如果說從2000點(diǎn)上漲至2500點(diǎn)算是魚頭的話，那么當(dāng)降息的號(hào)角吹起，股市也進(jìn)入了魚中段的行情。本欄建議投資者可以采用牛眼看市，多尋找利好股價(jià)的因素，淡化不利股價(jià)的因素，有高成長預(yù)期的公司和板塊將成為資金的寵兒。

　　管理層的降息，不能簡單地看成是一次降息，而是降息周期甚至是降準(zhǔn)周期的開啟?？陀^地說，20%的存款準(zhǔn)備金率確實(shí)是太高了，不僅不利于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營，同時(shí)也不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如果存款準(zhǔn)備金率能夠下調(diào)至10%左右，不僅能夠增加很多銀行可以發(fā)放的貸款，同時(shí)也能調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)的資金供應(yīng)量。所以說這次降息，是貨幣寬松預(yù)期的開始，同時(shí)也是打開降息周期的標(biāo)志。

　　進(jìn)入降息周期，股市的價(jià)值中樞也將不斷提升。例如當(dāng)利率為5%的時(shí)候，股市的合適市盈率為20倍；當(dāng)利率降至4%的時(shí)候，股市的合適市盈率就可以升至25倍；當(dāng)利率再降至3%的時(shí)候，市盈率就能夠提升至33倍；當(dāng)利率降至2%的時(shí)候，市盈率也就能提升至50倍，這不僅是資金推動(dòng)的牛市，而且也是利率推動(dòng)的牛市。

　　進(jìn)入降息周期，藍(lán)籌股由于市盈率最低，必將成為推動(dòng)股指上漲的主導(dǎo)力量，但是漲幅最大的股票，往往還是小盤題材股。在牛市的中段，股票本身的質(zhì)地倒不是那么重要，反而是投資者的情緒能夠推動(dòng)股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，有吸引人的題材、能夠給投資者帶來想象空間的概念股，必將成為資金追捧的對(duì)象。

　　例如北京霧霾的治理，已經(jīng)成為必須要開展的項(xiàng)目，其中的商機(jī)也將推動(dòng)上市公司股價(jià)不斷走高；“一帶一路”的建設(shè)，也負(fù)擔(dān)著民族復(fù)興的重任，這其中也有可能催生出牛股；此外，未來注冊制的出臺(tái)，券商股也有發(fā)展的空間；軍工概念在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)仍然會(huì)是熱點(diǎn)不斷。

　　只要投資者預(yù)期未來將會(huì)不斷降息、降準(zhǔn)，那么股市上的投資機(jī)會(huì)也就會(huì)源源不斷，新股的熱度仍將保持，這也能夠推動(dòng)600多家排隊(duì)IPO企業(yè)盡快完成招股。如果按照正常的邏輯分析，在這之后，將是注冊制開啟的良機(jī)。

　　對(duì)于普通投資者來說，可以想起“漲時(shí)重勢，跌時(shí)重質(zhì)”的說法，進(jìn)入降息周期，股票本身的質(zhì)地可以置于次要位置，較強(qiáng)的走勢才是投資者應(yīng)該重視的因素。假如是領(lǐng)漲板塊的領(lǐng)頭羊，更是有可能創(chuàng)造奇跡的品種。

　　當(dāng)然，一次的降息能否開啟降息周期，仍然存在很多不確定因素，一旦政策面發(fā)生變化，投資者的操作也應(yīng)該隨時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)變。