昨天滬深股市再次暴漲，上證指數(shù)大漲3.11%，報(bào)收2763.55點(diǎn)，創(chuàng)下今年最大單日漲幅，也創(chuàng)下3年來(lái)的新高。上周以來(lái)滬深股市加速上漲，人氣爆棚，在這種火爆的市場(chǎng)中，投資者也要保持理性。

　　“大象起舞”指數(shù)大漲

　　昨天，上證指數(shù)以2667.82點(diǎn)低開，隨后緩慢上漲，午后上漲加速，在金融股的帶動(dòng)下，上證指數(shù)最高上摸2777.37點(diǎn)，盤中落差百點(diǎn)，不僅一舉站上2700點(diǎn)大關(guān)，而且兵臨2800點(diǎn)城下。上證指數(shù)最終報(bào)收2763.55點(diǎn)，上漲83.39點(diǎn)，漲幅達(dá)3.11%，創(chuàng)下今年最大單日漲幅。深證成指報(bào)收9366.95點(diǎn)，漲幅為2.98%。

　　昨天大盤能夠創(chuàng)下今年最大單日漲幅，還是在于金融三駕馬車——券商、保險(xiǎn)、銀行的大幅上漲，昨天這三大板塊的漲幅位于各板塊漲幅之首，其中，券商板塊上漲了8.61%、保險(xiǎn)板塊上漲7.17%、銀行板塊上漲5.61%。

　　昨天兩市多達(dá)56只A股漲停（10%），其中，金融股不少，券商股中，山西證券、光大證券、國(guó)元證券、方正證券、西部證券、東吳證券、宏源證券、招商證券、華泰證券、長(zhǎng)江證券等10只券商股漲停。

　　銀行股中，受安邦保險(xiǎn)增持民生銀行消息影響，民生銀行漲停，市凈率最低的交通銀行也漲停。保險(xiǎn)股中，中國(guó)人壽上漲8.17%。大盤藍(lán)籌股上演“大象起舞”，造成指數(shù)大漲。

　　銀行股市凈率較低

　　最近一周金融股上演的“大象起舞”行情已經(jīng)久違，因?yàn)榻鹑诠砷L(zhǎng)期低迷，股價(jià)一直被低估。尤其是銀行股，在這波行情之前，大多數(shù)銀行股股價(jià)低于凈資產(chǎn)價(jià)格，有些甚至打了7折，即使經(jīng)過(guò)大幅上漲，以昨天收盤價(jià)計(jì)算，仍有2家銀行股價(jià)低于凈資產(chǎn)價(jià)格，其中，中國(guó)銀行市凈率為0.99倍，交通銀行市凈率為0.97倍。如交通銀行今年三季度末的凈資產(chǎn)價(jià)格為每股6.14元，而昨天收盤價(jià)為5.96元。

　　另外，農(nóng)業(yè)銀行昨天收盤價(jià)剛好與凈資產(chǎn)價(jià)格持平，再看工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等，昨天收盤價(jià)其市凈率也只有1.03倍，只不過(guò)剛剛過(guò)了凈資產(chǎn)價(jià)格。如果看市盈率，這些銀行的動(dòng)態(tài)市盈率不過(guò)五六倍，依然是滬深股市市盈率最低的板塊。

　　券商股在金融股中漲幅最大，也有其內(nèi)在的合理性，因?yàn)楣墒谢鸨山活~、融資融券額刷新歷史紀(jì)錄，都會(huì)使得券商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，這種預(yù)期造成這些股票大漲。

　　融資融券是雙刃劍

　　盡管金融股上漲有其合理性，銀行股依然有投資價(jià)值，但是，短期的暴漲可能帶來(lái)市場(chǎng)的震蕩，對(duì)此，投資者需要保持理性。

　　比如，券商股今年漲幅很大，截至昨天，興業(yè)證券今年已經(jīng)上漲160%，宏源證券、東北證券、國(guó)元證券、長(zhǎng)江證券、光大證券、華泰證券、東吳證券、太平洋等股票今年都已經(jīng)漲幅翻倍。一些小非也開始減持股票，如蘭生股份昨晚發(fā)布公告繼續(xù)減持海通證券股票860萬(wàn)股，四次減持海通證券共計(jì)2000萬(wàn)股。

　　相比之下，一些小盤股出現(xiàn)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)更要防范，如上周五銀行股大漲，當(dāng)天卻有1400只股票下跌，昨天這種情況好一些，但仍有382只股票下跌。因此，股市大漲是好事，但對(duì)于過(guò)快上漲的震蕩風(fēng)險(xiǎn)也要防范。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，滬深兩市12月1日的融資融券余額為8381億元，其中，當(dāng)天融資買入額為1132億元。而12月1日滬深兩市合計(jì)成交6908億元，融資占當(dāng)天成交額的16%，成為非常重要的力量。

　　但是，融資融券是雙刃劍，一旦股市發(fā)生震蕩，融資額就會(huì)減少，已經(jīng)融資的人可能會(huì)賣出股票進(jìn)行平倉(cāng)，由此會(huì)加大市場(chǎng)的震蕩幅度，投資者對(duì)此要有一個(gè)理性認(rèn)識(shí)。從長(zhǎng)期看，這波行情還不會(huì)結(jié)束，但是，慢牛更有助于股市走得長(zhǎng)、走得遠(yuǎn)。（連建明）