2014年11月15日下午，上海高級(jí)金融學(xué)院（以下簡稱“SAIF”）攜手全球知名債權(quán)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪（Moody’s）共同舉辦的“SAIF金融E沙龍——中國的影子銀行與資產(chǎn)證券化（China’s Shadow Banking and Asset Securitization）”活動(dòng)于北京成功舉行。

　　在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革的全新格局下，中國影子銀行業(yè)已步入改革期。利率市場(chǎng)化、轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新突圍已成為目前金融業(yè)炙手可熱的關(guān)鍵詞。作為金融創(chuàng)新的重要產(chǎn)品之一，資產(chǎn)證券化已逐漸成為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制、盈利能力、資本質(zhì)量等新挑戰(zhàn)的突破口，也是我國金融市場(chǎng)發(fā)展的必經(jīng)之路。

　　上海高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行院長、金融學(xué)教授張春在“中國信托公司信用現(xiàn)狀分析與展望”的主題發(fā)言中表示，近年來中國的信托企業(yè)增速很快，信托產(chǎn)品增速也很快，很多都集中在地方基礎(chǔ)設(shè)施的融資平臺(tái)以及房地產(chǎn)的投資領(lǐng)域，因此信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

　　今年，銀監(jiān)會(huì)推出了一系列的監(jiān)管政策和措施，意在能夠控制信托業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)。張春認(rèn)為，要控制信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不是嚴(yán)格監(jiān)管這個(gè)行業(yè)，而是應(yīng)該去發(fā)展長期的債券市場(chǎng)，這樣才可以從根本上解決問題。如果我們想發(fā)展長期的債券市場(chǎng)就必須要打破剛性兌付，這應(yīng)該是中國解決信托公司問題的根本所在，而且在未來中國的信托公司應(yīng)該不去做那么多的固定收益的產(chǎn)品。

　　據(jù)了解，目前我國進(jìn)行資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)均為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，產(chǎn)品5%、6%的收益率對(duì)于國際投資者具有很強(qiáng)的吸引力。論壇上，穆迪全球結(jié)構(gòu)融資評(píng)級(jí)部董事總經(jīng)理胡劍介紹說，國際投資者對(duì)于中國資產(chǎn)證券化的發(fā)展興趣特別大。今年大眾等公司汽車貸款資產(chǎn)證券化在國際市場(chǎng)上非常暢銷，國外30多個(gè)投資者搶這個(gè)評(píng)級(jí)，這說明對(duì)中國的市場(chǎng)需求非常大。這將對(duì)中國的資產(chǎn)證券化發(fā)展有很大的推動(dòng)作用，建議增加國外投資機(jī)構(gòu)者的參與度。

　　華夏基金管理有限公司副總經(jīng)理張霄嶺認(rèn)為，利率市場(chǎng)化是資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)。利率市場(chǎng)化在國內(nèi)還沒有完成，這對(duì)資產(chǎn)證券化的發(fā)展具有一定的有影響。