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中國將從“世界工廠”到“世界投資人”

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-11-20 15:31:16  來源：新民晚報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　本報(bào)訊 （記者 連建明）德意志銀行全球策略師桑杰夫·桑亞爾近日發(fā)表報(bào)告表示，在龐大并且長期的經(jīng)常賬戶盈余驅(qū)動(dòng)下，未來中國的角色將由“世界工廠”轉(zhuǎn)換成“世界投資人”。

　　報(bào)告稱，目前中國的國內(nèi)投資一定程度上帶動(dòng)了對(duì)外投資。但隨著投資速度放緩，中國將在未來很長一段時(shí)期面臨龐大的經(jīng)常賬戶盈余。這將使得未來中國從“輸出產(chǎn)品”轉(zhuǎn)為“輸出資本”，通過對(duì)外投資來解決巨額經(jīng)常賬戶盈余的問題。報(bào)告還指出，人民幣升值不但不能夠糾正巨額經(jīng)常賬戶盈余，反而會(huì)加劇這一現(xiàn)象。

　　德銀分析稱，中國占全球投資份額的不斷攀升，并非是由于吸納了大量的全球資本，而是源自龐大的國內(nèi)儲(chǔ)蓄支持。這就是中國在維持高投資率的同時(shí)，仍然能夠保持經(jīng)常賬戶盈余和資本輸出的原因。

　　世界如何吸收來自中國的巨額經(jīng)常賬戶余額將決定下一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的態(tài)勢。德銀指出，即使全球各主要央行收緊貨幣政策，中國如此大規(guī)模的資本外流也將在全球范圍內(nèi)壓低資本的長期成本。

　　德銀預(yù)測，期待復(fù)制“東亞模式”的印度可能成為中國資本時(shí)代的受益方，不過印度不大可能承接大量中國的過剩儲(chǔ)蓄，原因是目前印度的經(jīng)濟(jì)體量不足，而且從長期角度看，印度可能更愿意發(fā)展外匯儲(chǔ)備和資本輸出。其他發(fā)展中國家雖然迫切需要基礎(chǔ)設(shè)施上的投資，但考慮到其機(jī)構(gòu)辦事效率和能力的局限性，投資發(fā)展中國家仍需要謹(jǐn)慎思考。相比之下，美國可能成為投資的重要目的地，因?yàn)槊绹慕?jīng)濟(jì)體量足夠承接中國資本，且數(shù)據(jù)顯示當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施亟需改善。

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