企業(yè)債審批流程在經(jīng)過數(shù)月調(diào)整之后，日漸明朗。《經(jīng)濟(jì)參考報》記者12月1日從多位與地方發(fā)改委接觸過的機(jī)構(gòu)人士處獲悉，國家發(fā)改委未來將優(yōu)化企業(yè)債審批流程，擬向地方印發(fā)企業(yè)債發(fā)行六個方面的指導(dǎo)意見。其中包括，優(yōu)良企業(yè)發(fā)債將實(shí)行備案管理。并依據(jù)不同地方負(fù)債率情況，將其分為引導(dǎo)區(qū)域、適當(dāng)控制區(qū)和風(fēng)險觀察區(qū)等，實(shí)行企業(yè)債發(fā)行差別化管理。

　　“上周的會議主要是有關(guān)企業(yè)債審核啟動網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、包括實(shí)行分類管理在內(nèi)的近期審核政策，以及繼續(xù)深化企業(yè)債行政審批改革和風(fēng)險管控方面的改革?！币晃慌c地方發(fā)改委經(jīng)常接觸的券商人士11月30日向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示。據(jù)他透露，企業(yè)債審核網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)于12月1日正式啟動。同時規(guī)定每周五下午3點(diǎn)以前預(yù)約下周一、周二提交紙質(zhì)材料申請，申請成功后，系統(tǒng)發(fā)送預(yù)約號。系統(tǒng)啟動后，省級發(fā)改委預(yù)審職能沒有變化，并且整個預(yù)審到辦結(jié)全部流程都能實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上查詢。

　　在近期企業(yè)債審核政策方面，出于對企業(yè)債經(jīng)營狀況和未來償債風(fēng)險管控的考量，監(jiān)管層將對企業(yè)債實(shí)行分類管理。具體包括，優(yōu)良企業(yè)發(fā)債將實(shí)行備案管理；依據(jù)不同地方負(fù)債率情況，將其分為引導(dǎo)區(qū)域、適當(dāng)控制區(qū)和風(fēng)險觀察區(qū)等，實(shí)行企業(yè)債發(fā)行差別化管理。

　　對此，上述券商人士表示，債券市場主要以機(jī)構(gòu)投資者為主，價格有明確的國債收益率曲線作為定價基準(zhǔn)，采取注冊制或備案制都是比較合適的方式。從銀行間市場交易商協(xié)會主管的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場看，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、加強(qiáng)對發(fā)行人和參與方的事后約束和懲戒機(jī)制，采取注冊制運(yùn)行良好，效率比企業(yè)債市場更高，問題反而更少。（下轉(zhuǎn)第二版）