新華網(wǎng)上海11月10日電（記者潘清 桑彤 羅政）上海與香港股市互聯(lián)互通試點(diǎn)將于11月17日正式啟動(dòng)。期待已久的滬港通為內(nèi)地投資者敲響了港股的大門，不過股民仍需做好資質(zhì)、技術(shù)和心理三大準(zhǔn)備。

　　資質(zhì)準(zhǔn)備：適當(dāng)性核查不可少

　　與境外投資者投資滬市股票不同，內(nèi)地投資者投資港股需符合適當(dāng)性管理的要求。按照香港證監(jiān)會(huì)的要求，以及9月26日上海證券交易所發(fā)布的《港股通投資者適當(dāng)性管理指引》，試點(diǎn)初期參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者，以及“證券賬戶及資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元的個(gè)人投資者”。

　　擁有了滬市人民幣普通股賬戶且準(zhǔn)備好足夠的資金，并不意味著股民就可以直接投資港股。按照上交所的要求，股民需在接受適當(dāng)性條件核查（包括資產(chǎn)狀況、知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠(chéng)信狀況等）之后，才能與證券公司簽署港股通交易委托協(xié)議，踏上直通港股之旅。

　　技術(shù)準(zhǔn)備：充分了解投資標(biāo)的和規(guī)則

　　對(duì)于股民而言，充分了解港股通標(biāo)的和交易規(guī)則，是投資港股前必要的技術(shù)準(zhǔn)備。

　　試點(diǎn)初期，港股通標(biāo)的股包括恒生綜合大型股指數(shù)及綜合中型股指數(shù)成分股，以及Ａ＋Ｈ股上市公司的Ｈ股。在滬市被列為風(fēng)險(xiǎn)警示板股票的Ａ＋Ｈ股的相應(yīng)Ｈ股，不在港股通股票范圍內(nèi)。

　　目前港股通標(biāo)的股約為270多只。在香港市場(chǎng)市值最高的金融、房地產(chǎn)建筑和消費(fèi)品制造業(yè)等三大行業(yè)中，均有不少值得股民關(guān)注的港股通標(biāo)的。

　　交易機(jī)制方面，除了投資者普遍知曉的Ｔ＋0、不設(shè)漲跌幅限制之外，還有一些細(xì)節(jié)易被忽略。如買賣申報(bào)數(shù)量單位，每手港股所包含的數(shù)量由發(fā)行公司自行決定，而非如Ａ股固定為100股。與香港股市基本交易機(jī)制不同，基于額度控制的原因，港股通交易中投資者不得修改訂單，必須采用先撤單再申報(bào)的方式修改訂單。

　　此外，滬港兩地交易日存在差異，僅有兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排的交易，才是港股通交易日。圣誕前夕、元旦前夕或除夕日為港股通交易日的，僅有半天交易，且當(dāng)日為非交收日。

　　？心理準(zhǔn)備：特殊風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

　　相較其他境外市場(chǎng)，與內(nèi)地文化同宗同脈的香港市場(chǎng)更為內(nèi)地投資者熟悉。不過，由于香港股市在交易規(guī)則等方面與Ａ股存在一定差異，投資者可能面臨一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)。在投資港股之前，股民需對(duì)此做好心理準(zhǔn)備。

　　首先是市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。與相對(duì)封閉的Ａ股市場(chǎng)不同，港股市場(chǎng)上外匯資金自由流動(dòng)，海外資金的流動(dòng)與港股價(jià)格之間表現(xiàn)出高度相關(guān)性，投資者在參與港股市場(chǎng)交易時(shí)面臨全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更大。

　　其次是股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于港股市場(chǎng)實(shí)行Ｔ＋0交易機(jī)制，且不設(shè)漲跌幅限制，加之香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相對(duì)豐富，港股通個(gè)股股價(jià)受到意外事件驅(qū)動(dòng)影響而表現(xiàn)出的股價(jià)波動(dòng)幅度，可能相對(duì)Ａ股更為劇烈，投資者持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。

　　第三是交易成本的風(fēng)險(xiǎn)。目前投資者參與港股投資，除因股票交易發(fā)生的傭金、交易征費(fèi)、交易費(fèi)、交易系統(tǒng)費(fèi)、印花稅、過戶費(fèi)等稅費(fèi)外，在不進(jìn)行交易時(shí)也可能要繼續(xù)繳納證券組合費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用。投資者前應(yīng)當(dāng)充分了解港股市場(chǎng)的各項(xiàng)相關(guān)稅費(fèi)安排，避免因交易頻率導(dǎo)致交易成本上升。

　　第四是個(gè)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。與Ａ股市場(chǎng)中小市值股票成交較為活躍不同，部分中小市值港股成交量相對(duì)較少，流動(dòng)性較為缺乏。如果投資者重倉(cāng)持有此類股票，可能因缺乏交易對(duì)手方而面臨小量拋盤即導(dǎo)致股價(jià)大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)。