作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興投融資平臺，股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展仍處于初級階段，但相關(guān)部門的監(jiān)管聲音卻從未間斷過。在監(jiān)管部門的管理辦法正式出臺之前，股權(quán)眾籌行業(yè)以“自管自律”的態(tài)度走在監(jiān)管的前面。

　　近日，國內(nèi)首個股權(quán)眾籌聯(lián)盟正式在深圳誕生。深圳愛合投、大家投、貸幫、眾投幫、運籌5家股權(quán)眾籌平臺攜手外地的銀杏果、人人投等4家股權(quán)眾籌平臺共同發(fā)布了《眾籌行業(yè)公報》及制定了《聯(lián)盟章程》，致力于行業(yè)的自律規(guī)范，促進(jìn)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

　　聯(lián)盟將促進(jìn)行業(yè)規(guī)范和自律

　　2014年眾籌模式火爆發(fā)展。據(jù)清科統(tǒng)計，2014年上半年，中國眾籌領(lǐng)域共發(fā)生融資事件1432起，募集資金1.88億元，其中股權(quán)眾籌所占比例超過三成。

　　在多位眾籌平臺的創(chuàng)始人看來，從全國來看，眾籌行業(yè)無論是數(shù)量還是規(guī)模，均處于相對早期，但市場空間非常大。行業(yè)發(fā)展面臨的最大困難，一是大部分投資者對眾籌平臺不是很了解，完全接受需要一定時間，而且股權(quán)投資風(fēng)險較高，受眾群體相對小眾也對行業(yè)發(fā)展構(gòu)成一定限制；二是融資企業(yè)資質(zhì)問題，在眾籌平臺上進(jìn)行融資的企業(yè)質(zhì)地往往不太優(yōu)良，這也對眾籌平臺的盡職調(diào)查能力和投后管理能力提出了較大挑戰(zhàn)。因此，行業(yè)只有公開、公正、自律才能贏得大眾的美譽并認(rèn)可接受。

　　作為行業(yè)協(xié)會，中國股權(quán)眾籌行業(yè)聯(lián)盟將成為官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各個平臺之間的橋梁，推進(jìn)中國股權(quán)眾籌事業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新；主動接受國家相關(guān)部門的工作指導(dǎo)，積極配合證監(jiān)會及國家相關(guān)行業(yè)主管單位共同推進(jìn)股權(quán)眾籌相關(guān)法律法規(guī)的制定；促進(jìn)中國股權(quán)眾籌行業(yè)健康發(fā)展，共同探索制定行業(yè)自律公約；加強(qiáng)協(xié)調(diào)聯(lián)盟成員各單位間的交流與合作，共同抵制行業(yè)違法違規(guī)及惡意競爭行為等。

　　據(jù)悉，目前證監(jiān)會對股權(quán)眾籌監(jiān)管政策的制定已進(jìn)入尾聲，將于年底出臺。

　　平臺“退出機(jī)制”備受關(guān)注

　　對于市場上的精英投資行為，可以依靠業(yè)內(nèi)的規(guī)律，等到成熟期再退出，而且機(jī)構(gòu)投資也比較完善，有投后管理的人來保證對股東有合理回報。但對眾籌而言，投后管理和退出機(jī)制這個鏈條還沒有完全走通。因此，眾籌平臺的“退出機(jī)制”成為最為人關(guān)注的焦點。

　　股權(quán)眾籌行業(yè)聯(lián)盟理事長李群林向記者表示：“大家投已經(jīng)做成了中國股權(quán)眾籌領(lǐng)域的第一單投資者成功退出的案例。目前，大家投有3個項目正在洽談新一輪融資，投資經(jīng)理正在安排項目和投資機(jī)構(gòu)對接。如果股權(quán)眾籌網(wǎng)站能夠幫助創(chuàng)業(yè)者融到A輪資金，就給投資者提供了很好的退出渠道，也讓股權(quán)眾籌做到了完美閉環(huán)。”

　　深圳創(chuàng)投同業(yè)公會常務(wù)副會長兼秘書長王守仁也坦言：“眾籌風(fēng)險還是很大的，一定要想著將來怎么退出，到了一定階段就轉(zhuǎn)讓，溢價收購?！彼榻B，美國的眾籌平臺通過收購渠道退出的占80%—90%，而通過IPO退出的則很少。

　　作為股權(quán)眾籌行業(yè)的先行者，9家眾籌平臺負(fù)責(zé)人在言談中無不流露出對于創(chuàng)業(yè)者的欣賞和對創(chuàng)業(yè)的支持。然而，行業(yè)目前面臨的問題卻讓他們發(fā)愁。銀杏果CEO祝佳嘉坦言，目前，股權(quán)眾籌平臺基本都處于虧損狀態(tài)，大家是真正熱愛并且看好這個行業(yè)，才愿意投身其中，為眾多充滿理想的創(chuàng)業(yè)者提供資金和機(jī)會。作為最早從事股權(quán)眾籌行業(yè)的平臺之一，大家投董事長兼CEO李群林表示，目前對股權(quán)眾籌平臺來說，最大的難點在于風(fēng)控，眾籌行業(yè)應(yīng)該做好風(fēng)控，保障投資人的收益。事實上，各家眾籌平臺在風(fēng)控方面均推出了相應(yīng)措施來保障投資者資金的安全。

　　人人投創(chuàng)始人鄭林表示，作為股權(quán)眾籌企業(yè)，第一個難以解決的是網(wǎng)站的ICP備案問題。沒有ICP，眾籌平臺就無法在百度等搜索引擎上推廣。另一方面，支付寶、財付通等第三方支付機(jī)構(gòu)的高門檻設(shè)置同樣讓眾籌平臺非?？鄲?。

　　盡管問題多多，但聯(lián)盟的成立有利于各平臺共同探討這些問題的出路。對此，李群林充滿信心：“如果這個股權(quán)眾籌行業(yè)能夠讓創(chuàng)業(yè)者融到錢，讓投資者賺到錢，這個行業(yè)的前途將不可估量。”

　　南方日報記者 卓泳