昨日，滬深兩市股指慣性高開(kāi)后震蕩回落。上證綜指在銀行股的帶動(dòng)下一度快速拉升，創(chuàng)出本輪反彈新高2720.74點(diǎn)，隨后逐級(jí)回落，最終報(bào)收2680.16點(diǎn)，小跌0.10%，在“七連陽(yáng)”之后暫時(shí)止住上漲步伐。深證成指走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，雖然也走出沖高回落走勢(shì)，但最終仍以紅盤(pán)報(bào)收。昨日走勢(shì)說(shuō)明，兩市大盤(pán)經(jīng)過(guò)上周持續(xù)逼空式大漲后，多空雙方出現(xiàn)分歧，震蕩開(kāi)始加劇。

　　作為本輪“領(lǐng)漲旗幟”的金融板塊繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，但個(gè)股之間出現(xiàn)分化，行業(yè)指數(shù)也出現(xiàn)沖高回落，說(shuō)明短期獲利籌碼開(kāi)始松動(dòng)。煤炭、鋼鐵等前期滯漲周期股盤(pán)中出現(xiàn)拉升，說(shuō)明當(dāng)前資金面仍然充裕。釀酒、醫(yī)藥等防御板塊漲幅居前，說(shuō)明市場(chǎng)防御心理開(kāi)始增強(qiáng)。軍工、物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航、3D打印等題材板塊再次大幅調(diào)整，暗示市場(chǎng)炒作重心仍在從題材股向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)向。綜上，在本輪大盤(pán)藍(lán)籌股主導(dǎo)的上漲行情中，估值較高的題材股正逐步被市場(chǎng)“拋棄”，“棄小抓大”成為當(dāng)前機(jī)構(gòu)主要的操作思路。

　　從技術(shù)上看，昨日KDJ三線掉頭向下，J值處于高點(diǎn)，MACD指標(biāo)紅柱繼續(xù)放大，顯示股指強(qiáng)勢(shì)特征依舊。5日、10日、20日均線發(fā)散向上，日K線留下較長(zhǎng)上影線，說(shuō)明上方壓力不容忽視。最近兩個(gè)交易日兩市成交量連續(xù)出現(xiàn)7000億元以上的天量，說(shuō)明增量資金入市的意愿和場(chǎng)內(nèi)資金套現(xiàn)的意愿同樣強(qiáng)烈。此外，地產(chǎn)、煤炭、有色金屬等滯漲藍(lán)籌股的技術(shù)形態(tài)大都保持良好，有望與金融板塊形成輪動(dòng)。綜合來(lái)看，上證綜指在2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口遇阻回落，預(yù)示短期大盤(pán)有震蕩整固的需求，考慮到非金融藍(lán)籌板塊的滯漲效應(yīng)，預(yù)計(jì)股指回調(diào)空間較為有限，上證綜指在2680-2720點(diǎn)區(qū)間進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)震蕩整固的概率較大。

　　資金面的改善是本輪股市上漲的重要推手。從目前資金面來(lái)看，房地產(chǎn)投資資金、理財(cái)產(chǎn)品資金、現(xiàn)金存款等正在逐步流向股市。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下行以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升，使得更多的場(chǎng)外資金開(kāi)始緊盯股市。

　　未來(lái)的操作思路應(yīng)圍繞本輪降息周期展開(kāi)，建議關(guān)注降息帶來(lái)的直接受益行業(yè)，其中包括：銷量回升的房地產(chǎn)企業(yè)，融資成本有望改善的非銀金融、公用事業(yè)、輕工、建材、農(nóng)業(yè)等，融資占比高于40%的鋼鐵、煤炭、有色金屬等行業(yè)，降息將有利于降低這些行業(yè)的融資成本，大大緩解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。因此，滯漲藍(lán)籌板塊應(yīng)是在未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。

　　民族證券 段少崴

　　■觀點(diǎn)組合

　　科德投資

　　小盤(pán)股崛起時(shí)點(diǎn)臨近

　　昨日盤(pán)面熱點(diǎn)切換節(jié)奏加快，上海本地股和核電等中小市值題材板塊表現(xiàn)比較優(yōu)秀，兩市有45只個(gè)股漲停，市場(chǎng)有望重新回到“股指不亮個(gè)股亮”的節(jié)奏中。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)熱點(diǎn)將暫時(shí)從大盤(pán)藍(lán)籌股轉(zhuǎn)向小盤(pán)題材股。

　　巨豐投顧

　　低估藍(lán)籌股仍可布局

　　自降息以來(lái)，大盤(pán)連續(xù)6天大漲，金融、資源等大盤(pán)權(quán)重藍(lán)籌股是最大的受益者，一些估值偏高的中小盤(pán)股出現(xiàn)滯漲甚至下跌走勢(shì)。這一風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，短期難以得到扭轉(zhuǎn)。近期對(duì)于市盈率低于12倍的藍(lán)籌股，都可逢低布局。

　　華訊財(cái)經(jīng)

　　爆炸式逼空藏隱憂

　　上證綜指“七連陽(yáng)”得到量能快速放大的有效配合，市場(chǎng)中期反彈趨勢(shì)確認(rèn)有效。但整數(shù)關(guān)口和關(guān)鍵點(diǎn)位接連被突破，在表明當(dāng)前市場(chǎng)強(qiáng)度的同時(shí)，也蘊(yùn)含了一定的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整壓力隨之出現(xiàn)。2700點(diǎn)關(guān)口附近壓力較大。