■善言齋專欄

　　前不久，一位買家對筆者開玩笑地說，在投資收藏界，形形色色的專家比市場上流通的珠寶、書畫還要多，讓人眼花繚亂。

　　這話聽起來有點夸張，實則切中時弊。早在數(shù)年前，中國尚未躋身全球第二大藝術(shù)品交易市場，我們已提前進(jìn)入專家泛濫的年代。

　　搞過藝術(shù)品投資的人都知道，這一行的水很深。換句話來說就是，專業(yè)門檻極其高。

　　曾經(jīng)有一項數(shù)據(jù)顯示，藝術(shù)品市場上八成以上的買家都屬于非專業(yè)的投資者。之所以會出現(xiàn)這種情況，主要原因是藝術(shù)品投資在中國雖然是一個古老的行當(dāng)，但真正形成規(guī)模化、專業(yè)化的市場，只可以追溯到十幾年前。就是在過去短短的十幾年里，我們的市場交易規(guī)模完成了從數(shù)十億元到數(shù)千億元級別的急速擴(kuò)張。近年來，國內(nèi)市場雖進(jìn)入深刻調(diào)整期，但仍以25%的全球占有率連續(xù)蟬聯(lián)第二大藝術(shù)品交易市場的位置。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，今年的市場規(guī)模至少在去年的基礎(chǔ)上提升15%至20%，突破4000億元的歷史高位。

　　用這么短的周期換來的放量擴(kuò)張，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，這樣的市場難言成熟?；谏鲜霈F(xiàn)實背景，我們可以想見，國內(nèi)藝術(shù)品投資群體的專業(yè)化程度，不可能高于市場本身的發(fā)展水平。而當(dāng)前市場上所有理性交易，都是極度依賴專業(yè)投資顧問的。既如此，何來“專家泛濫”一說？

　　在漢語詞典里，泛濫本來意指“大水漫溢”的現(xiàn)象。但熟知典故的人都知道，古往今來這個詞多用于比喻壞的事物不受限制地流行。好吧，話說到這里意思就很明確了，文章開頭那位買家在筆者面前取笑的并不是這個行業(yè)里真正的專家太多，而是那些不懂裝懂、濫宇充數(shù)的“半路出家的和尚”，或者是明知道某些地方有風(fēng)險，但出于利益仍昧著良心把投資者往懸崖邊上推的商業(yè)掮客。有些所謂的專家，甚至連一天的經(jīng)都沒有念過，就敢于到一些投資培訓(xùn)班上去講課。當(dāng)然，更多的則是那些利欲熏心、動機不純、揣著明白裝糊涂的“忽悠客”。不管這些人是基于什么樣的目的去忽悠投資者，都可以認(rèn)定為行業(yè)的害群之馬。

　　不過，話說回來，就算投資者明知道這個行業(yè)里假專家很多，但是實踐中卻很難用肉眼去把他們甄別出來。筆者身邊有些投資者，甚至認(rèn)為區(qū)分假專家，比區(qū)分假珠寶、假字畫更難。這話不假，處在一個市場信息高度不對稱的行業(yè)，對非專業(yè)的投資者來說，不管對面來的是真專家，還是假專家，他們的知識儲備都是處于絕對劣勢的。因此，讓普通投資者去與假專家比認(rèn)識能力，本身就不現(xiàn)實。

　　那么，有沒有一些量化的指標(biāo)可以去發(fā)現(xiàn)誰是真的專家呢？在一些真正的業(yè)內(nèi)人士眼里，是有的。

　　在珠寶鑒定評估領(lǐng)域，“翡翠皇帝”摩太先生是全國公認(rèn)最有名望的真專家——他對玉石翡翠價值的判斷，常常被業(yè)內(nèi)人士視為判斷市場行情的依據(jù)。實際上，摩太在珠寶界的威望，不僅僅是因為他有深厚的翡翠專業(yè)知識和崇高的學(xué)術(shù)地位，還因為他有超過6億元人民幣的玉石購買記錄（多年前的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在肯定不止）。這些長年累月積累起來的投資經(jīng)驗，使得他總是能夠先人一步地發(fā)現(xiàn)被別人忽略的好東西。而所有珠寶商夢寐以求的不正是發(fā)現(xiàn)一件兩件真正的好東西嗎？從摩太的經(jīng)驗可看出，搞投資其實是一門實踐性非常強的學(xué)問，買藝術(shù)品和買珠寶，與買股票是一樣的，賺錢才是硬道理，而只有那些能夠真正幫客戶賺到錢的專家，才算得上是合格的投資顧問。

　　用純經(jīng)濟(jì)的標(biāo)尺來衡量一位投資顧問的水平，聽起來感覺有點像是在貶低專業(yè)知識的重要性。但是，反過來想，知識本身是不會創(chuàng)造價值的，只有在運用的過程中，它的價值才會得到體現(xiàn)。對投資者來說，最重要的價值取舍標(biāo)準(zhǔn)，無非就是能否規(guī)避風(fēng)險和保證收益。

　　馮善書