金融搜索平臺融360和搜狐財(cái)經(jīng)日前聯(lián)合發(fā)布《2014年度互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)報(bào)告》（下稱報(bào)告），該報(bào)告基于2013年11月至2014年10月的數(shù)據(jù)，對不同互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀、存在問題和發(fā)展趨勢進(jìn)行深入分析和總結(jié)。

　　2014年互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)在高速發(fā)展的同時(shí)，呈現(xiàn)了一些新變化。報(bào)告認(rèn)為，從銀行理財(cái)來看，在今年監(jiān)管層嚴(yán)格監(jiān)管及資金充裕的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益將持續(xù)下行，目前6%以上高收益產(chǎn)品少之又少。銀行更傾向發(fā)行中長期理財(cái)產(chǎn)品吸收資金，未來中長期理財(cái)產(chǎn)品將會成為市場主流。

　　就網(wǎng)貸行業(yè)來看，一方面P2P平臺呈爆發(fā)式增長。另一方面由于長期監(jiān)管空白，平臺跑路、提現(xiàn)困難或倒閉屢有發(fā)生。隨著P2P監(jiān)管政策預(yù)期出臺，P2P網(wǎng)貸行業(yè)將會迎來良性發(fā)展。

　　該報(bào)告稱，從互聯(lián)網(wǎng)寶寶來看，2014年寶寶類產(chǎn)品收益從6%-7%一路下滑，目前年化收益僅維持在4%左右?？梢灶A(yù)計(jì)，在資金面保持寬裕和利率市場化的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益將繼續(xù)下行，長期看可能跌破4%。在P2P和銀行理財(cái)?shù)摹白笥見A擊”下，寶寶類產(chǎn)品將面臨激烈的競爭。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)占比仍微不足道

　　據(jù)融360統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，至2014年9月30日，寶寶類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)79個(gè)，規(guī)模超1.5萬億元。但總體看寶寶類理財(cái)?shù)囊?guī)模增速從下半年開始已經(jīng)放緩，并且新產(chǎn)品擴(kuò)容速度也在放慢。此外，受市場資金面持續(xù)寬松的影響，寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率也在不斷下降。以余額寶為例，自年初余額寶收益率創(chuàng)出年初最高紀(jì)錄6.76%的七日年化收益率以后，三季度平均收益率下滑到了4.2%的水平。

　　隨著寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率優(yōu)勢逐漸消失，一直讓人“又愛又恨”P2P理財(cái)產(chǎn)品則突顯出“高性價(jià)比”，雖然整個(gè)行業(yè)基本告別了過去20%以上收益率項(xiàng)目滿天飛的狀態(tài)，但10%以上的收益則顯得更為穩(wěn)健。融360數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)P2P平臺已經(jīng)達(dá)到1405家，2014年前三季度，325家融360重點(diǎn)監(jiān)測的P2P網(wǎng)貸平臺成交量915億元，預(yù)計(jì)全年網(wǎng)貸行業(yè)總成交量有望突破2000億元。

　　即便如此，相比銀行理財(cái)產(chǎn)品25萬億級的市場規(guī)模，目前寶寶類產(chǎn)品和P2P網(wǎng)貸的規(guī)模占比加在一起僅為6%，還只是很小的一部分。分析未來發(fā)展趨勢，融360理財(cái)分析師張懿望認(rèn)為，寶寶類產(chǎn)品受收益率下降影響，預(yù)計(jì)未來規(guī)模增長不大，而P2P網(wǎng)貸的規(guī)模增長將經(jīng)歷一個(gè)先減緩再增加的過程?！皩殞殹笔找鎯?yōu)勢不再

　　報(bào)告顯示，經(jīng)歷了寶寶類產(chǎn)品“坐6望7”的時(shí)代后，2014年春節(jié)以來無論是余額寶還是其他機(jī)構(gòu)的寶寶類產(chǎn)品，年化收益率從7%左右下降至如今的4%左右，互聯(lián)網(wǎng)寶寶高收益的神話相繼告破，隨著銀行系寶寶的推出大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)寶寶類的產(chǎn)品優(yōu)勢不再。

　　報(bào)告認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)寶寶是利率管制時(shí)代的階段性產(chǎn)品，其本質(zhì)是貨幣基金，寶寶的壯大把存款帶到銀行同業(yè)拆借市場，從一定程度上沖擊著銀行業(yè)的根本利益。四大行聲明不接受寶寶們協(xié)議存款交易；眾多銀行調(diào)低銀行卡轉(zhuǎn)入寶寶類產(chǎn)品的資金限額；銀行業(yè)協(xié)會也建議把寶寶類產(chǎn)品納入一般性存款，計(jì)繳存款準(zhǔn)備金，提前支取罰息。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品是有階段性特征，隨著利率市場化的推進(jìn)，寶寶類產(chǎn)品將面臨更大的生存挑戰(zhàn)。而票據(jù)類、保險(xiǎn)類等理財(cái)產(chǎn)品的推出也將是互聯(lián)網(wǎng)寶寶的威脅。

　　網(wǎng)貸平臺收益趨穩(wěn)

　　網(wǎng)貸平臺數(shù)量越來越多，監(jiān)管層的管理細(xì)則逐漸明朗，監(jiān)管部門相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)多次在公開場合表態(tài)，提出監(jiān)管原則，其中包括必須明確中介性質(zhì)、不得設(shè)立資金池、具備技術(shù)能力、資金約束機(jī)制、加強(qiáng)信息披露、管理團(tuán)隊(duì)背景、實(shí)行“黑名單制”。在監(jiān)管政策趨嚴(yán)的情況下，小平臺將陷入生存危機(jī)，不符合監(jiān)管原則的小平臺或倒閉或被有實(shí)力的公司兼并，一批P2P行業(yè)“龍頭企業(yè)”將誕生。

　　另一個(gè)方面，由于市場競爭的加劇，尤其是在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)網(wǎng)貸平臺增速較快，已出現(xiàn)短兵相接的局面，經(jīng)營不善的問題平臺無力應(yīng)對，會漸漸喪失業(yè)務(wù)從而倒閉。

　　報(bào)告稱，目前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在飛速發(fā)展的過程中出現(xiàn)了諸多問題，監(jiān)管的滯后導(dǎo)致網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻出，未來社會征信系統(tǒng)的缺位仍是網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，網(wǎng)貸行業(yè)評估風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的真實(shí)性直接影響網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　隨著網(wǎng)貸行業(yè)在未來市場細(xì)分，專門為某一區(qū)域、行業(yè)或特征的個(gè)人或小微企業(yè)提供借貸服務(wù)，有些高危行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕，例如房地產(chǎn)及鋼貿(mào)行業(yè)，以地產(chǎn)行業(yè)為例，由于地產(chǎn)市場下行、樓市遇冷等特殊原因，一些中小房地產(chǎn)商資金鏈已處于斷裂或斷裂邊緣，介入其中的網(wǎng)貸平臺風(fēng)險(xiǎn)會更高。

　　理財(cái)創(chuàng)新需嚴(yán)謹(jǐn)

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在過去的12個(gè)月里呈現(xiàn)逐步下滑的趨勢，主要原因在于2014年以來市場資金面整體較為寬松，另一方面在今年上半年央行實(shí)行兩次降準(zhǔn)，使資金流動(dòng)性較為寬裕，最后銀行存款“沖時(shí)點(diǎn)”被限制，央行發(fā)布236號文要求商業(yè)銀行月末存款偏離度不得超過3%。諸多原因?qū)е裸y行理財(cái)產(chǎn)品在利率市場化的大趨勢下，收益率將會持續(xù)下行。而隨著銀行理財(cái)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量正在快速增加，但這兩類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)仍然不可忽視。

　　在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的沖擊下，銀行理財(cái)產(chǎn)品也在尋求新的突破?！?天超短期”“1元團(tuán)購”“11.11%預(yù)期年化收益率”等等抓人眼球的銀行理財(cái)產(chǎn)品被推上臺面，但這類產(chǎn)品被放到第三方互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺上操作仍存在不合規(guī)之處，缺乏行業(yè)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)評測，投資者的資金安全也缺乏法律保障。