一直依靠“渠道”的公募基金公司正在成為“渠道”？

　　近期，一款信托產(chǎn)品出現(xiàn)在匯添富基金的電商平臺(tái)上，華夏基金、廣發(fā)基金等基金管理公司亦開(kāi)始在電商平臺(tái)上銷售其子公司的類信托產(chǎn)品——公募基金的“跨界銷售”引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比銀行等傳統(tǒng)銷售渠道，目前公募基金管理公司的銷售能力相對(duì)較弱，基金公司成為“銷售渠道”難以一蹴而就。通過(guò)為投資者提供更為豐富的金融產(chǎn)品，在財(cái)富管理的過(guò)程中積累更多的客戶資源，是公募基金成為“渠道”的重要途徑，而泛資管時(shí)代的到來(lái)為此提供了條件。

　　基金“跨界”銷售

　　公募基金公司已不再僅僅銷售公募基金了。

　　近期，匯添富基金的電商平臺(tái)上，一款集合信托產(chǎn)品悄然上線。這只名為“華寶信托——上海智慧島計(jì)劃”的信托產(chǎn)品被放在該平臺(tái)“高端理財(cái)”一欄中。該平臺(tái)資料顯示，這只集合信托計(jì)劃的投資起點(diǎn)為100萬(wàn)元，其中100-300萬(wàn)份額的預(yù)期年化收益率為7.3%，300萬(wàn)元以上份額的預(yù)期年化收益率為7.8%。資料顯示，該資金投資于上海崇明智慧園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，匯添富銷售的這只信托產(chǎn)品對(duì)接的是華寶信托“贏嘉系列2013年第3號(hào)”集合信托計(jì)劃，是一只政信合作類產(chǎn)品，按計(jì)劃將于本月14日成立，到期日為2015年4月10日，但融資方可提出在2014年10月10日提前結(jié)束。華寶信托相關(guān)人士表示，這意味著，這只產(chǎn)品最短期限僅為兩個(gè)月，但收益率卻高達(dá)7.3%-7.8%。

　　匯添富在其電商平臺(tái)上表示，匯添富作為服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)與華寶信托的系統(tǒng)進(jìn)行對(duì)接，為用戶提供信托產(chǎn)品信息查詢、交易下單等輔助服務(wù)。8月5日，中國(guó)證券報(bào)記者登錄該電商平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，目前該信托產(chǎn)品的狀態(tài)為“暫停銷售”。

　　“目前公募基金公司代銷信托產(chǎn)品僅是個(gè)別現(xiàn)象，但這個(gè)做法值得肯定。”濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理王群航認(rèn)為，目前監(jiān)管層并沒(méi)有明確禁止基金公司代銷信托產(chǎn)品，而且基金公司通過(guò)代銷也可以了解其他資管行業(yè)的情況。亦有大型基金公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，此前他們公司也想過(guò)代銷信托產(chǎn)品，但擔(dān)心監(jiān)管問(wèn)題所以一直沒(méi)有行動(dòng)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，目前一些基金公司開(kāi)始在其電商平臺(tái)上銷售子公司的類信托產(chǎn)品。例如，廣發(fā)基金近期曾在其電商平臺(tái)推出兩只其子公司發(fā)行的保障房項(xiàng)目資管產(chǎn)品，華夏基金亦在其電商平臺(tái)上推出一只投資起點(diǎn)為100萬(wàn)元、年化收益為7.5%的子公司資管產(chǎn)品。

　　渠道突圍還靠電商

　　公募基金公司跨界銷售在資管行業(yè)引發(fā)關(guān)注。對(duì)此，華夏基金零售業(yè)務(wù)總監(jiān)趙新宇表示，目前華夏基金電商平臺(tái)賣的是其子公司的產(chǎn)品，是否會(huì)賣信托產(chǎn)品還待定。他還強(qiáng)調(diào)，銷售子公司的產(chǎn)品并不能說(shuō)是為了做渠道，主要還是為了給客戶提供更多的服務(wù)。

　　“一個(gè)好的銷售渠道是逐漸形成的，并不是說(shuō)刻意做就能做成。”趙新宇說(shuō)，以客戶為中心，把為客戶提供更多的產(chǎn)品作為經(jīng)營(yíng)的根本出發(fā)點(diǎn)，為客戶提供更好的服務(wù)，從而有更多的客戶認(rèn)可你，這樣自然而然就成為一個(gè)渠道了，但是現(xiàn)在公募基金的客戶數(shù)與傳統(tǒng)渠道相比還是差很遠(yuǎn)。

　　來(lái)自中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年通過(guò)直銷渠道認(rèn)申購(gòu)公募基金的占比達(dá)到45%，同期銀行和券商渠道的占比分別為42%和13%，直銷渠道占比首次超過(guò)銀行渠道。不過(guò)，值得注意的是，2013年直銷渠道占比的增長(zhǎng)主要得益于貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模的擴(kuò)大和貨幣市場(chǎng)基金直銷的增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，目前股票型基金、債券型基金的銷售仍然更多依賴傳統(tǒng)渠道。

　　“公募基金公司要想成為一種渠道，最重要的還是取決于掌握多少客戶資源。”趙新宇說(shuō)。王群航亦認(rèn)為，原來(lái)基金公司的銷售平臺(tái)只銷售自己公司的產(chǎn)品，提供的服務(wù)非常單一，現(xiàn)在通過(guò)代銷信托等其他機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品可以吸引更多客戶，是基金公司成為渠道的重要一步。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，根據(jù)國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，一些知名的大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)均為“全產(chǎn)品銷售”，而國(guó)內(nèi)不少大型基金管理公司亦以此為榜樣。

　　在王群航看來(lái)，基金公司的電商平臺(tái)是助力成為“渠道”的突破口。趙新宇亦認(rèn)為，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理的市場(chǎng)很大，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及金融產(chǎn)品消費(fèi)年齡層次的變化，使基金公司的直銷與傳統(tǒng)銷售渠道的差距大大縮短，所以“渠道突圍”得靠電商。

　　信基合作新模式

　　公募基金公司代銷信托產(chǎn)品亦引發(fā)一些信托行業(yè)人士的關(guān)注。一位信托公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，從信托公司的角度來(lái)說(shuō)，對(duì)于這種合作是樂(lè)見(jiàn)其成的，說(shuō)明信托產(chǎn)品越來(lái)越受人關(guān)注。

　　值得注意的是，相關(guān)監(jiān)管部門此前下發(fā)通知，明確禁止第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)“代銷”信托產(chǎn)品。前述信托公司高管認(rèn)為，基金公司代銷信托產(chǎn)品，意味著信托公司又增加了一個(gè)銷售渠道。他還認(rèn)為，信托產(chǎn)品與公募基金產(chǎn)品有一定差異，能夠起到互補(bǔ)的作用，所以對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)可以為投資者提供更多金融產(chǎn)品服務(wù)，此外還可以賺取一些代銷費(fèi)，對(duì)于雙方都是一件雙贏的事情。

　　事實(shí)上，在此之前，基金公司就在“幫助”信托公司銷售產(chǎn)品，不過(guò)是采用另外一種更為隱蔽的方式。這種方式是，基金子公司成立一只FOT資管產(chǎn)品，專門對(duì)接投資某只集合信托計(jì)劃，其實(shí)質(zhì)則是將信托的大份額通過(guò)子公司資管產(chǎn)品進(jìn)行拆分銷售。

　　根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的規(guī)定，單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人，但單筆委托金額在300萬(wàn)元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。因此，目前的集合信托計(jì)劃往往分為100萬(wàn)-300萬(wàn)的小份額和300萬(wàn)元以上的大份額，但在銷售過(guò)程中，產(chǎn)品的大份額相對(duì)較難賣出。而基金子公司資管產(chǎn)品在此方面的監(jiān)管較為寬松，其單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的委托人限額為200人。

　　對(duì)此，一位信托公司高管認(rèn)為，在泛資管時(shí)代，盡管各類資管機(jī)構(gòu)之間難免競(jìng)爭(zhēng)，但畢竟互有優(yōu)劣，而這又為機(jī)構(gòu)之間的合作提供了空間。