專家表示，短期來(lái)看，降息會(huì)直接利好滬港通流動(dòng)性，不過(guò)“南冷北熱”還將持續(xù)比較長(zhǎng)的時(shí)間

　　本期主廚:喬誌東

　　主料:滬港通開(kāi)通一周市場(chǎng)反應(yīng)

　　輔料:內(nèi)地投資者不熟悉港股交易

　　味道:酸甜

　　■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 喬誌東

　　在上周五央行降息后，本周一滬港通交易有所回暖。不過(guò)昨日交易又趨于冷清，截至昨日16時(shí)，滬股通130億元額度剩余101億元，額度占77.7%；港股通當(dāng)日額度余額為103億元，占當(dāng)日105億元額度的98.1%。

　　滬港通開(kāi)通一周以來(lái)，滬港通交易“南冷北熱”的情況已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至11月21日，滬港通下成交金額合計(jì)291.01億元人民幣。其中，滬股通累計(jì)成交509485筆，成交金額為252.31億元人民幣，凈買入為236.40億元人民幣；港股通累計(jì)成交95379筆，成交金額為38.70億元人民幣，凈買入為29.28億元人民幣（以當(dāng)天人民銀行中間價(jià)計(jì)算）。

　　針對(duì)“南冷”的原因，港交所總裁李小加稱“始料未及”，但“細(xì)想并不奇怪”，他認(rèn)為港股通交易的清冷主要與五個(gè)因素有關(guān)：一是短期套利機(jī)會(huì)缺失；二是內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者還未來(lái)得及進(jìn)場(chǎng)；三是50萬(wàn)元人民幣資產(chǎn)的投資門檻；四是港股通合資格的股票沒(méi)有小盤股；五是對(duì)香港市場(chǎng)的熟悉程度。

　　“對(duì)于港股，國(guó)內(nèi)投資者是比較陌生的，另外一些愿意炒港股的投資者已經(jīng)通過(guò)各種途徑在香港開(kāi)戶，實(shí)際上，投資港股的需求已經(jīng)提前得到釋放，所以港股通未出現(xiàn)熱潮?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000007" target="_blank" title="南方基金 00000007">南方基金首席策略分析師楊德龍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，同時(shí)，50萬(wàn)元的投資門檻比較高，這主要是為了保護(hù)投資者利益，防止香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，如果該門檻降到10萬(wàn)元，那么活躍度會(huì)大大提高。

　　針對(duì)“北熱”，尤其是通車首日滬股通額度迅速用盡的情況，李小加認(rèn)為可能是一些QFII機(jī)構(gòu)在換倉(cāng)，該機(jī)構(gòu)在內(nèi)地賣出了原先持有的A股股票，又通過(guò)滬股通在香港把這些股票買了回來(lái)，希望把手中的QFII額度騰出來(lái)投資其他的內(nèi)地資產(chǎn)。

　　不過(guò)值得注意的是，上周五央行宣布進(jìn)行不對(duì)稱降息，被市場(chǎng)普遍認(rèn)作是股市的利好。截至昨日收盤，滬指再漲1.37%至2567.6點(diǎn)。

　　“央行降息對(duì)整個(gè)股市都是利好，降息首先是利好流動(dòng)性，有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從這個(gè)角度看，對(duì)滬港通是一個(gè)長(zhǎng)期利好，而從短期來(lái)看，降息會(huì)直接利好滬港通流動(dòng)性，降息有利于滬港通的發(fā)展。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員劉英向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“不過(guò)降息不會(huì)影響太久，滬港通開(kāi)啟有助于離岸人民幣資金的流入，而由于很多外資機(jī)構(gòu)會(huì)先觀察一段時(shí)間，所以離岸海外資金的流入將有一個(gè)過(guò)程，因此‘南冷北熱’還將持續(xù)比較長(zhǎng)的時(shí)間，這也是A股國(guó)際化的過(guò)程。”

　　楊德龍表示，本次降息有利于股市，對(duì)于滬港通也有一定的影響，滬港通開(kāi)通后成交比較低迷，央行降息后利好內(nèi)地股市，會(huì)刺激滬股通，可能會(huì)造成滬港通“南冷北熱”情況的加劇，不過(guò)，在香港上市的某些大陸公司也會(huì)受益于本次降息。