□上海證券報(bào)記者 屈紅燕

　　A股連續(xù)上演天量逼空行情。滬指在兩個(gè)交易日中上漲約80點(diǎn)，站上近40個(gè)月的新高，增量資金跑步入市，成交不斷創(chuàng)出新高。本月已經(jīng)有3個(gè)交易日成交超越5000億元，天量頻現(xiàn)，讓本輪上漲行情顯得成色十足。

　　繼周一大漲后，昨日大盤再度大幅拉升。截至昨日收盤，上證綜指報(bào)收于2567.6點(diǎn)，上漲34.72點(diǎn)，漲幅1.37%；深證成指報(bào)收于8693.43點(diǎn)，上漲115.52點(diǎn)，漲幅1.35%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收于1541.92點(diǎn)，上漲34.11點(diǎn)，漲幅2.26%。昨日兩市共成交5319億元，11月份已有3個(gè)交易日兩市成交金額超越5000億元，天量成交頻現(xiàn)。

　　增量資金充沛，人氣火爆，大盤藍(lán)籌股與題材股不再是=上演“蹺蹺板效應(yīng)”，而是齊頭并進(jìn)、攜手共漲。受迪士尼開園一周年倒計(jì)時(shí)消息刺激，迪士尼板塊飆漲，張江高科、百聯(lián)股份、東方明珠等5只概念股漲停。受益于降息預(yù)期的推動(dòng)，有色等周期股也漲幅居前，怡球資源、中金黃金、洛陽(yáng)鉬業(yè)等個(gè)股漲停。受益于公私募基金外包服務(wù)有章可循消息的推動(dòng)，贏時(shí)勝、東方財(cái)富、恒生電子等個(gè)股漲停。

　　滬港通交投依然不溫不火。滬港交易所數(shù)據(jù)顯示，截至25日A股收市，滬股通每日130億元的限額共使用28.53億元，余額101.47億元，使用率22%，較上一交易日大幅降低；而截至港股收盤，港股通余額103.45億，每日105億的限額僅使用1.5%。

　　多頭思維正在取代熊市思維。盡管央行周一宣布不對(duì)稱降息，但由于新一批新股申購(gòu)本周集中進(jìn)行，凍結(jié)資金預(yù)計(jì)超1.5萬(wàn)億元，場(chǎng)內(nèi)資金短期仍呈緊張狀態(tài)，一天期國(guó)債逆回購(gòu)204001年化利率達(dá)到3.8%，相比前一交易日上漲了198.08%。分析人士認(rèn)為，大盤無(wú)視利空襲擊，對(duì)滬港通增量資金不如預(yù)期、短期資金利率上漲、注冊(cè)制加快改革等曾被視為利空的消息，大盤選擇了我行我素，一路上漲，對(duì)利空麻木代表資金看多趨勢(shì)，在股市持續(xù)強(qiáng)勢(shì)背景下，牛市思維正在取代熊市思維。

　　資金強(qiáng)攻高彈性的有色等周期股。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，央行降息疊加減產(chǎn)續(xù)期帶來(lái)基本金屬價(jià)格上揚(yáng)，降準(zhǔn)降息的“雙降”預(yù)期仍在發(fā)酵中，金屬股彈性極高，未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)超額收益。

　　機(jī)構(gòu)看好后市。高華證券表示，預(yù)計(jì)2015 年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟將帶來(lái)持續(xù)壓力，但新增流動(dòng)性/放松政策以及季節(jié)趨勢(shì)將令A(yù) 股市場(chǎng)得以維持正回報(bào)。此外，預(yù)計(jì)隨著一系列改革的潛在實(shí)施，股市回報(bào)將主要集中在2015年二季度后。