業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，在未來(lái)可見(jiàn)的一段時(shí)間，大部分平臺(tái)還是會(huì)剛性?xún)陡?，平臺(tái)在慘烈的競(jìng)爭(zhēng)中只能采用剛性?xún)陡秮?lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)

　　一個(gè)打破行業(yè)潛規(guī)則的“壞賬不兜底”決定，讓本就不平靜的網(wǎng)貸市場(chǎng)再起波瀾。作出這個(gè)決定的，是近期平臺(tái)項(xiàng)目出現(xiàn)大面積逾期的貸幫網(wǎng)CEO尹飛。一位業(yè)內(nèi)人士表示，明確表示逾期拒絕兜底的平臺(tái)，打破了P2P行業(yè)剛性?xún)陡兜母窬?，短期?lái)看，或?qū)⒁鹜顿Y者的恐懼。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家在11月2日發(fā)布的10月月報(bào)顯示，10月底全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額超過(guò)744億元，環(huán)比增長(zhǎng)15.18%。盡管發(fā)展勢(shì)頭仍舊迅猛，但是網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿認(rèn)為，伴隨網(wǎng)貸貸款余額的急劇上升，年底網(wǎng)貸行業(yè)將迎來(lái)兌付高峰。“前20家平臺(tái)在未來(lái)60日累計(jì)待還金額超過(guò)90億元，占其累計(jì)待還金額的30.66%。另外，目前經(jīng)濟(jì)增速處于下行軌道，中小企業(yè)利潤(rùn)率較難覆蓋高額的融資成本，企業(yè)償債壓力加大，違約風(fēng)險(xiǎn)提升。”

　　行業(yè)整體兌付壓力顯而易見(jiàn)，預(yù)計(jì)不少平臺(tái)將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。而在眾多P2P平臺(tái)看來(lái)，剛性?xún)陡秳t是不得已而為之。

　　兌付高峰來(lái)臨

　　近日，貸幫陷入輿論的漩渦，而這源于該公司CEO公開(kāi)表示，拒絕為其平臺(tái)一單逾期標(biāo)兜底，打破了行業(yè)流行已久的剛性?xún)陡兜臐撘?guī)則。

　　今年8月底，紅嶺創(chuàng)投爆出1億元大單出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，此后，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平在官網(wǎng)論壇上承諾全部借款將于到期前由紅嶺創(chuàng)投先行墊付，進(jìn)而將行業(yè)的剛性?xún)陡锻浦粮叱薄?/p>

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家在11月2日發(fā)布的10月月報(bào)顯示，10月底全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額超過(guò)744億元，環(huán)比增長(zhǎng)15.18%。同時(shí)，有數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，貸款余額前20位的網(wǎng)貸平臺(tái)，在未來(lái)60日累計(jì)待還金額超過(guò)90億元，其兌付壓力可想而知。

　　以銀行為例，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的壞賬不斷創(chuàng)出新高。16家上市銀行三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，三季度末的不良貸款余額累計(jì)達(dá)6046.45億元，較去年同期的4591億元增長(zhǎng)了31.7％，多家銀行不良貸款率沖破了1.1%。

　　銀行業(yè)尚且如此，P2P行業(yè)更難以幸免。有業(yè)內(nèi)人士表示，P2P與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所講的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并不一樣，主要因?yàn)榘l(fā)生逾期后，催收需要一個(gè)過(guò)程，平臺(tái)或合作機(jī)構(gòu)要履行墊付，墊付就占用了資金，從而出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　有媒體統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，此前被“壞賬”困擾的紅嶺創(chuàng)投累計(jì)待還金額達(dá)32.7億元，而未來(lái)兩個(gè)月待還金額約12.4億元，年底前需還款超過(guò)了全部待還金額的三分之一。除紅嶺創(chuàng)投外，不少知名P2P平臺(tái)未來(lái)兩個(gè)月的還款金額也都超過(guò)全部待還金額一半以上。

　　銀客網(wǎng)總裁林恩民稱(chēng)，即便四季度出現(xiàn)兌付潮，現(xiàn)在說(shuō)P2P行業(yè)洗牌還為時(shí)過(guò)早，也許還會(huì)經(jīng)歷很長(zhǎng)的時(shí)間，“即使有壞賬和違約，只要平臺(tái)資金鏈不斷，可以持續(xù)盈利，它就能活下去?！?/p>

　　 “剛兌”成平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)籌碼

　　網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)99.9%的平臺(tái)都采用剛性?xún)陡?，也有完全不兜底或部分不兜底的平臺(tái)，比如拍拍貸、暢貸網(wǎng)、點(diǎn)融網(wǎng)和貸幫等。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，很多P2P公司為了實(shí)現(xiàn)剛性?xún)陡?，主要采用三種形式：第一種是平臺(tái)承諾自己兜底；第二種則是引入第三方融資性擔(dān)保公司做擔(dān)保；第三種是平臺(tái)采取儲(chǔ)備金形式解決壞賬問(wèn)題。

　　雖然以上方式看起來(lái)已經(jīng)筑起了“防火墻”，但是業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為若壞賬增多，以上方法也只是杯水車(chē)薪。365金融總經(jīng)理李直中指出，大的平臺(tái)可能有足夠的實(shí)力用保證金來(lái)兌付一部分“剛性?xún)陡丁钡捻?xiàng)目，但是一旦項(xiàng)目成批出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，剛性?xún)陡镀鋵?shí)也很難實(shí)現(xiàn)。

　　在本報(bào)記者采訪的多家平臺(tái)中，多位平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示無(wú)奈，認(rèn)為剛性?xún)陡队袝r(shí)是不得已而為之。一位不愿透露姓名的平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示：“若平臺(tái)不承諾‘剛兌’就無(wú)法得到投資人的信任，繼而難以發(fā)展。因此很多平臺(tái)只能想辦法‘剛兌’，甚至自己默默地處理一些壞賬，實(shí)現(xiàn)‘剛兌’?！?/p>

　　有投資者在接受記者采訪時(shí)就佐證了該負(fù)責(zé)人的說(shuō)法。他告訴記者他只投承諾保本的平臺(tái)，雖然他無(wú)法預(yù)計(jì)平臺(tái)是否會(huì)跑路，但是有承諾的平臺(tái)讓他更愿意去冒險(xiǎn)。

　　無(wú)奈的剛性?xún)陡?/strong>