余勝良

　　2008年，筆者研究農(nóng)林牧漁公司時，一位農(nóng)業(yè)問題專家告訴筆者：農(nóng)林牧漁公司業(yè)績不好，主要靠副業(yè)支撐，利潤一大部分是靠政府補貼。他認為，相當一部分是造假上市，上市之后圈一筆錢再做打算，或者搞多元化，或者干脆賣殼走人。

　　這些年，又有很多農(nóng)林牧漁類公司上市，上市時風光無限，眾人追捧；可是不少公司兩三年后業(yè)績開始滑坡，有些陷入虧損泥淖不能自拔。當年被追捧時，感覺是異軍突起，帶著新的商業(yè)或者養(yǎng)殖模式，最后證明，不過是黃粱一夢。

　　最近一段時間，因為某上市公司計提數(shù)億元海產(chǎn)品存貨損失，農(nóng)林牧漁類公司再度成為熱點話題。其實，以前類似事件在農(nóng)業(yè)類板塊曾經(jīng)接二連三發(fā)生不少。

　　有人認為，上市公司造假，因為很難發(fā)現(xiàn)，就像路燈不亮作案容易一樣；也有人認為，是因為天氣原因，該類企業(yè)受氣候條件影響比較大，不可控因素過多，因為養(yǎng)殖的是動植物，還會有病蟲災害影響。這些都只能說明，農(nóng)業(yè)板塊要實現(xiàn)資本集聚、高額贏利困難不小。

　　倒退100年，農(nóng)林牧漁是全世界財富的主要來源，不僅養(yǎng)活著世界主要人口，還提供了主要就業(yè)崗位；但如今，農(nóng)林牧漁在經(jīng)濟中所占比重已越來越小。

　　以A股為例，農(nóng)林牧漁類上市公司只有83家，多數(shù)擁有品牌，享受品牌溢價，有一部分還擁有獨特資源。而全部A股企業(yè)是2571家，這83家上市公司整體表現(xiàn)不及整個A股，而這83家還是農(nóng)林牧漁中的佼佼者。

　　其實，在中國農(nóng)林牧漁依然提供了最多的工作崗位，但同時行業(yè)競爭殘酷，進入門檻低。任何一個農(nóng)林牧漁類上市公司競爭對手數(shù)量之多，都難以統(tǒng)計。而這些競爭對手勞動力價格低廉，大部分不會計算投入成本，在年收益中不會撇開自己的勞動力投入和資金投入算細賬。在競爭最激烈的農(nóng)作物種植領(lǐng)域，一直沒有上市公司，因為缺少成長出上市公司的土壤。

　　政府補貼某個行業(yè)，可能是希望扶持有希望的新興行業(yè)；也可能是因為該行業(yè)從業(yè)者收入沒有競爭力，而在整個經(jīng)濟中又比較重要。中國政府現(xiàn)在也在補貼農(nóng)林牧漁。

　　農(nóng)林牧漁企業(yè)經(jīng)營上下起伏和難以創(chuàng)造奇跡是這個行業(yè)的特性，但上市公司又被套上資本市場的龍?zhí)祝谝恍┲贫壬喜焕谵r(nóng)企發(fā)展和融資。

　　但也有一些公司的確創(chuàng)造了奇跡，比如一些種業(yè)公司。深層次原因，是他們掌握了尖端科技，走在行業(yè)前沿，財務管理比較規(guī)范，符合相關(guān)要求?，F(xiàn)在上市的門檻有所降低，不少農(nóng)業(yè)企業(yè)也正摩拳擦掌，意欲闖進資本市場大展拳腳。不過農(nóng)業(yè)企業(yè)要想在上市的路上走得遠，還要借鑒這些公司的經(jīng)驗，形成行之有效的措施，如此，才能成功上市并且表現(xiàn)良好。