隨著越來越多的兌付風(fēng)險事件曝光，此前“高收益零風(fēng)險”信托產(chǎn)品正在回歸“高收益高風(fēng)險”本色，部分投資者開始撤離這個一度“神話般”存在的投資領(lǐng)域。

　　用益信托工作室最新數(shù)據(jù)顯示，9月集合資金信托產(chǎn)品融資金額684．9億元，同比下滑超過20％，環(huán)比下滑超過7％，是近兩年以來除春節(jié)月以外的最低融資規(guī)模。其中，房地產(chǎn)信托融資規(guī)模為122億元，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托融資規(guī)模139億元，全都處在近兩年的低點。

　　可以說，二季度末我國信托資產(chǎn)規(guī)模突破12萬億元之后，信托市場增速開始明顯放緩，7、8、9三個月新發(fā)行集合信托規(guī)模連續(xù)下滑，9月份更是數(shù)量與規(guī)模齊降，平均收益率也在下滑。

　　專家認(rèn)為，集合信托融資規(guī)模持續(xù)下滑有很大一部分原因在于，頻頻上演的兌付風(fēng)險乃至違約事件讓信托產(chǎn)品的吸引力遠(yuǎn)不如從前。

　　在北京國際信托總經(jīng)理王曉龍看來，2014年可以說是中國的信用違約元年，陸續(xù)曝出的一系列違約事件，幾乎染指了各個金融種類，市場不得不開始適應(yīng)信用違約的常態(tài)化。

　　今年以來，多起違約事件讓信托投資者受到“切膚之痛”：吉林信托投資于山西聯(lián)盛集團的10億元信托產(chǎn)品逾期、華潤信托穩(wěn)益系列集合信托產(chǎn)品被曝出本金大幅虧損，中誠信托13億元的“誠至金開2號”集合信托產(chǎn)品7月末到期無法兌付宣布延期，隨后的資產(chǎn)處置也不盡如人意，與前期意向整合方的整合工作于8月末宣告失敗，投資者何時以及能否拿回本金目前仍是未知數(shù)。

　　接受記者采訪的多位信托投資者普遍表示，沒有了剛性兌付的隱性擔(dān)保，今后不會輕易出手購買信托產(chǎn)品，即使購買也會做全面謹(jǐn)慎的風(fēng)險評估，選擇資質(zhì)好的項目。

　　第三方理財機構(gòu)優(yōu)選財富的研究報告稱：“今年前九個月整個信托市場彌漫著因打破剛性兌付帶來的恐慌，多起投資者維權(quán)事件給信托公司帶來較大壓力，監(jiān)管層也開始對信托產(chǎn)品發(fā)行給予限制，信托產(chǎn)品粗放式的高速增長期已經(jīng)結(jié)束。”

　　撤離信托的資金會去哪兒？市場人士認(rèn)為，這部分資金有很大可能流向股市。

　　利得中國財富管理研究院的研究報告指出，通過對余額寶等貨幣基金的觀測，可以看出市場無風(fēng)險利率正在下滑，這種下滑趨勢將明顯影響理財市場。一來，使銀行理財產(chǎn)品收益率下滑，吸引力下降；二來，信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理產(chǎn)品乃至P2P產(chǎn)品的風(fēng)險溢價擴大。

　　無風(fēng)險利率的下降，將會使得一部分資金退出信托、資管市場，回歸股票市場，從而成為推動股票市場上行的力量。無風(fēng)險利率下降，企業(yè)融資成本也將下降，對上市公司業(yè)績的提升也是利好。因此，從長期來看，會有越來越多的資金流入股票市場。