新華網(wǎng)上海11月26日電(記者潘清) 本月17日正式開通的滬港通，開始顯現(xiàn)對內(nèi)地證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型的“倒逼”效應(yīng)。上海證券交易所25日發(fā)布通知，公開上市公司定增停復(fù)牌標(biāo)準(zhǔn)，并對相關(guān)流程進(jìn)行規(guī)范，以充分維護(hù)投資者利益和知情權(quán)。

　　根據(jù)上交所當(dāng)日發(fā)布的《關(guān)于上市公司籌劃非公開發(fā)行股份停復(fù)牌及相關(guān)事項(xiàng)的通知》，上市公司籌劃非公開發(fā)行，應(yīng)當(dāng)做好保密工作，提高論證和決策效率，及時(shí)召開董事會審議非公開發(fā)行議案并予以披露，保證投資者及時(shí)、充分、公平地獲取應(yīng)當(dāng)知曉的信息；上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，確保公司盡快確定發(fā)行方案并及時(shí)公告。

　　《通知》要求，上市公司根據(jù)《證券發(fā)行辦法》籌劃非公開發(fā)行過程中，預(yù)計(jì)相關(guān)信息難以保密或者已經(jīng)泄露，可能或者已經(jīng)對股票及其衍生品種的交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)當(dāng)立即向上交所申請股票及其衍生品種停牌，及時(shí)履行信息披露義務(wù)并復(fù)牌；

　　上市公司應(yīng)當(dāng)在停牌籌劃非公開發(fā)行的公告中，承諾停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日；停牌承諾期屆滿后，應(yīng)當(dāng)申請復(fù)牌，符合《通知》規(guī)定的條件和要求可以申請延期復(fù)牌的除外；公司股票及其衍生品種連續(xù)停牌10個(gè)交易日內(nèi)或者在延期復(fù)牌期間，上市公司未能披露發(fā)行方案的，應(yīng)當(dāng)在停牌期限屆滿之前向上交所申請復(fù)牌，同時(shí)披露終止籌劃非公開發(fā)行公告，并承諾3個(gè)月內(nèi)不再籌劃同一事項(xiàng)；上市公司在經(jīng)股東大會審議的停牌期間終止籌劃的，應(yīng)當(dāng)承諾6個(gè)月內(nèi)不再籌劃同一事項(xiàng)。

　　上市公司在股票及其衍生品種因籌劃非公開發(fā)行股份停牌期間，應(yīng)當(dāng)根據(jù)分階段披露原則，每5個(gè)交易日披露一次進(jìn)展，包括但不限于確定非公開發(fā)行方案各項(xiàng)要素的進(jìn)展情況、審計(jì)評估工作進(jìn)展、相關(guān)審批工作進(jìn)展等。

　　今年以來，隨著并購市場化改革的推進(jìn)，上市公司通過非公開發(fā)行股份加快自身發(fā)展的條件更加完善、意愿更加強(qiáng)烈，非公開發(fā)行股份方式融資的情形大幅增加。市場預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)期這一融資模式將保持高增長態(tài)勢。

　　在過往的增發(fā)實(shí)踐中，不同公司停牌決策程序不統(tǒng)一，部分上市公司停牌申請帶有隨意性，少數(shù)公司停牌時(shí)間過長，投資者對此反映較為強(qiáng)烈。業(yè)界普遍認(rèn)為，在非公開發(fā)行日益廣泛運(yùn)用的市場環(huán)境下，有必要對上市公司籌劃非公開發(fā)行過程中的停復(fù)牌行為及相關(guān)機(jī)制進(jìn)行必要的引導(dǎo)和規(guī)范。

　　特別是滬港通正式開通之后，伴隨568家內(nèi)地上市公司成為滬股通標(biāo)的，內(nèi)地與香港證券市場在上市公司停復(fù)牌的效率和信息披露方面存在的差距開始顯現(xiàn)，從而對相關(guān)監(jiān)管形成“倒逼”。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，上述《通知》的發(fā)布意味著上交所在提高上市公司監(jiān)管透明度和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性方面邁出了新的一步。上交所方面則透露，下一步還將對重大資產(chǎn)重組中的停復(fù)牌標(biāo)準(zhǔn)和信息披露要求予以公開。