顯然也是明顯的利好刺激。因?yàn)榻迪⒅芷趯?dǎo)致流動(dòng)性充裕，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益普遍下滑，同時(shí)樓市的賺錢(qián)效應(yīng)消失的情況下，充裕的社會(huì)資金會(huì)加速流向股市，推升股市持續(xù)走牛。

　　在降息周期下，前期不怎么活躍的泛藍(lán)籌品種，如非銀行類(lèi)金融、券商、房地產(chǎn)、航空運(yùn)輸、港口、電力、大農(nóng)業(yè)等，也將迎來(lái)階段性投資機(jī)會(huì)。

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　　科技創(chuàng)新與民生領(lǐng)域相結(jié)合產(chǎn)生了一些新興的行業(yè)如：電子商務(wù)、智能物流、智慧城市、智能安防、智能穿戴、數(shù)字新媒體、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智慧旅游、智慧醫(yī)療、在線教育，等等，這些信息行業(yè)給人們的生活需求提供了極大的便利，具廣泛的市場(chǎng)需求和生命力，一些新興的消費(fèi)領(lǐng)域，往往出現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。

　　現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是指在工業(yè)化較發(fā)達(dá)階段產(chǎn)生的，主要依托電子信息等高技術(shù)和現(xiàn)代管理理念、經(jīng)營(yíng)方式和組織形式而發(fā)展起來(lái)的服務(wù)部門(mén)?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)具有智力要素密集度高、產(chǎn)出附加值高、資源消耗少、環(huán)境污染少等特點(diǎn)?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)既包括新興服務(wù)業(yè)，也包括對(duì)傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的技術(shù)改造和升級(jí)，其本質(zhì)是實(shí)現(xiàn)服務(wù)業(yè)的現(xiàn)代化。

　　智能化屬于服務(wù)，安防類(lèi)屬于服務(wù)，三網(wǎng)融合也是服務(wù)，旅游產(chǎn)業(yè)是服務(wù)。簡(jiǎn)單一句話，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型服務(wù)的。符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的新興服務(wù)業(yè)存在不少投資機(jī)會(huì)。

　　此外，2015年我們重點(diǎn)關(guān)注的一些行業(yè)主要有：券商保險(xiǎn)、參股金融、創(chuàng)投概念、電子商務(wù)、大物流、文化傳媒、在線旅游、大健康、品牌消費(fèi)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、信息安全與大數(shù)據(jù)、智慧城市、智能機(jī)器人、芯片國(guó)產(chǎn)化、軍工信息化、衛(wèi)星導(dǎo)航、高鐵、核電、無(wú)人機(jī)、通用航空、新能源汽車(chē)等。

　　牛市七年等一回，我們建議投資者要積極轉(zhuǎn)變熊市思維，大膽抓住牛市的最佳進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，通過(guò)在上述主題投資方向和看好的行業(yè)板塊中擇優(yōu)選擇自己熟悉的投資標(biāo)的，戰(zhàn)略性重倉(cāng)操作，應(yīng)用“漁翁戰(zhàn)法”耐心釣魚(yú)，爭(zhēng)取牛市最大收益，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值夢(mèng)想。

　　2015年A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)揭示：市場(chǎng)面臨全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還很脆弱、美元持續(xù)走強(qiáng)或引發(fā)資本外流，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)、中國(guó)的外需疲弱、地方債、人民幣國(guó)際化等復(fù)雜因素的影響；房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)與影子銀行和地方債務(wù)的聯(lián)動(dòng)有可能引發(fā)金融領(lǐng)域的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)需特別提高警惕；此外，大國(guó)之間的角力使得全球政治局勢(shì)依舊不太平，等等。