編輯整理 哈蒙

　　普益財(cái)富最新數(shù)據(jù)報(bào)告顯示：2013年，投資期限在3個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品占比長期維持在40%以下，而從今年年中開始，占比開始提升，始終保持在40%以上，且近期連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，與年初相比漲幅達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，作為投資者打理閑置資金的兩個(gè)重要渠道——銀行理財(cái)產(chǎn)品和類固定收益信托產(chǎn)品，目前其投資期限都有所拉長，銀行理財(cái)產(chǎn)品以100天以上產(chǎn)品為主，而信托產(chǎn)品也有長期化趨勢，2年期品種成為主流。面對此種變動(dòng)，說好的短、穩(wěn)、高少了，投資者又應(yīng)該如何掌舵自己的理財(cái)？

　　銀行理財(cái)：產(chǎn)品期限拉長

　　作為大眾情人的銀行理財(cái)產(chǎn)品，近期發(fā)行的產(chǎn)品以長期為主。

　　以保本型固定收益類產(chǎn)品為例，與去年相比，3個(gè)月以上的產(chǎn)品占比整體漲幅明顯，且有持續(xù)上升的趨勢。今年10月，投資期限在3個(gè)月以上的產(chǎn)品發(fā)行量占比34.75%，環(huán)比上升3.09個(gè)百分點(diǎn)，同比上升6.87個(gè)百分點(diǎn)。有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期日趨拉長。11月份發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品平均存續(xù)期為124天，而8月、9月、10月的平均存續(xù)期為115天、119天、118天。相較年初1月、2月平均存續(xù)期僅為109天、108天，顯然近期平均存續(xù)期延長超過10天以上。

　　為什么銀行拉長理財(cái)產(chǎn)品投資期限？理財(cái)分析人士表示，這其中有三個(gè)原因，一是貨幣市場間寬松的資金流動(dòng)性降低了銀行發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的意愿。然而為了防止存款流失，銀行拉長理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期，一方面可以借長期產(chǎn)品的收益優(yōu)勢留住客戶，另一方面可以增加客戶的粘度；第三，7月份銀監(jiān)會下發(fā)“35號文”，在監(jiān)管層的約束下，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過資金池實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配與資金錯(cuò)配完成剛性兌付的運(yùn)作方式受到抑制，因而部分轉(zhuǎn)向發(fā)行長期產(chǎn)品。

　　信托產(chǎn)品：2年以上產(chǎn)品成主流

　　和銀行理財(cái)產(chǎn)品一樣，近半年固定收益類信托產(chǎn)品存續(xù)期也有變長趨勢，2年期品種成為主流。一些信托公司為了增強(qiáng)流動(dòng)性，為存續(xù)期長的產(chǎn)品設(shè)計(jì)了每年一個(gè)申購贖回開放日。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月發(fā)行的信托產(chǎn)品平均期限為25.6個(gè)月，其中1年或1年以內(nèi)的短期產(chǎn)品占比22.22%，1至2年的占14.07%，2年期和2年以上的占比分別為42.96%、20.74%，這意味著2年及以上期限產(chǎn)品占比超62%。

　　從7月至9月份，單月發(fā)行信托產(chǎn)品平均期限分別為20.8月、21.8月、22.3月，顯然下半年以來信托產(chǎn)品存續(xù)期限也出現(xiàn)上揚(yáng)。11月以來數(shù)據(jù)也顯示這一趨勢。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，11月1日至7日，公布期限的44只產(chǎn)品，平均存續(xù)期限環(huán)比延長1.14個(gè)月。

　　相關(guān)人士表示，近期所銷售的固定收益類信托產(chǎn)品基本上都是2年以上的產(chǎn)品，市場上1年期產(chǎn)品已經(jīng)鳳毛麟角。最近一兩年趨勢是信托產(chǎn)品的投資期限拉長，2年期可能占比超過一半。

　　理財(cái)專家：鎖定收益 選擇適宜自身資金需求的理財(cái)產(chǎn)品

　　理財(cái)專家表示，實(shí)際上，無論理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期“變”長與否，投資者去購買這兩類產(chǎn)品需要重點(diǎn)考慮的是三點(diǎn)，一是收益率和期限的性價(jià)比，二是和資金需求匹配度，三是未來理財(cái)產(chǎn)品收益率趨勢。

　　對于銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者在選擇時(shí)，一定要注意和自己資金需求的匹配度。絕大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品不能提前贖回，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限一般比較固定，以7天、14天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年期居多。如3個(gè)月后和5個(gè)月后均需要使用資金，可以采取“3個(gè)月+1個(gè)月+1個(gè)月”的模式去購買理財(cái)產(chǎn)品。但是如果資金流動(dòng)性要求高，那么可以選擇開放式滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品。對于信托產(chǎn)品，具體選擇產(chǎn)品上，穩(wěn)健性投資者可以全面考察信托項(xiàng)目交易對手的財(cái)務(wù)狀況、信用資質(zhì)以及具體產(chǎn)品的還款來源、抵押質(zhì)押擔(dān)保情況，重點(diǎn)關(guān)注背景雄厚、實(shí)力強(qiáng)大、經(jīng)驗(yàn)豐富的大中型信托公司旗下的1至1.5年中短期限產(chǎn)品。但是愿意承受一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可以考慮“固定+浮動(dòng)”類收益結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。此外，為了增強(qiáng)信托產(chǎn)品流動(dòng)性，一些期限超過3年以上的產(chǎn)品，信托公司設(shè)計(jì)了每年一個(gè)申購贖回開放日，而這類產(chǎn)品收益率要高于普通1年期信托產(chǎn)品，值得關(guān)注。不過這一模式意味著信托公司每年都要進(jìn)行一次營銷，將考驗(yàn)信托公司或融資方的流動(dòng)性管理能力，最好選擇大型信托公司旗下產(chǎn)品。