11月10日，央行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.1377元。這個(gè)中間價(jià)較上一交易日大漲225個(gè)基點(diǎn)，升幅達(dá)0.37%，為2010年6月份以來(lái)的最大漲幅。誰(shuí)是造成人民幣中間價(jià)單日暴漲0.37%的幕后推手呢？

　　首先，滬港通11月17日即將開通的消息提振了人民幣的走勢(shì)。

　　滬港通交易制度的提出除了提振兩地資本市場(chǎng)外，另一個(gè)重要的作用就是提升人民幣的跨境使用。市場(chǎng)上流傳著一個(gè)形象的比喻：滬港通之前，人民幣好比一張不能完全流通的區(qū)域性糧票，滬港通實(shí)現(xiàn)后，這張區(qū)域性糧票變?yōu)槿珖?guó)性糧票。這個(gè)變化不僅會(huì)使香港金融機(jī)構(gòu)使用人民幣交易發(fā)生了很大變化，也會(huì)影響到人民幣在國(guó)際上的使用。

　　對(duì)于滬港通，央行行長(zhǎng)周小川認(rèn)為，滬港通交易機(jī)制順應(yīng)了資本市場(chǎng)國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)，將使滬港兩個(gè)市場(chǎng)連通，擴(kuò)大兩地股市的容量和參與者范圍，從而促進(jìn)內(nèi)地和香港的共同繁榮，并有利于推動(dòng)亞洲資本市場(chǎng)的進(jìn)一步融合。同時(shí)，該機(jī)制還將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣的跨境使用，便利本地區(qū)貿(mào)易和投融資活動(dòng)，也是人民幣跨境使用中一個(gè)非常重要的內(nèi)容。

　　隨著滬港通推出日期的確定，人民幣中間價(jià)出現(xiàn)這樣的異動(dòng)也是合乎情理的。10日，人民幣在香港上漲0.11%；在即期市場(chǎng)，人民幣對(duì)美元開盤報(bào)6.1139，升值90個(gè)基點(diǎn)。

　　其次，人民幣正式挺進(jìn)北美，使用區(qū)域得到進(jìn)一步拓展。

　　11月9日，央行宣布授權(quán)中國(guó)工商銀行（加拿大）有限公司擔(dān)任多倫多人民幣業(yè)務(wù)清算行。此前一日，央行與加拿大中央銀行簽署了規(guī)模為2000億元人民幣/300億加元的雙邊本幣互換協(xié)議。同日，雙方簽署了在加拿大建立人民幣清算安排的合作備忘錄，并同意將人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大到加拿大，初期投資額度為500億元人民幣。

　　今年以來(lái)，人民幣在跨境使用上取得了豐碩成果，比如英國(guó)發(fā)行人民幣主權(quán)債、人民幣與歐元直接兌換、中俄簽署貨幣互換協(xié)議等，人民幣國(guó)際化進(jìn)程正一步一個(gè)腳印的向著目標(biāo)前進(jìn)。在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期和美元升值的背景下，人民幣國(guó)際化將重心轉(zhuǎn)向集中推進(jìn)區(qū)域投資合作，滿足了部分國(guó)家為資本外逃做好準(zhǔn)備的需要，同時(shí)也為提振人民幣投資需求奠定了基礎(chǔ)。尤其是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金的建立，將為人民幣國(guó)際化提供更大的舞臺(tái)。

　　隨著人民幣跨境使用范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，未來(lái)人民幣匯率雖然總體上將呈現(xiàn)雙向波動(dòng)的特征，但其價(jià)值中樞逐漸上移則是沒(méi)有絲毫懸念的。受到突發(fā)事件的刺激，人民幣匯率在某一個(gè)交易日出現(xiàn)大幅波動(dòng)也是完全正常的事情，之后仍將恢復(fù)雙向波動(dòng)的軌道。

　　第三，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)主動(dòng)換擋降速之后，保持中高速增長(zhǎng)仍是沒(méi)有問(wèn)題的，國(guó)際游資顯然不會(huì)放過(guò)這樣一個(gè)可以讓資產(chǎn)升值的機(jī)會(huì)。

　　國(guó)家海關(guān)總署11月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份中國(guó)大陸對(duì)除日本以外的主要亞洲國(guó)家和地區(qū)出口實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，邊境小額貿(mào)易同比增速達(dá)到24.5%，對(duì)東盟、韓國(guó)、印度以及中國(guó)香港地區(qū)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)出口增速分別18%、13.8%、18.1%、24%、28%。對(duì)比其他月份的相關(guān)數(shù)據(jù)，業(yè)界對(duì)這組數(shù)據(jù)存有較大疑問(wèn)，擔(dān)心是國(guó)際游資借到進(jìn)入國(guó)內(nèi)，進(jìn)而推升人民幣匯率。

　　其實(shí)，國(guó)際游資進(jìn)入國(guó)內(nèi)說(shuō)明我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)它們有一定的吸引力，只需通過(guò)制度安排對(duì)它們的進(jìn)出進(jìn)行規(guī)范管理即可，比如滬港通這樣的制度。

　　綜上所述，昨日人民幣對(duì)美元中間價(jià)單日暴漲的誘因是滬港通和人民幣跨境使用范圍的擴(kuò)大，根本原因則是國(guó)際資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)目標(biāo)的肯定。未來(lái)人民幣將是一個(gè)幣值穩(wěn)定、價(jià)值中樞逐漸上移的幣種，成為國(guó)際通用貨幣的基礎(chǔ)也日益得到夯實(shí)。（閻 岳）