定增遭否股價(jià)暴跌，但公司重組之心不死。10月8日起停牌的西部資源今日宣布，擬以自籌資金收購(gòu)重慶恒通客車有限公司（簡(jiǎn)稱“恒通客車”）59%股權(quán)、重慶市交通設(shè)備融資租賃有限公司（簡(jiǎn)稱“交通租賃”）57.55%股權(quán)及重慶恒通電動(dòng)客車動(dòng)力系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱“恒通電動(dòng)”）35%股權(quán)。該事項(xiàng)對(duì)公司構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組，公司股票將自11月26日起連續(xù)停牌，停牌時(shí)間不超過30日。

　　公司本次收購(gòu)可謂一路坎坷。早在今年1月14日，西部資源既宣布停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。幾度延期復(fù)牌后，公司宣布將此次重大資產(chǎn)購(gòu)買變更為定向增發(fā)。根據(jù)公司4月9日發(fā)布的進(jìn)展公告，此次購(gòu)買的對(duì)象為重慶恒通客車有限公司（恒通客車）、重慶市交通設(shè)備融資租賃有限公司（交通租賃），擬通過增資形式各獲得51%股權(quán)，同時(shí)收購(gòu)重慶恒通電動(dòng)客車動(dòng)力系統(tǒng)有限公司（恒通電動(dòng)）66%股權(quán)。不過，在收購(gòu)過程中，公司發(fā)現(xiàn)，若實(shí)施重大資產(chǎn)重組，僅能募集部分配套資金（不超過交易總額的25%），無法滿足標(biāo)的資產(chǎn)后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。基于上述背景，公司采用定增方式募資收購(gòu)。值得一提的是，在停牌過程中，公司已使用不超過1.1億的自有資金，收購(gòu)了恒通客車7%股權(quán)、恒通電動(dòng)31%股權(quán)。

　　據(jù)西部資源4月18日發(fā)布的定增預(yù)案，公司擬以6.89元/股定增不超過5.25億股（其中控股股東恒康發(fā)展認(rèn)購(gòu)80%），募集資金總額不超過36.18億元。募投項(xiàng)目除了收購(gòu)上述披露過的三項(xiàng)資產(chǎn)，即恒通客車59%股權(quán)、交通租賃57.55%股權(quán)、恒通電動(dòng)35%股權(quán)外，還增加了五洲龍汽車有限公司80%股權(quán)并增資。

　　據(jù)披露，深圳五洲龍汽車曾多次承擔(dān)國(guó)家“863”新能源汽車研究項(xiàng)目。截至目前為深圳市累計(jì)提供了近3000輛新能源公交車，最近三年“五洲龍”客車?yán)塾?jì)生產(chǎn)各類客車和專用車輛超過3400輛。恒通客車是我國(guó)最早研發(fā)生產(chǎn)燃?xì)饪蛙嚨目蛙嚿a(chǎn)企業(yè)，目前研發(fā)生產(chǎn)了5-13米燃?xì)猓–NG/LNG）、燃油（柴油/汽油）公交、公路客車等10個(gè)系列共約100個(gè)國(guó)家公告產(chǎn)品。交融租賃是我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)企業(yè)，中國(guó)融資租賃50強(qiáng)，交融租賃業(yè)務(wù)范圍主要為交通領(lǐng)域。恒通電動(dòng)主要從事插電式混合動(dòng)力、純電動(dòng)客車及其動(dòng)力系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　然而該方案在9月29日“上會(huì)”時(shí)，并未獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。公司股價(jià)于9月29日當(dāng)日跌停，30日繼續(xù)下跌逾5%。隨后公司長(zhǎng)時(shí)間停牌進(jìn)行異動(dòng)核查。

　　在今日公告中，本次交易又由非公開發(fā)行股份變?yōu)樽曰I現(xiàn)金收購(gòu)，且收購(gòu)標(biāo)的中減少了“深圳五洲龍汽車”的蹤影。西部資源表示，公司已于11月24日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于不予核準(zhǔn)四川西部資源控股股份有限公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》（證監(jiān)許可【2014】1232 號(hào)）。鑒于本次非公開發(fā)行股票募集資金擬收購(gòu)的相關(guān)資產(chǎn)已簽署正式生效的協(xié)議，同時(shí)考慮到公司向新能源汽車板塊完整產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)能順利實(shí)施，經(jīng)公司與相關(guān)各方初步協(xié)商，擬以自籌資金完成對(duì)恒通客車 59%股權(quán)、交通租賃 57.55%股權(quán)及恒通電動(dòng)35%股權(quán)的收購(gòu)。

　　值得注意的是，就在10月底，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《關(guān)于修改<上市公司收購(gòu)管理辦法>的決定》。明確取消現(xiàn)金收購(gòu)的行政審核。西部資源在定增收購(gòu)被發(fā)審委否決后，迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金收購(gòu)，應(yīng)是瞅準(zhǔn)了上述新政之“空子”而去。(記者 王雪青 編輯 全澤源)